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Vanguard Wellesley Income Fund (VWINX) est une participation dans l’acquisition de Vanguard par Wellington Management Company. Ce fonds commun de placement vise à générer une croissance élevée et durable des revenus à long terme et des niveaux de revenus actuels, ainsi qu’une appréciation modérée du capital à long terme. Fondé en 1970, le Wellesley Income Fund est devenu l’un des fonds équilibrés axés sur le revenu les plus performants pour les investisseurs conservateurs.
Les actions Wellesley Income Fund Investor nécessitent un investissement minimum de 3 000 $, avec un ratio de frais de 0,23 % considéré comme assez bas pour sa catégorie. Une version institutionnelle identique du fonds existe également, le Vanguard Wellesley Admiral Shares Income Fund (VWIAX), qui nécessite un minimum de 50 000 $ mais est également doté d’un ratio de frais inférieur de 0,16 %.
Dans cet article, nous fournissons un aperçu du fonds, ainsi que quelques points saillants du fonds pour vous aider à déterminer si VWINX est le bon investissement à ajouter à votre portefeuille.
Leçon principale
- Vanguard Wellesley Income Fund est un fonds de revenu équilibré conservateur dont le portefeuille comprend des véhicules et des actions à revenu fixe.
- Ce fonds commun de placement s’adresse aux investisseurs à moyen et long terme qui recherchent un revenu stable et peuvent accepter un niveau de risque modeste et des gains en capital modestes.
- Ce fonds a été créé en 1970 et est un héritage de l’achat de Wellington Management par Vanguard en 1975.
- VWINX est très bien noté par Morningstar et surpasse son indice de référence.
Objectifs d’investissement
L’objectif d’investissement global du fonds est de rechercher des rendements totaux stables composés de revenus courants provenant d’obligations, de dividendes et de modestes plus-values.
Bien que le Wellesley Income Fund soit classé comme fonds de revenu, il utilise une approche plus équilibrée pour atteindre ses objectifs de revenu. Les fonds équilibrés allouent généralement 60 % aux actions, mais VWINX est un peu unique dans la mesure où il n’en alloue que 1/3 aux actions et environ 2/3 aux obligations. En raison de sa concentration sur les obligations, ce fonds convient particulièrement aux investisseurs qui recherchent un revenu de portefeuille et ne réalisent que des gains en capital modestes ; par exemple, parmi ceux qui approchent de la retraite.
La plus petite pondération en actions du fonds se concentre sur les sociétés qui offrent des rendements de dividendes supérieurs à la moyenne ou des dividendes croissants. Cela tend à offrir une distribution de revenus trimestriels plus élevée (avec un rendement actuel de 2,03 % sur 12 mois) que les fonds équilibrés qui ne se concentrent pas sur le revenu et sont destinés aux détenteurs à moyen et long terme.
Parmi ses investissements à revenu fixe, VWINX investit environ 60 % à 65 % de ses actifs dans des titres à revenu fixe de qualité investissement qui génèrent un niveau raisonnable de revenu courant. Ces avoirs comprennent des obligations d’entreprises de qualité supérieure, des bons du Trésor américain et des obligations d’agences gouvernementales, ainsi que des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS).
1970
L’année de création du Wellesley Income Fund.
Gestion de portefeuille
L’équipe de gestion de portefeuille est dirigée par Loren L. Moran et Matthew C. Hand. Tous deux sont des cadres supérieurs de Wellington Management, filiale de Vanguard.
Moran, qui détient le titre d’analyste financier agréé (CFA), est responsable de la gestion de la partie obligataire du fonds depuis 2017. Elle travaille au sein du département de gestion des investissements depuis 2006. Moran a obtenu son diplôme de premier cycle à l’Université de Georgetown.
Hand, qui est également titulaire du CFA, est titulaire d’un baccalauréat ès sciences de l’Université de Pennsylvanie. Il est membre de l’équipe de conseil en actions du fonds depuis 2021. Sa carrière en gestion d’investissement a débuté en 2004.
Portefeuille d’investissement
Le fonds de 49,77 milliards de dollars utilise une approche équilibrée, mettant l’accent sur les titres à revenu fixe, avec jusqu’à deux tiers investis dans des obligations d’entreprises de qualité investissement et des obligations d’État américaines. Le reste est investi dans des actions à grande capitalisation qui versent des dividendes.
En juin 2024, le portefeuille du fonds était composé d’environ 37 % d’actions, 61,94 % d’obligations et 0,72 % de liquidités. Elle détient 71 actions de premier ordre et plus de 1 200 positions obligataires individuelles d’une maturité moyenne de 10,4 ans et d’un rendement actuariel de 5,3 %.
VWINX 10 plus grandes actions
Bien que ce fonds ne représente qu’environ 1/3 du poids des actions, les actions dominent le portefeuille. En effet, même si le fonds détient plus de 1 200 positions en obligations, il n’a que des positions sur des dizaines d’actions individuelles. Chacune de ces actions est une société de premier ordre versant des dividendes, couvrant une variété de secteurs industriels.
| VWINX 10 plus grandes actions au 31 mars 2024 | |
|---|---|
| prise | % du portefeuille d’investissement |
| JP Morgan Chase | 1,85 |
| Merck & Cie | 1,53 |
| ConocoPhillips | 1.13 |
| Ressources EOG | 1.12 |
| Johnson & Johnson | 1.11 |
| Pfizer | 1.09 |
| Système Cisco | 0,92 |
| Broadcom | 0,83 |
| Philip Morris International | 0,79 |
| MetLife | 0,78 |
Performance des investissements
L’approche équilibrée de la génération de revenus a très bien fonctionné pour les investisseurs. Le fonds a généré un rendement annuel moyen de près de 10 % depuis sa création. Plus important encore, le fonds a constamment démontré sa capacité à limiter sa baisse tout en surperformant son indice de référence. Par exemple, lors du krach boursier de 2008, il a chuté de seulement 10 %, soit moins que sa catégorie et bien moins que les fonds uniquement en actions.
En juillet 2024, le fonds affichait des rendements annuels moyens avant impôts sur trois ans de 0,82 %, 4,20 % au cours des cinq dernières années et 5,00 % sur 10 ans, des résultats qui ont régulièrement valu au fonds des notes de quatre ou cinq étoiles de la part de la société de recherche sur les hedge funds Morningstar.
Avantages et inconvénients de VWINX
Favorable
Comme de nombreux fonds communs de placement Vanguard, l’un des principaux avantages de VWINX réside dans ses frais de gestion relativement faibles. Cela dit, il existe une exigence d’investissement minimum qui peut décourager certains investisseurs particuliers. Ce fonds est très bien noté et investit dans des actions de haute qualité, mais il s’agit d’un fonds équilibré axé sur le revenu qui se concentre davantage sur les obligations que la plupart de ses pairs.
Inconvénients
Il convient de noter que VWINX a un taux de rotation annuel de 53 %, ce qui signifie que malgré de faibles frais de gestion, le fonds change plus de la moitié de ses avoirs chaque année. Cela signifie qu’il est plus probable que les propriétaires de fonds soient confrontés à des événements imposables qui pourraient réduire les rendements nets.
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Frais de gestion faibles
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Surperforme les références
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Très bien noté par Morningstar
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Investissement minimum requis
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Plus conservateur que la plupart des fonds équilibrés
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Revenu annuel élevé
VWINX est-il un bon investissement ?
VWINX est un fonds commun de placement de haute qualité qui surclasse constamment son indice de référence. Il s’agit d’un fonds conservateur axé sur le revenu qui convient le mieux aux investisseurs à long terme qui recherchent un revenu régulier et des gains en capital modestes.
Vanguard Wellesley est-il un bon fonds ?
Les marques Vanguard et Wellesley Management ont toutes deux d’excellents antécédents et sont bien connues et respectées dans le monde de la gestion de placements. Le fonds lui-même détient actuellement des actifs d’une valeur de près de 49,77 milliards de dollars et est opérationnel depuis 1970. Il s’agit de l’un des fonds les mieux notés de Morningstar.
Les fonds Vanguard Wellesley sont-ils fiscalement efficaces ?
Puisqu’il s’agit avant tout d’un fonds de revenu et qu’il détient principalement des obligations imposables et des actions versant des dividendes, avec seulement un tiers environ de ses avoirs versant des dividendes qualifiés, il est peu probable que le fonds soit incroyablement efficace sur le plan fiscal. Avec un taux de turnover de 53%, il peut en outre générer chaque année davantage d’événements imposables.
Quel est le meilleur fonds de revenu Vanguard ?
Le fonds le plus performant dans n’importe quelle catégorie au cours d’une année donnée peut varier, et les performances passées ne garantissent jamais les rendements futurs. En conséquence, il est difficile de dire avec certitude lequel des fonds de revenu de haute qualité de Vanguard est le meilleur. Cependant, Financesimple recommande également les actions d’investisseur du fonds exonéré d’impôt Vanguard High Yield (VWAHX), les actions d’investisseur du fonds d’entreprise à haut rendement Vanguard (VWEHX) et les actions d’investisseur du fonds exonéré d’impôt Vanguard Intermediate-Term (VWITX), en fonction de leurs performances et caractéristiques.
Conclusion
Le Wellesley Income Fund peut être considéré comme un placement de base pour les investisseurs conservateurs à la recherche d’une source de revenu solide avec une certaine appréciation du capital. Le fonds présente un potentiel de hausse avec une volatilité limitée. Elle peut également constituer une bonne action satellite pour les investisseurs modérés ou agressifs qui réorganisent la partie actions de leur portefeuille et qui souhaitent des performances constantes. Ce fonds n’est pas sans risque car une forte exposition aux obligations peut réagir négativement à la hausse des taux d’intérêt.
