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Les ingrédients de Dow Walmart Inc. (WMT) s’échangent en baisse de plus de 5 % lors des échanges avant commercialisation jeudi après avoir raté les estimations de bénéfices du quatrième trimestre 2021 (novembre-janvier) malgré des revenus plus élevés que prévu. Le géant de la vente au détail a enregistré un bénéfice de 1,39 $ par action, soit 0,12 $ de moins que prévu, tandis que son chiffre d’affaires a augmenté de 7,3 % sur un an pour atteindre 152,1 milliards de dollars, dépassant les attentes de 5 milliards de dollars. Les ventes comparables aux États-Unis ont augmenté de 8,6 %, avec une vigueur observée dans la plupart des catégories.
Leçon principale
- Walmart a raté ses estimations de bénéfices pour le quatrième trimestre 2021 et a abaissé ses prévisions pour l’exercice.
- L’engagement en faveur de salaires plus élevés a peut-être contribué à la forte réaction des ventes d’informations.
- Les actions sont distribuées depuis plusieurs mois.
- Ce ralentissement ne ressemble pas à une opportunité d’achat.
Les ventes du commerce électronique aux États-Unis ont augmenté de 69 %, marquant un point positif dans les chiffres mitigés du quatrième trimestre. La société a en partie imputé le manque à gagner à sa décision de rembourser l’allégement de l’impôt sur la fortune au Royaume-Uni. Les prévisions inférieures pour l’exercice 2022 ont également surpris les actionnaires, tout comme l’annonce selon laquelle le salaire moyen des associés dépasserait 15 dollars de l’heure, ce qui exercerait une pression sur les marges.
Walmart a profité de la pandémie en 2020, les petits détaillants ayant été contraints de fermer ou de limiter leurs opérations en raison des exigences de distanciation sociale. Les actions ont continué d’atteindre de nouveaux sommets en novembre, alors que les nouvelles positives concernant Pfizer Inc. (PFE) marquent le début d’une rotation soutenue des bénéficiaires du COVID-19 vers des phases de reprise. La forte allocation depuis lors suggère que de nombreux actionnaires institutionnels ont clôturé leurs positions.
Une période des fêtes meilleure que prévu a stimulé les attentes du marché avant la date de sortie et a contribué à une forte réaction de vente. De plus, les ventes au détail en janvier ont augmenté de plus de 5 %, dépassant largement les estimations, les gens utilisant des chèques de relance de 600 $ pour effectuer des achats à des prix plus élevés. Les revenus meilleurs que prévu de Walmart, associés à des prévisions plus faibles, nous indiquent que les ventes sont en plein essor mais ne conduisent pas à des bénéfices plus élevés.
Le consensus de Wall Street sur l’action Walmart est mitigé, avec une note « Surpondération » basée sur 20 recommandations « Acheter », 6 « Surpondération », 6 « Conserver », 1 « Sous-pondérer » et 2 « Vendre ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 104 dollars à un maximum de 180 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de bourse de jeudi 25 dollars en dessous de l’objectif moyen de 165 dollars. Cette situation déprimée nous indique que les analystes ont été trop optimistes quant aux perspectives à long terme.
Conseils
Rotation industrielle fait référence à l’acte de transférer des actifs d’investissement d’un secteur de l’économie à un autre. La rotation sectorielle consiste à utiliser le produit de la vente de titres liés à un secteur d’investissement particulier pour acheter des titres dans un autre secteur. Cette stratégie est utilisée pour profiter des cycles du marché et diversifier les avoirs sur une période de détention spécifique.
Graphique quotidien Walmart (2018 – 2021)
La cassure vers de nouveaux sommets a culminé à 109,98 $ au premier trimestre 2018, laissant la place à une baisse qui a testé un nouveau support à 80 $ en mai et décembre. Une autre cassure en juin 2019 a fait des progrès limités en février 2020, lorsque le titre a fluctué énormément, pris dans une lutte acharnée entre les haussiers et les baissiers. Il a atteint un plus bas de neuf mois en mars et s’est redressé au deuxième trimestre, dépassant la résistance à 130 $ en août.
La pression acheteuse s’est atténuée au-dessus de 150 $ en septembre, avant l’échec d’une tentative de cassure en novembre. Le titre a reculé depuis lors et a du mal à maintenir le support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours. Pendant ce temps, l’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a brossé un tableau baissier, culminant en octobre 2019 et affichant deux tentatives infructueuses de cassure vers les plus hauts inférieurs de novembre 2020.
La répartition entre ces sommets suggère une forte pression de vente cachée sous la surface, ce qui est cohérent avec le fait que les institutions clôturent des positions à long terme. Pendant ce temps, l’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier, prédisant que la faiblesse actuelle se poursuivra au deuxième trimestre. Aucun des deux facteurs techniques n’est de bon augure pour les actionnaires actuels ou les acheteurs post-actualité.
Conseils
Accumulation/distribution (A/D) Utilisez le volume et le prix pour évaluer si un stock est accumulé ou distribué. A/D cherche à déterminer la différence entre le prix d’une action et le flux de volume. Cela donne un aperçu de la force d’une tendance. Si le prix augmente mais que l’indicateur baisse, cela suggère que le volume d’achat ou l’accumulation n’est peut-être pas suffisant pour soutenir la hausse du prix et que le prix est peut-être sur le point de baisser.
Conclusion
Walmart a raté ses estimations de bénéfices pour le quatrième trimestre et a abaissé ses prévisions pour l’exercice dans son rapport trimestriel mitigé.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
