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Le coefficient bêta d’une action indique la volatilité de son prix par rapport aux autres actions. Et c’est un indice du niveau de risque que vous prenez lorsque vous achetez cette action.
En bref, un bêta supérieur à 1 indique que le titre connaît des fluctuations de prix plus importantes que le marché dans son ensemble. Un nombre inférieur à 1 reste stable. Un zéro signifie que le titre est aussi volatil que le marché dans son ensemble.
Le bêta actuel d’une action est répertorié sur sa page de résumé de cotation sur la plupart des sites Web financiers et des plateformes de négociation.
Leçon principale
- Le bêta indique le niveau de volatilité du cours d’une action par rapport au marché boursier dans son ensemble.
- Un coefficient bêta supérieur à 1 indique que le cours de l’action fluctue plus fortement que le marché général.
- Un coefficient bêta inférieur à 1 indique que le cours de l’action est moins volatil que le marché en général.
- Un bêta de 1 indique que le titre n’est ni plus ni moins volatil que l’ensemble du marché.
Qu’est-ce que la bêta ?
Tout indice boursier, tel que l’indice Standard & Poor’s 500, fluctue constamment à la hausse et à la baisse. À la fin de la journée de négociation, nous concluons que le « marché » est à la hausse ou à la baisse en fonction des indicateurs.
Un investisseur qui envisage d’acheter une action doit savoir si l’action est plus volatile ou plus stable que le marché dans son ensemble. Il montre si le titre est susceptible de rester coincé dans une ornière lorsque la plupart des actions sont en hausse ou de réagir fortement lorsque le marché est en difficulté.
Le bêta est un nombre qui indique aux investisseurs la performance d’une action par rapport à toutes les autres actions ou indices relatifs d’actions du même secteur.
Le bêta mesure la volatilité d’une action, le niveau de volatilité du cours d’une action par rapport au marché boursier en général. Il s’agit d’une mesure du risque d’une action par rapport au risque du marché dans son ensemble.
Le bêta est également utile pour comparer les actions d’un secteur ou d’une industrie. Il montre la volatilité du titre par rapport à ses pairs.
Les analystes utilisent la lettre grecque « ß » pour représenter le bêta.
Quelle est la version bêta de Tesla ?
Tesla Inc. (TSLA) avait un bêta de 2,30 au 17 janvier 2025. Il avait un maximum sur 52 semaines de 488,54 $ et un minimum sur 52 semaines de 138,80 $.
Analyse bêta
La bêta est calculée à l’aide d’une analyse de régression. Un coefficient bêta de 1 montre que le cours de l’action a tendance à fluctuer avec le marché. Un coefficient bêta supérieur à 1 montre que le prix du titre a tendance à être plus volatil que le marché. Un coefficient bêta inférieur à 1 signifie qu’il a tendance à être moins volatil que le marché.
De nombreuses jeunes entreprises technologiques cotées au Nasdaq ont des bêtas supérieurs à 1. De nombreuses actions de services publics ont des bêtas inférieurs à 1.
Essentiellement, le bêta représente un équilibre entre minimiser les risques et maximiser les rendements. Supposons qu’une entreprise ait un bêta de 2. Cela signifie qu’elle est deux fois plus volatile que l’ensemble du marché. Nous prévoyons une croissance globale du marché de 10 %. Cela signifie que le titre pourrait augmenter de 20 %. En revanche, si le marché chute de 6 %, les investisseurs pourraient perdre 12 %.
Si une action a un bêta de 0,5, on s’attendrait à ce qu’elle soit deux fois moins volatile que le marché : un rendement du marché de 10 % signifie que l’entreprise gagnera 5 %.
Voici les niveaux bêta et ce qu’ils signifient :
- Bêta négatif: Un coefficient bêta inférieur à 0, indiquant une relation inverse avec le marché, est possible mais très peu probable. Certains investisseurs estiment que l’or et les actions aurifères devraient avoir des bêtas négatifs car ils ont tendance à mieux performer lorsque les marchés boursiers baissent.
- Bêta de 0: Essentiellement, les liquidités ont un bêta de 0. En d’autres termes, peu importe ce que fait le marché, la valeur des liquidités reste inchangée (pas d’inflation).
- Bêta entre 0 et 1: Les entreprises moins volatiles que le marché ont des bêtas inférieurs à 1 mais supérieurs à 0. De nombreuses entreprises de services publics se situent dans cette fourchette.
- Version bêta de 1: Un bêta de 1 signifie que l’action reflète la volatilité de l’indice utilisé pour représenter l’ensemble du marché. Si une action a un bêta de 1, elle évoluera dans le même sens que l’indice, du même montant. Un fonds indiciel qui reflète le S&P 500 aura un bêta proche de 1.
Les actions de sociétés établies ont rarement des bêtas supérieurs à 4.
Pourquoi la version bêta est-elle importante ?
Êtes-vous prêt à accepter des pertes sur votre investissement ? Beaucoup de gens ne le font pas et choisissent des investissements à faible volatilité.
D’autres sont prêts à accepter des risques supplémentaires pour avoir la chance d’obtenir des récompenses accrues. Chaque investisseur doit bien comprendre sa propre tolérance au risque et savoir quels investissements correspondent à ses préférences en matière de risque.
Les investisseurs très réticents au risque devraient investir leur argent dans des actifs à faible bêta, tels que les actions et les obligations de services publics ou les bons du Trésor.
Les investisseurs disposés à prendre plus de risques préféreront peut-être investir dans des actions à bêta plus élevé, qui promettent des rendements démesurés mais comportent un risque de pertes démesurées.
Où trouver les numéros bêta
De nombreuses sociétés de courtage calculent le bêta des titres qu’elles négocient et publient leurs calculs dans un livre bêta. Ces livres fournissent des estimations bêta pour presque toutes les sociétés cotées en bourse.
Yahoo! Finance est l’un des sites qui publient des chiffres bêta. Saisissez le nom ou le logo de l’entreprise dans le champ de recherche, puis cliquez sur « Statistiques ». Vous trouverez la version bêta sous la rubrique « Historique des cours des actions ».
Quels sont les inconvénients de s’appuyer sur la version bêta ?
Le plus gros inconvénient de la version bêta est qu’il s’agit d’un numéro obsolète. Comme toute mesure historique, elle peut vous montrer la tendance actuelle, mais elle ne peut pas vous dire ce qui se passera dans le futur.
La deuxième chose à noter est que le bêta est une mesure du risque systématique, c’est-à-dire le risque auquel l’ensemble du marché est confronté. L’indice de marché auquel les actions sont comparées est affecté par le risque à l’échelle du marché.
La façon de résoudre ce problème consiste à comparer le bêta d’une action avec celui de ses pairs pour voir à quel point elle est volatile au sein de son secteur ou secteur.
Qu’est-ce qu’une « mauvaise » version bêta ?
Un mauvais bêta est déterminé par l’investisseur qui examine les chiffres.
Un investisseur très prudent souhaitera peut-être éviter toute action dont le coefficient bêta est supérieur à 1, car cela peut indiquer un niveau de risque inacceptable. Un investisseur très agressif pourrait considérer uniquement les actions dont le bêta est supérieur à 1 et effectuer des recherches supplémentaires pour déterminer si la hausse l’emporte sur la baisse de la performance passée et du potentiel de performance future de l’action.
Que signifie d’autre « bêta » ?
Le mot bêta est utilisé depuis longtemps par les entreprises technologiques pour décrire la première version publique de produits logiciels à tester.
Selon Dictionary.com, Beta est également un argot désignant une personne faible.
Beta est la deuxième lettre de l’alphabet grec.
Conclusion
Le bêta n’est que l’un des nombreux chiffres que les analystes boursiers et les investisseurs prennent en compte lors de l’évaluation d’un achat potentiel. C’est quand même un chiffre important. Il peut être considéré comme un simple indicateur de l’évolution de ses prix par rapport au marché boursier dans son ensemble et par rapport à ses pairs.
