Une année difficile à venir pour les actionnaires de Netflix

Netflix, Inc. (NFLX) doit prouver qu’il peut prospérer dans la guerre croissante du streaming après que les composants du Dow, The Walt Disney Company (DIS) et Apple Inc. (AAPL), aient lancé de nouveaux services au quatrième trimestre. Les actionnaires de Netflix espèrent nerveusement que la publication des résultats après bourse de mardi constituera un bond dans cette direction, les analystes de Wall Street s’attendant désormais à un bénéfice par action (BPA) de 0,53 $ sur un chiffre d’affaires de 5,45 milliards de dollars au quatrième trimestre.

Les actions se sont vendues après que le géant du streaming ait manqué les estimations du nombre d’abonnés du troisième trimestre en octobre, ajoutant à la baisse qui a commencé par une baisse de 37 points sur une journée après que les indices du deuxième trimestre étaient bien inférieurs à ceux de juillet. NBCUniversal de Comcast Corporation (CMCSA) et (T)HBO d’AT&T Inc. lancera également de nouveaux services cette année, s’ajoutant à un paysage hautement concurrentiel qui finira par révéler de nouveaux groupes de gagnants et de perdants.

Il ne fait aucun doute que Netflix peut trouver une niche dans cette concurrence croissante, mais sa croissance fulgurante a peut-être atteint un sommet en 2019 et le titre ne peut plus maintenir son ratio cours/bénéfice (P/E) encore élevé de 109. Il pourrait falloir encore six à 12 mois de baisse des prix pour aligner cette valorisation élevée sur sa performance, ajoutant un risque important aux investisseurs qui cherchent à se tenir à l’écart et qui veulent se précipiter et revenir à des positions longues.

Pire encore, l’action Netflix a rebondi depuis son plus bas niveau en septembre, mais la reprise survendue se rapproche désormais d’une résistance qui pourrait facilement déclencher un renversement. C’est un gros problème, car la hausse des prix sur quatre mois a créé les contours d’un modèle de drapeau baissier, le plus souvent observé dans les tendances baissières actives. Par conséquent, nous ne pouvons pas nous attendre à ce que la prochaine vague de ventes maintienne le niveau de support actuel proche de 270 $, soit environ 70 points en dessous du niveau d’ouverture de ce matin.

Graphique à long terme NFLX (2009 – 2020)

En 2009, une cassure au-dessus de la résistance sur cinq ans lors d’une correction par étapes de 5,68 $ s’est déclenchée, déclenchant une tendance haussière alimentée par l’élan qui a culminé au milieu des années 40 en 2011. Le titre s’est vendu de plus de 80 % au cours de l’année suivante, trouvant un support au-dessus du niveau de cassure au troisième trimestre 2012. La vague de reprise qui a suivi a complété un aller-retour vers les plus hauts. précédent sommet en 2013, créant une cassure qui n’a attiré que peu de hausse jusqu’à ce que les acheteurs s’engagent. postes ouverts en 2015.

Ce rallye s’est terminé à près de 130 dollars en août 2015, laissant la place à une correction ordonnée suivie d’une cassure au deuxième trimestre 2017. Les actions ont triplé pour atteindre un sommet historique en juin 2018 à 423 dollars et se sont vendues à nouveau, trouvant un support à 231 dollars à la fin de l’année. La reprise de 2019 s’est inversée au niveau de retracement de Fibonacci de 0,786, tandis que le repli de septembre s’est terminé au-dessus du plus bas précédent. Dans l’ensemble, il semble que l’évolution des prix crée un modèle de triangle symétrique à grande échelle.

Perspectives à court terme pour NFLX

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L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat à partir des niveaux de survente de mars 2019, prédisant au moins six à neuf mois de force relative. L’indicateur n’a pas encore atteint la zone de survente, ce qui soulève la possibilité que le rallye actuel atteigne la résistance triangulaire actuellement située au-dessus du niveau de 360 ​​​​$. Cet objectif est logique dans la mesure où la vente massive de juillet a laissé un écart non comblé entre 330 $ et 362 $, qui pourrait être comblé après la confession de cette semaine.

Les techniciens du marché s’attendent à ce que le triangle symétrique produise cinq vagues de haut en bas avant de produire une cassure ou une cassure. Le mouvement vers janvier 2020 marque la quatrième vague, tandis que le renversement entre le niveau de 340 $ et le niveau de 360 ​​$ pourrait signaler la cinquième et dernière vague. Ce processus de modélisation pourrait durer jusqu’au second semestre 2020, prédisant que le titre restera dans une fourchette pendant que les investisseurs détermineront dans quelle mesure Netflix est en concurrence avec ses poids lourds du Dow.

Solitude ci-dessous

L’action Netflix est coincée dans une large fourchette de négociation et il est peu probable qu’elle évolue jusqu’à ce que l’intrigante guerre d’escalade ne crée une tendance d’abonnés faisant évoluer le marché.

Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.