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Les actions de Netflix, Inc. (NFLX) ont chuté de plus de 13 % mercredi après que le géant du streaming ait manqué ses estimations d’abonnés aux États-Unis et dans le monde. La société a imputé ce déficit à la faiblesse de la programmation au deuxième trimestre, mais elle a augmenté les prix au cours de la période, suggérant qu’il existe une limite au prix que les clients paieront pour le contenu de divertissement en streaming. Les tensions politiques internationales ont également contribué à ce trimestre désastreux, faisant perdre au groupe américain sa réputation dans de nombreuses régions du monde.
Le PDG Reed Hastings et l’entreprise entrent dans une période dangereuse, avec une concurrence majeure au quatrième trimestre. Les composants du Dow, Apple Inc. (AAPL) et The Walt Disney Company (DIS) lanceront à ce moment-là leurs propres services de streaming, tandis qu’AT&T Inc. (T) et Comcast Corporation (CMCSA) emboîteront le pas en 2020. Disney sera un concurrent particulièrement dangereux, supprimant un trésor de contenus à succès du site Netflix.
Les actions de Netflix n’ont pas atteint un nouveau sommet au cours des 13 derniers mois, la plus longue séquence de pertes depuis plus de cinq ans. La croissance de 2019 a raté le cap de près de 50 points pour terminer à 386 dollars en mai, tandis que la réaction post-bénéfice s’est stabilisée à son plus bas niveau depuis six mois. Malheureusement, de nouvelles pressions à la vente et une baisse des prix sont probables dans les semaines à venir, alors que les actionnaires réfléchissent aux conséquences de la pression concurrentielle et de la résistance aux augmentations de prix.
Graphique à long terme NFLX (2002 – 2019)
L’ancienne société de commande de DVD est devenue publique au prix ajusté de 1,16 $ en mai 2002, est entrée immédiatement dans une tendance à la baisse et a atteint un plus bas historique à 35 cents en octobre. Il s’est redressé après l’introduction en bourse en 2003 et a entamé une forte tendance haussière qui a culminé à 5,68 $ en février 2004. Cela a marqué son point culminant. au cours des quatre prochaines années, avant une action latérale étroite avec un support proche de 2,50 $. Le titre a maintenu ce niveau pendant la récession de 2008, ouvrant la voie à une cassure en 2009 correspondant à la croissance rapide de l’Internet sans fil et à haut débit.
La baisse par rapport au plus haut de 2011 à 43,54 $ a produit la baisse des prix la plus forte de l’histoire publique du titre, tombant à un chiffre en 2012 avant d’achever le repli un an plus tard. Une cassure n’a pas réussi à attirer les acheteurs, testant un nouveau support pendant près de deux ans avant de progresser dans une tendance haussière accélérée au premier trimestre de 2018. Le rallye s’est terminé à un sommet historique proche de 425 $ en juin, laissant la place à un double sommet qui a éclaté à la baisse en octobre.
La vente massive a trouvé un support à un plus bas de 11 mois en décembre, tandis que le rallye de 2019 s’est arrêté au niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,786. L’action latérale de juillet s’est terminée hier soir avec une cassure du support de la fourchette de cinq mois à 335 $. S’ajoutant aux vents contraires techniques, l’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier en mai, prédisant qu’une faiblesse relative pourrait persister jusqu’au quatrième trimestre. Malgré tout, le stock a été limité au cours des 18 derniers mois et il est probable qu’il maintiendra ces limites jusqu’à la fin de l’année.
Graphique à court terme NFLX (2016 – 2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a mis fin à une période d’accumulation pluriannuelle en juin 2015, six mois avant le pic du prix, tandis que la période de distribution suivante s’est terminée en janvier 2016. L’OBV a atteint son précédent sommet en 2018 et a éclaté, mais les achats ont ensuite disparu, créant une tendance latérale étroite qui s’est entrecroisée jusqu’à la cassure. Cette période de détention pourrait maintenant prendre fin, initiant une période de fortes distributions.
La grille de vente de Fibonacci met en évidence le support et la résistance potentiels dans la fourchette de négociation de 192 points, la cassure d’aujourd’hui de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours au niveau du retracement de 0,618 sous-cotant également le retracement de 0,50 à 327 $. Les actions pourraient se stabiliser autour de ce niveau harmonieux d’ici la fin de la semaine, mais un dernier voyage à 0,382 est probable, car ce repli mettrait également à l’épreuve le soutien psychologique à 300 $.
Conclusion
Netflix a peut-être subi un changement de modèle baissier au deuxième trimestre, manquant largement les estimations des abonnés et des pays.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
