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Leçon principale
- Wall Street s’attend à ce que le secteur de l’énergie surperforme tous les autres secteurs cette année, après une année 2023 difficile.
- Les fournisseurs de services pétroliers SLB et Halliburton, ainsi que le producteur pétrolier APA Corp., font partie des actions du S&P 500 que les analystes s’attendent à connaître les gains les plus importants cette année. Au lieu de cela, tous étaient en baisse de plus de 28 %.
- Les prix du pétrole seront mis sous pression en 2024 par la production record des États-Unis et la faiblesse de la demande en Chine, l’un des plus grands consommateurs de brut au monde.
Personne ne peut prédire l’avenir, et les analystes de Wall Street, même si cela fait partie de leur travail, ne font pas exception.
Selon une analyse de décembre 2023 de FactSet Research, les analystes s’attendent à ce que les actions énergétiques du S&P 500 gagnent plus de 25 % cette année, soit le double du rendement attendu du prochain secteur le plus performant. Trois des 10 actions du S&P 500 sur lesquelles les analystes sont les plus optimistes cette année sont des actions énergétiques : les fournisseurs de services pétroliers SLB (SLB) et Halliburton (HAL), et le producteur de pétrole et de gaz APA Corp.
Les choses ne se sont pas déroulées comme Wall Street l’espérait. Pour la deuxième année consécutive, le secteur domine le marché dans son ensemble. Parmi les secteurs suivis par l’indice S&P Global, les services pétroliers et l’exploration pétrolière sont les deux secteurs les moins performants en 2024, en baisse de 12 % et 9 %, respectivement, jusqu’à vendredi. Les trois actions mentionnées ci-dessus sont en baisse de plus de 28 % cette année.
Offre élevée, demande faible Les prix du pétrole chutent en 2024
Une offre forte et une demande atone ont pesé sur les prix du pétrole cette année, créant des vents contraires pour les foreurs de pétrole brut. L’OPEP+, le cartel pétrolier dirigé par l’Arabie Saoudite, a maintenu les réductions de production mises en œuvre pour la première fois en 2023. Mais ces réductions ont été compensées par une production record aux États-Unis et un ralentissement économique en Chine, deuxième consommateur mondial de pétrole.
L’année prochaine ne devrait pas être meilleure pour les producteurs de pétrole. L’Energy Information Administration (EIA) des États-Unis prévoit que les prix du pétrole brut seront inférieurs d’environ 6 % en moyenne l’année prochaine, les foreurs nationaux augmentant leur production à un niveau record de 13,5 millions de barils par jour.
Cependant, Wall Street s’attend à ce que les actions des trois sociétés pétrolières mentionnées ci-dessus enregistrent des gains significatifs en 2025. L’objectif de cours moyen sur 12 mois de l’APA est d’environ 33 % supérieur à son cours du 20 décembre. Les actions SLB devraient augmenter de 48 % et les actions Halliburton devraient augmenter de 39 % selon les analystes.
