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La reprise d’Apple Inc. (AAPL) cette année a été largement motivée par l’optimisme des investisseurs selon lesquels la croissance rapide des activités de services de l’entreprise compensera le ralentissement de la croissance de son produit phare, l’iPhone, l’un des produits de consommation les plus populaires de l’histoire et représentant plus de 60 % du chiffre d’affaires d’Apple. Mais la croissance de ce titre, en hausse de plus de 30 % cette année, pourrait se stabiliser. Un ralentissement significatif des ventes de l’App Store a amené certains analystes, dont Rod Hall de Goldman Sachs, à avertir que le segment Services de l’entreprise commencerait à manquer ses objectifs de croissance au cours du trimestre en cours se terminant en septembre, comme indiqué dans le rapport. Barron’s.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
L’App Store d’Apple fournit une grande partie des revenus du segment Services, notamment des abonnements comme Apple News, Apple TV et de nouveaux services de jeux vidéo en ligne, selon les analystes. Les investisseurs se concentreront probablement sur les performances de l’unité lorsque Apple publiera ses résultats pour la période se terminant en juin, le 30 juillet. Au cours du dernier trimestre, les services représentaient 14 % du chiffre d’affaires tandis que l’activité iPhone d’Apple représentait 63 % du chiffre d’affaires.
Risque de baisse
Sensor Tower, une société d’études, a déclaré que les ventes de l’App Store pourraient indiquer une faiblesse du segment des services de l’entreprise plus tard cette année. La société estime que les ventes de l’App Store d’Apple en juin ont augmenté de 14 % sur un an, en forte baisse par rapport aux 18 % de mai, 21 % d’avril et 22 % de mars, selon Barron’s. Le co-fondateur de Sensor Tower, Alex Malafeev, a souligné que la décélération des ventes de l’App Store est survenue après que le jeu mobile extrêmement populaire de Tencent, Perfect World en Chine, ait stimulé ses ventes plus tôt dans l’année.
Goldman’s Hall constate également une tendance à la baisse. « La croissance de l’App Store a sensiblement ralenti en mai et juin », a-t-il écrit dans un article récent dans Barron’s. “La décélération implique des risques de décélération pour la croissance des services au quatrième trimestre (trimestre de septembre).”
D’autres baissiers, dont Jun Zhang, analyste chez Rosenblatt Securities, ont abaissé leurs prévisions pour Apple. Zhang a abaissé sa note sur les actions Apple de neutre à vendre, citant des attentes de ralentissement de la croissance des revenus des services Apple.
Regarder vers l’avant
Ces sombres perspectives suggèrent que les récentes estimations selon lesquelles les services Apple pourraient valoir 500 milliards de dollars, soit plus de la moitié de la valeur marchande d’Apple de plus de 950 milliards de dollars, sont peut-être trop optimistes. Si tel est le cas, la baisse estimée de la valorisation pourrait peser sur les actions d’Apple dans les mois à venir si les investisseurs concluent qu’il n’existe pas de solution miracle pour Apple face au ralentissement de son activité iPhone.
