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À l’instar des actions bancaires plus importantes, les actions des banques régionales ont suivi le S&P 500 d’environ 2 points de pourcentage jusqu’à présent cette année. La baisse des taux d’intérêt due à la guerre commerciale prolongée entre les États-Unis et la Chine et les craintes d’une récession en 2020 restent un obstacle constant pour les petites banques, alors que les réductions des taux d’intérêt de la Réserve fédérale continuent de réduire les marges bénéficiaires.
Normalement, les banques empruntent à court terme et prêtent à long terme. Par conséquent, lorsque la courbe des rendements s’inversera, comme cela s’est produit dans certaines parties cette année, les marges nettes d’intérêt se contracteront. En outre, contrairement aux grandes sociétés financières, les banques régionales ne disposent généralement pas d’activités sur les marchés de capitaux pour diversifier leurs bénéfices.
“Les obstacles macroéconomiques liés à la baisse des taux d’intérêt posent des défis majeurs aux banques régionales”, a écrit l’analyste Keith Horowitz dans une note adressée à ses clients. selon Barron.
Malgré les défis liés à la diminution des marges, les traders devraient garder un œil sur les trois fonds négociés en bourse (ETF) des banques régionales évoqués ci-dessous. D’un point de vue technique, chaque fonds se négocie selon une configuration clairement limitée et présente une configuration très probable si les prix continuent de baisser jusqu’à des niveaux de support clés.
ETF SPDR S&P Banques régionales (KRE)
Avec un actif net de près de 2 milliards de dollars et des frais de gestion de 0,35 %, l’ETF SPDR S&P Regional Banks (KRE) vise à générer des rendements similaires à ceux de l’indice S&P Regional Banks Select Sector Index – un indice de référence équipondéré composé d’actions de banques régionales américaines. L’orientation régionale du fonds, âgé de 13 ans, se concentre sur les petites et moyennes capitalisations. Les banques du portefeuille de 123 actions de l’ETF comprennent PNC Financial Services Group, Inc. (PNC), First Republic Bank (FRC) et Comerica Incorporated (CMA). Un volume de transactions quotidien abondant de plus de 7 millions d’actions combiné à des spreads moyens convient aussi bien aux stratégies de day trading qu’aux stratégies de swing trading. Au 9 octobre 2019, KRE a émis un rendement de dividende de 2,34 % et est en hausse d’un peu plus de 12 % depuis le début de l’année.
Le cours de l’action de l’ETF oscille dans un canal descendant clairement défini depuis début mars, présentant un certain nombre d’opportunités de négociation à forte probabilité des deux côtés du marché. Si le prix continue de baisser par rapport aux niveaux actuels, les traders devraient rechercher une entrée dans la ligne de tendance inférieure du modèle de canal à 47 $ et rechercher un indice de force relative (RSI) inférieur à 30 pour confirmer les conditions de survente à court terme. Envisagez de placer un stop loss quelque part en dessous du niveau de support de 47 $ et réalisez des bénéfices près de la ligne de tendance supérieure du canal.
FNB iShares banques régionales américaines (IAT)
L’ETF iShares US Regional Banks (IAT) vise à suivre la performance de l’indice Dow Jones US Regional Banks Select. Pour réaliser son mandat d’investissement, le fonds de 391,01 millions de dollars investit au moins 90 % de ses actifs dans des actions qui composent l’indice sous-jacent. Les trois principales allocations d’actions de l’ETF – US Bancorp (USB), PNC Financial et BB&T Corporation (BBT) – ont des pondérations cumulées de près de 35 %, ce qui rend le fonds un peu plus lourd. Des spreads moyens de 0,04 % et une liquidité en volume d’environ 7 millions de dollars aident à contrôler les coûts de négociation, tandis que des frais de gestion de 0,42 % permettent de détenir des titres pendant des périodes plus longues. Au 9 octobre 2019, l’IAT cédait 2,63 % et s’échangeait en hausse de 16,40 % depuis le début de l’année (YTD). Au cours du mois dernier, l’ETF a rapporté près de 6 %.
L’action IAT a connu une forte tendance en janvier et février, mais a évolué latéralement depuis lors. Depuis avril, le volume du fonds a diminué régulièrement, sans que ni les haussiers ni les baissiers ne prennent le contrôle de l’évolution des prix. L’ETF, en baisse de près de 7 % par rapport au sommet du mois dernier, devrait tester le support sur la ligne de tendance inférieure de la fourchette, à 41,60 $. Ceux qui détiennent des positions longues à ce niveau devraient penser à placer des ordres de profit proches de la résistance supérieure de la fourchette de négociation à 47,50 $. Protégez le capital avec un ordre stop placé juste en dessous du plus bas du mois d’août à 41,60 $.
ETF Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares (DPST)
Lancé en 2015, l’ETF Direxion Daily Regional Banks Bull 3X Shares (DPST) s’efforce de générer des rendements quotidiens trois fois supérieurs à ceux de l’indice sectoriel sélectionné des banques régionales S&P, ce qui en fait effectivement une version ciblée sur les KRE. Les traders doivent noter que les rendements à long terme de l’ETF peuvent différer de l’effet de levier annoncé en raison des effets de composition causés par le rééquilibrage quotidien. Néanmoins, le fonds offre un produit tactique solide à court terme pour ceux qui cherchent à faire des paris haussiers forts sur les principales actions bancaires régionales américaines. L’écart moyen de 0,28 % est cohérent avec des stratégies qui permettent d’augmenter les bénéfices pour couvrir des coûts légèrement plus élevés. Bien que le ratio de frais de 1 % de l’ETF puisse sembler élevé, il est conforme à celui d’autres fonds offrant une exposition à effet de levier. DPST contrôle 20 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM), qui génèrent un dividende de 1,77 % et sont en hausse de plus de 20 % depuis le début de l’année au 9 octobre 2019.
Étant donné que DPST suit le même indice que KRE, il n’est pas surprenant que leurs deux graphiques se reflètent à peu près. Le canal descendant de 15 points qui s’est formé au cours des sept derniers mois présente une opportunité très enrichissante pour les traders de range d’acheter près de la ligne de tendance de support du modèle à 28 $ et de sortir près de la ligne de tendance de résistance du canal à 43 $. Cependant, avant d’engager du capital, envisagez d’attendre les signes d’un retournement de prix au niveau du support, comme une bougie marteau ou une tendance haussière engloutissante, pour confirmer que la vente actuelle est terminée.
