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Vous pensez que votre 401(k) ne peut pas rivaliser avec les hedge funds sophistiqués auxquels les investisseurs fortunés ont accès ? Détrompez-vous. Alors qu’une étude récente a révélé que les gestionnaires de hedge funds empochent près de la moitié des bénéfices de leurs clients grâce aux frais, les comptes 401(k) ont discrètement surperformé ces investissements d’élite. Voici pourquoi votre régime de retraite au travail peut être un véritable générateur de richesse auquel vous ne vous attendiez pas.
Leçon principale
- Les plans 401(k) surperforment systématiquement les indices de plus de 1 300 hedge funds.
- Les hedge funds ont des dépenses élevées et utilisent des stratégies complexes.
- Les 401(k) sont peu coûteux et présentent moins de risques, offrant une combinaison simple de fonds d’actions et d’obligations.
Retours moyens 401(k) en 2024
Des données récentes de Vanguard montrent des performances impressionnantes pour les plans 401(k), les participants obtenant un rendement annuel moyen d’environ 9,7 % sur les cinq années jusqu’en décembre 2023.
Cette performance est particulièrement remarquable car elle couvre des conditions de marché à la fois haussières et baissières, y compris un ralentissement du marché en 2022, lorsque de nombreux comptes de retraite ont subi des baisses significatives.
Les rendements récents ont été soutenus par une large reprise du marché tout en démontrant l’efficacité d’approches disciplinées et à long terme.
Informations rapides
Warren Buffett a remporté un pari d’un million de dollars selon lequel le S&P 500 surperformerait de nombreux hedge funds sur 10 ans, le gestionnaire de hedge funds ayant admis sa défaite avant la fin du pari en 2017.
Rendements moyens des hedge funds en 2024
En revanche, la performance des hedge funds a été moins impressionnante. Au cours de la même période de cinq ans, l’indice Barclay Hedge Fund, qui mesure les rendements moyens de tous les hedge funds suivis par Barclay, n’a rapporté que 6,6 %.
En 2024, l’indice des hedge funds a augmenté de 9,6 % et Recherche sur les hedge funds ce qui rend le rendement moyen des hedge funds encore plus bas, à 8,3 %. C’est nettement inférieur au rendement de 24,9 % du S&P 500 la même année. Et c’est sans compter les frais élevés que les hedge funds facturent à leurs investisseurs, qui peuvent atteindre près de la moitié de leurs bénéfices annuels.
Cette sous-performance n’a rien de nouveau : les hedge funds ont eu du mal à maintenir leurs rendements historiques depuis au moins la crise financière mondiale de 2008.
Tendances de survie parmi les hedge funds
Lorsque l’on compare les performances, les rendements des hedge funds sont souvent gonflés en raison d’un biais de survie : les fonds peu performants ferment souvent leurs portes et cessent de publier leurs résultats, ne laissant que les fonds performants dans les données de l’indice.
Risques et coûts des hedge funds
Les dépenses des hedge funds sont stupéfiantes. En plus de la structure de frais traditionnelle « 2 et 20 » (2 % de frais de gestion plus 20 % des bénéfices), les frais effectifs s’élèvent désormais à environ 50 % des bénéfices totaux. Une analyse récente montre que les gestionnaires ont collecté 1 800 milliards de dollars de frais depuis 1969, le total des frais annuels représentant en moyenne 3,4 % des actifs sous gestion. Ces frais élevés signifient que les hedge funds doivent obtenir de bien meilleures performances que les comptes 401(k) classiques avant de pouvoir commencer à les battre.
Ces fonds emploient également des stratégies complexes faisant appel à l’effet de levier et aux produits dérivés, ce qui peut amplifier à la fois les gains et les pertes tout en générant des frais de négociation supplémentaires. Une transparence limitée et des options de retrait limitées créent des risques supplémentaires pour les investisseurs.
Risques et coûts d’un investissement 401(k) typique
Les plans 401(k) ont des profils de risque plus simples et des coûts inférieurs. Le 401(k) moyen offre 27 à 28 options d’investissement et comprend généralement une combinaison de fonds communs de placement en actions et en obligations. Ces fonds sont bien diversifiés, aidant à se protéger contre des pertes importantes sur tout marché ou type d’investissement.
Bien que les frais puissent varier, ils sont généralement bien inférieurs à ceux des hedge funds. Les fonds indiciels à faible coût et les fonds à date cible qui ajustent automatiquement le risque du portefeuille en fonction de la retraite sont de loin les plus populaires, avec des frais moyens d’environ 0,85 % ou moins.
Conclusion
Les données sont claires : les 401(k) bien gérés offrent généralement de meilleurs rendements que la plupart des hedge funds, avec des frais moins élevés et une plus grande transparence. Alors que les hedge funds empochent globalement près de la moitié de leurs revenus provenant des frais, les fonds indiciels à faible coût et les fonds à date cible dans les 401(k) ont toujours généré de meilleures performances. Pour la plupart des investisseurs, le chemin vers une épargne-retraite réussie ne passe pas par des stratégies d’investissement complexes, mais par des cotisations régulières, une contrepartie de l’employeur et le maintien de coûts bas.
