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Le marché boursier américain a rebondi entre gains et légères baisses tout au long de la journée, sans aucun catalyseur ne dopant le sentiment dans un sens ou dans l’autre. En l’absence de nouvelles sur le nouveau projet de loi de relance et de gros titres négatifs sur le développement de vaccins, le DJIA, le S&P 500 et le Nasdaq ont tous clôturé en légère baisse.
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Cependant, certaines actions individuelles ont connu de fortes fluctuations. Les investisseurs se sont emparés des actions de Snap Inc. (SNAP) alors que la société de médias sociaux a annoncé hier de meilleurs bénéfices. Mais ils ont racheté les actions de Netflix (NFLX), qui ne peuvent pas croître aussi vite qu’avant. Les stocks de pétrole ont été durement touchés par les inquiétudes concernant l’offre excédentaire, et tout ce qui se rapproche d’Internet ou du Bitcoin a connu un grand succès.
La perception de la valeur par les investisseurs a changé au fil des ans, mais 2020 a accéléré cet élan alors que la pandémie a modifié notre façon de travailler, d’interagir, d’investir et de dépenser de l’argent.
Valeur immatérielle
L’essor de l’économie numérique a fondamentalement modifié la façon dont nous évaluons les entreprises. L’économie industrielle a dominé le XXe siècle et les entreprises les plus valorisées étaient celles possédant des actifs corporels tels que des puits de pétrole, des chemins de fer et des machines industrielles. Bien entendu, Internet a changé tout cela et, même si les actifs corporels ont toujours de la valeur, les actifs incorporels tels que les brevets, les titres négociables, la propriété intellectuelle et les données des consommateurs ont pris beaucoup plus de valeur au cours des deux dernières décennies.
La journaliste de Bloomberg, Sarah Ponczek, fait valoir un bon point à ce sujet Superbe chronique. Comme Sarah l’a dit :
“Prenons tous les actifs physiques détenus par toutes les sociétés du S&P 500, toutes les voitures, immeubles de bureaux, usines et matières premières, puis vendez-les tous au prix coûtant dans une vente géante, et ils généreraient un produit net qui ne représenterait même pas 20 % de la valeur de 28 000 milliards de dollars de l’indice… En 1985, avant que la Silicon Valley ne domine les rangs des plus grandes entreprises américaines, les actifs corporels ont tendance à représenter près de la moitié de la valeur marchande. ”
Cas typique
Si vous avez besoin d’une preuve supplémentaire, jetez un œil au succès des investisseurs avec SNAP, qui a signalé une augmentation significative du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens au dernier trimestre. SNAP est une excellente application et possède très peu d’actifs tangibles. Il a également perdu 200 millions de dollars au dernier trimestre.
D’un autre côté, le fabricant de semi-conducteurs Texas Instruments possède de nombreux actifs corporels dans ses livres. L’entreprise a publié des bénéfices au troisième trimestre qui ont dépassé les attentes des analystes, a augmenté son chiffre d’affaires de 18 % de manière séquentielle à 3,8 milliards de dollars et a généré un bénéfice net de 1,3 milliard de dollars.
Mais cela ne suffit pas dans un monde où les actifs immatériels sont si précieux.
Quel est le problème avec Bitcoin ?
En parlant d’actifs incorporels, Bitcoin a connu une hausse de plusieurs jours qui a ramené le prix de la crypto-monnaie au-dessus de 12 000 $.
Personne ne sait vraiment ce qui détermine le prix du Bitcoin, car il n’est pas adossé à des actifs que nous pouvons valoriser comme l’or. D’ailleurs, c’est aussi pour cela que les passionnés de Bitcoin l’adorent.
Cependant, au-delà de sa valeur mystérieuse, il se passe également des choses autour du Bitcoin dans le monde réel en termes de traitement des paiements et de procédures bancaires centrales qui pourraient être à l’origine de l’enthousiasme récent.
- PayPal a annoncé aujourd’hui qu’il permettrait à ses clients d’acheter, de détenir et de vendre des monnaies virtuelles directement à partir de leurs portefeuilles en ligne. Initialement, le service ne proposera que Bitcoin, Ethereum, Bitcoin Cash et Litecoin. Il sera disponible pour les utilisateurs aux États-Unis dans les semaines à venir et s’étendra à Venmo et à certains marchés internationaux au premier semestre 2021. À partir du début de l’année prochaine, les clients pourront également utiliser leur crypto-monnaie pour payer les 26 millions de marchands PayPal dans le monde.
- Hier, lors d’une conférence sur les crypto-monnaies et les paiements internationaux parrainée par le Fonds monétaire international, le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la Réserve fédérale étudiait la viabilité de la création et du maintien de sa propre monnaie numérique de banque centrale (CBDC).
- La semaine dernière, le processeur de paiement Square, dirigé par Jack Dorsey, passionné de Bitcoin et PDG de Twitter, a annoncé qu’il détiendrait 50 millions de dollars de Bitcoin dans ses coffres.
Le jeton a augmenté de plus de 50 % cette année, mais il reste encore à environ 7 000 $ de son sommet historique d’environ 20 000 $ établi en décembre 2017. Bien qu’il soit considéré comme un actif non corrélé au marché boursier, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 30 % en mars alors que les actions se dirigeaient vers un marché baissier. Cela dit, il a généré de meilleurs rendements que les actions ou l’or en 2020, mais vous devez vous préparer à la volatilité (graphique ci-dessus).
