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Valeur intrinsèque par rapport à la valeur marchande actuelle : aperçu
La valeur intrinsèque et la valeur marchande sont des moyens de valoriser une entreprise. Les deux peuvent être utilisés par les actionnaires, les nouveaux investisseurs ou les agences gouvernementales pour comprendre la valeur d’une entreprise. Cependant, bien qu’ils mesurent théoriquement la même chose, les informations qu’ils fournissent peuvent présenter des différences significatives.
La valeur marchande est plus facile à mesurer mais est fortement influencée par des facteurs externes tels que la demande des investisseurs. La valeur intrinsèque est plus difficile à calculer, mais elle repose sur les fondamentaux d’une entreprise plutôt que sur le sentiment du marché.
Découvrez comment chaque type de valeur est calculé et ce qu’il peut vous apprendre sur votre entreprise.
Leçon principale
- La valeur intrinsèque et la valeur marchande sont deux manières différentes de valoriser une entreprise.
- La valeur marchande est une mesure de la valeur marchande d’une entreprise ou du coût de son achat.
- La valeur marchande est facile à déterminer pour les sociétés cotées en bourse, mais peut être plus compliquée pour les sociétés privées en raison de la disponibilité et de l’accessibilité des informations.
- La valeur intrinsèque est une estimation de la valeur réelle d’une entreprise basée sur ses fondamentaux commerciaux. cela est distinct de la façon dont le marché le valorise.
- Les investisseurs axés sur la valeur recherchent des entreprises dont la valeur intrinsèque est supérieure à leur valeur marchande. Ils y voient une bonne opportunité d’investissement.
Principale différence
La valeur intrinsèque est une estimation de la valeur d’une entreprise basée sur sa capacité attendue à générer des flux de trésorerie disponibles futurs au cours de sa durée de vie. Il s’agit d’une valeur intrinsèque quelle que soit la valeur que le marché lui accorde à un moment donné.
La valeur marchande est la valeur actuelle d’une entreprise telle que reflétée par le cours de ses actions. La valeur marchande peut donc être nettement supérieure ou inférieure à la valeur intrinsèque. La valeur marchande est également couramment utilisée pour désigner la capitalisation boursière d’une société cotée en bourse et est obtenue en multipliant le nombre d’actions en circulation par le cours actuel de l’action.
Valeur intrinsèque
La valeur intrinsèque est la mesure de base utilisée par les investisseurs axés sur la valeur pour analyser une entreprise. L’idée est qu’il est préférable d’investir dans des entreprises dont la valeur intrinsèque est supérieure à celle que le marché leur attribue.
La valeur intrinsèque est un type d’analyse fondamentale. Les facteurs tangibles et intangibles sont pris en compte lors de l’établissement de la valeur, notamment :
- Rapports financiers
- Analyse de marché
- Plan d’affaires de l’entreprise
- Actifs corporels, tels que des machines ou des biens
- Actifs incorporels, tels que la survaleur ou la reconnaissance de la marque
Il existe un degré inhérent de difficulté à atteindre la valeur intrinsèque d’une entreprise. En raison de toutes les variables possibles impliquées, telles que la valeur des actifs incorporels d’une entreprise, les estimations de la valeur réelle d’une entreprise peuvent varier considérablement selon les analystes. Un autre facteur difficile à déterminer dans la détermination de la valeur intrinsèque est la manière de valoriser les actifs illiquides tels que l’immobilier et les entreprises.
Certains analystes utilisent l’analyse des flux de trésorerie actualisés pour calculer les bénéfices futurs, tandis que d’autres ne considèrent que la valeur de liquidation actuelle ou la valeur comptable telle qu’elle apparaît dans le bilan le plus récent de l’entreprise. D’autres difficultés peuvent provenir du fait que le bilan est un document interne à l’entreprise et peut ne pas refléter de manière totalement exacte les actifs et les passifs.
Valeur marchande
La valeur marchande est la valeur d’une entreprise calculée à partir du cours actuel de ses actions. Il reflète rarement la valeur actuelle réelle d’une entreprise. La valeur marchande est plutôt une mesure de la perception publique d’une entreprise.
La valeur marchande reflète l’offre et la demande sur le marché de l’investissement, montrant à quel point les investisseurs sont désireux (ou non) de participer à l’avenir de l’entreprise. Cela peut être influencé par de nombreux facteurs différents tels que :
- Presse positive ou négative sur l’entreprise
- Presse positive ou négative sur les concurrents
- Connaissance publique de l’industrie
- Opinions des membres du conseil d’administration, des fondateurs ou d’autres personnalités publiques
- Événements économiques ou politiques mondiaux
La valeur marchande étant fortement affectée par l’opinion publique et les conditions économiques externes, elle est plus volatile que la valeur intrinsèque. Une entreprise avec une valeur marchande élevée mais une faible valeur intrinsèque est considérée comme surévaluée ; Une action ayant une faible valeur marchande mais une valeur intrinsèque élevée est considérée comme sous-évaluée.
Utilisez la valeur intrinsèque par rapport à la valeur marchande lorsque vous investissez
La valeur marchande est souvent supérieure à la valeur intrinsèque en cas de forte demande d’investissement, ce qui entraîne un risque de surévaluation. L’inverse est vrai si la demande d’investissement est faible, ce qui peut conduire à une sous-évaluation de l’entreprise.
Par exemple, imaginez qu’un investisseur potentiel calcule la valeur intrinsèque de la société A et découvre que ses actions se négocieraient à 50 $ l’action. Cependant, en raison de la faible demande du marché, ils ne se négocient actuellement qu’à 25 $/action. La valeur intrinsèque de la société A est supérieure à sa valeur marchande, ce qui signifie que le prix par action est susceptible d’augmenter. Un investisseur axé sur la valeur pourrait acheter les actions de la société A en raison de son potentiel de profit élevé.
D’un autre côté, si la valeur intrinsèque de la société B montre que ses actions devraient se négocier à 25 $ par action, mais qu’elles se négocient actuellement à 50 $ par action, alors la société peut être surévaluée. Cela pourrait être dû à un certain nombre de facteurs, tels qu’une couverture médiatique négative à l’égard d’un concurrent ou l’appartenance à un secteur considéré comme « en croissance », quels que soient les fondamentaux de l’entreprise. Un investisseur axé sur la valeur éviterait d’acheter les actions de la société B, car si la valeur marchande se rapproche de la valeur intrinsèque, il perdrait de l’argent.
Qu’est-ce qu’un investisseur de valeur ?
Un investisseur axé sur la valeur est une personne qui recherche des actions qui se négocient à un prix inférieur à celui auquel elles seraient normalement basées sur la valeur intrinsèque ou comptable d’une entreprise. Ces actions sont actuellement sous-évaluées, ce qui signifie qu’elles ont le potentiel d’augmenter leur prix et de générer des bénéfices pour les investisseurs.
Pourquoi certaines actions sont-elles sous-évaluées ou surévaluées ?
Les actions peuvent être sous-évaluées ou surévaluées pour plusieurs raisons. Les fluctuations du marché peuvent créer une mentalité de troupeau, dans laquelle un grand nombre de personnes vendent lorsque les cours des actions baissent ou achètent lorsque les cours des actions augmentent. Des nouvelles positives concernant une entreprise ou ses fondateurs peuvent entraîner une augmentation de la valeur des actions de cette entreprise, même si la valeur sous-jacente de l’entreprise reste inchangée. Les nouvelles négatives concernant les concurrents d’une entreprise ou l’ensemble de son secteur d’activité peuvent également entraîner des variations du cours des actions, quelle que soit la valeur réelle de l’entreprise.
Qu’est-ce qui est utilisé pour calculer la valeur intrinsèque d’une entreprise ?
La valeur intrinsèque d’une entreprise est généralement calculée à l’aide d’une analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF). Dans ce type d’analyse, les flux de trésorerie d’une entreprise sont estimés en fonction des performances futures de l’entreprise. Ces flux de trésorerie sont ensuite actualisés à la valeur actuelle pour obtenir la valeur intrinsèque de l’entreprise.
Conclusion
La valeur intrinsèque et la valeur marchande sont deux manières de valoriser une entreprise. La valeur intrinsèque est une forme d’analyse fondamentale qui examine les fondamentaux financiers d’une entreprise pour déterminer sa valeur. La valeur marchande utilise le montant que les investisseurs sont prêts à payer pour une entreprise pour représenter sa valeur actuelle sur le marché.
La valeur marchande est plus facile à calculer mais elle est influencée par des facteurs externes tels que l’opinion publique sur l’entreprise ou le secteur. La valeur intrinsèque est plus difficile à calculer mais constitue une image plus précise de la valeur d’une entreprise. Ces deux facteurs sont utilisés par les investisseurs axés sur la valeur, qui recherchent des entreprises ayant une valeur intrinsèque élevée mais une faible valeur marchande pour trouver des investissements susceptibles de générer des rendements.
