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Les obligations sont des instruments financiers que les investisseurs achètent pour gagner des intérêts. Essentiellement, acheter une obligation signifie prêter de l’argent à l’émetteur, qui peut être une entreprise ou une entité gouvernementale. Les obligations ont une date d’échéance prédéterminée et un taux d’intérêt spécifié. L’émetteur s’engage à rembourser le montant initial du prêt à cette échéance. En outre, pendant la période d’échéance, l’émetteur verse souvent des intérêts aux investisseurs à des intervalles prédéterminés, généralement tous les six mois.
Leçon principale
- Les obligations sont des titres de créance émis et vendus aux investisseurs par des sociétés, des gouvernements ou d’autres entités.
- Toutes les obligations ne peuvent pas être facilement négociées et tous les titres ne sont pas accessibles aux investisseurs privés.
- Les obligations ont souvent une faible corrélation de prix avec le marché boursier. Cette corrélation plus faible en fait un outil efficace pour la diversification du portefeuille.
- En plus d’acheter des titres obligataires individuels, les investisseurs peuvent accéder à un portefeuille obligataire diversifié via des investissements dans des fonds, tels que les fonds négociés en bourse (ETF) obligataires.
- La plupart des obligations comportent des paiements d’intérêts réguliers et réguliers, ce qui les rend bien adaptées aux personnes à revenu fixe.
Les obligations remplissent souvent un double objectif dans votre portefeuille d’investissement. Premièrement, ils fournissent un flux de revenus plus stable et plus prévisible provenant du paiement régulier des intérêts. Cela les rend attrayants pour ceux qui recherchent des bénéfices stables. Deuxièmement, ils aident à diversifier votre portefeuille d’investissement. Étant donné que les obligations sont souvent corrélées négativement aux actions, elles peuvent compenser les pertes potentielles liées à d’autres investissements risqués.
Types d’obligations
En finance, les obligations représentent la stabilité et la sécurité. Les obligations se présentent sous de nombreuses formes, chacune ayant ses propres caractéristiques et avantages. Avec autant d’options disponibles, il est essentiel de comprendre les différences parfois subtiles mais importantes entre les types les plus populaires.
Obligations d’entreprises
Les obligations d’entreprises sont des titres à revenu fixe émis par des entreprises pour financer leurs opérations ou leur expansion. Les investisseurs privés ou institutionnels qui achètent ces obligations choisissent de prêter de l’argent à l’entreprise en échange du paiement d’intérêts (coupon d’obligation) et du remboursement du principal à l’échéance.
Conseils
Les risques et les rendements des obligations d’entreprises varient considérablement, reflétant souvent la solvabilité de la société émettrice. Cela rend une diligence raisonnable essentielle avant d’investir dans un.
Bons du Trésor
Les bons du Trésor sont des investissements à long terme émis par le gouvernement américain. Ils ont des durées de maturité de 10, 20 ou 30 ans. Ces obligations sont garanties par les États-Unis et sont donc considérées comme très sûres. En raison de leur faible risque, elles offrent des rendements inférieurs à ceux des autres types d’obligations. Cependant, à mesure que les taux d’intérêt du marché augmentent, les prix de ces obligations à plus long terme et à faible rendement peuvent rapidement être sous pression. Les investisseurs utilisent les bons du Trésor comme un investissement sûr à long terme.
Obligations d’État internationales
Les obligations d’État internationales sont des titres de créance émis par des gouvernements étrangers. Ils permettent aux investisseurs de diversifier géographiquement leur portefeuille et potentiellement de bénéficier des fluctuations des devises ou de rendements plus élevés. Selon le pays ou la région, ils peuvent présenter des risques supplémentaires, notamment l’instabilité politique, les fluctuations des taux de change, etc., ce qui en fait une option d’investissement relativement plus risquée.
Obligations municipales
Les obligations municipales (appelées « munis ») sont des titres de créance émis par un État, une ville ou un comté pour financer des projets ou des activités publiques. Comme d’autres types d’obligations, elles peuvent également générer un flux constant d’intérêt pour les investisseurs. De plus, ces obligations offrent souvent des avantages fiscaux car les intérêts gagnés sont souvent exonérés des impôts fédéraux et parfois étatiques et locaux.
Cautionnements d’agence
Les obligations d’agence sont généralement émises par des entreprises parrainées par le gouvernement ou des agences fédérales. Bien qu’ils ne soient pas directement soutenus par le gouvernement américain, ils bénéficient d’un haut niveau de sécurité en raison de leur association avec le gouvernement. Ces obligations financent des projets d’utilité publique et ont généralement des rendements plus élevés que les bons du Trésor. Ils sont toutefois soumis au risque de call, ce qui signifie que l’émetteur peut rembourser l’obligation avant sa date d’échéance.
Obligations vertes
Les obligations vertes sont des titres de créance émis pour financer des projets respectueux de l’environnement tels que les énergies renouvelables ou la réduction de la pollution. Cela permet aux investisseurs de soutenir la durabilité tout en obtenant un rendement. Elles sont comme des obligations ordinaires, sauf que les fonds sont réservés à des initiatives vertes. S’ils offrent un moyen d’investir de manière responsable, il est essentiel de s’assurer qu’ils financent réellement des initiatives qui ont un impact écologique positif et évitent le greenwashing.
ETF obligataires
Les ETF obligataires investissent spécifiquement dans des titres obligataires. Ils peuvent offrir une large diversification au sein de la communauté obligataire, et les ETF peuvent détenir de nombreux types d’obligations différents. Cela offre de la liquidité, de la transparence des prix et un seuil d’investissement inférieur à celui des obligations individuelles. Cependant, comme les obligations individuelles, elles sont soumises, entre autres, au risque de taux d’intérêt et de crédit.
Considérations clés pour les investisseurs obligataires
Lorsque vous investissez dans des obligations, il est important de prendre en compte la notation de crédit, qui indique la capacité de l’émetteur à rembourser sa dette ; les taux d’intérêt, car ils affectent les prix et les rendements des obligations ; et la date d’échéance, qui détermine la date à laquelle vous récupérerez votre capital. S’assurer que vous comprenez ces caractéristiques importantes peut vous aider à prendre des décisions éclairées et à aligner considérablement vos investissements obligataires sur vos objectifs financiers globaux.
N’oubliez pas non plus que les prix des obligations et les rendements ont une relation inverse. Lorsque les prix des obligations augmentent, les rendements diminuent et vice versa. En effet, les paiements d’intérêts fixes de l’obligation deviennent plus attractifs pour le marché à mesure que les prix baissent, augmentant ainsi les rendements. À l’inverse, si les prix des obligations augmentent, les paiements d’intérêts fixes deviennent moins attractifs, ce qui réduit les rendements.
Comment acheter des obligations
Pour acheter des actions obligataires, vous disposez de deux options principales : les obligations individuelles ou les fonds obligataires.
Obligations individuelles
Les obligations individuelles peuvent être achetées auprès de courtiers, de banques ou directement auprès de l’émetteur. Toutefois, certains titres obligataires individuels ne sont pas proposés aux investisseurs privés. Voici quelques raisons à cela :
- Achat minimum élevé: Certaines obligations nécessitent des investissements initiaux importants qui sont généralement inaccessibles aux investisseurs individuels.
- Accessibilité limitée: Certaines obligations, notamment étrangères ou internationales, ne sont pas disponibles sur le marché de détail.
- Restrictions réglementaires: Certaines obligations, comme les obligations municipales ou certaines obligations d’entreprises, peuvent être réservées aux investisseurs institutionnels.
Fonds obligataires
Pendant ce temps, les fonds obligataires sont des véhicules d’investissement tels que les fonds communs de placement ou les ETF obligataires qui mettent en commun les capitaux d’un grand nombre d’investisseurs pour acheter un portefeuille diversifié d’obligations. Cela offre les moyens d’une plus grande diversification et d’une gestion plus professionnelle, mais comporte toujours des frais permanents.
Le choix entre des actions individuelles et des fonds obligataires dépend de vos objectifs d’investissement, de votre tolérance au risque, du niveau d’implication souhaité et du niveau d’investissement que vous recherchez.
Vous pouvez détenir des titres obligataires ou les négocier activement. Détenir des obligations ou négocier des obligations représente une différence de stratégie. Détenir des obligations implique de les acheter et de les conserver jusqu’à leur échéance, garantissant ainsi un remboursement du principal en cas de défaut de l’émetteur. Parallèlement, le trading d’obligations consiste à acheter et à vendre des obligations avant leur échéance, dans le but de profiter des fluctuations de prix. Cependant, cela comporte des risques plus élevés.
Qu’est-ce que la notation des obligations ?
Une notation obligataire est une note attribuée par une agence de notation pour évaluer la solvabilité de l’émetteur de l’obligation, indiquant la probabilité de défaut.
Puis-je vendre mon obligation avant l’échéance ?
Oui, les obligations peuvent généralement être vendues avant échéance sur le marché secondaire (s’il y a suffisamment de liquidité), mais le prix que vous recevrez peut être supérieur ou inférieur à votre investissement initial.
Comment l’échéance des obligations affecte-t-elle le prix ?
Les obligations à échéance plus longue sont souvent plus sensibles aux variations des taux d’intérêt, de sorte que leurs prix peuvent fluctuer davantage que les obligations à échéance plus courte.
Quel est l’impact de l’inflation sur les obligations ?
L’inflation peut réduire considérablement le pouvoir d’achat des paiements d’intérêt fixe d’une obligation, les rendant ainsi moins précieux. Par conséquent, les risques d’inflation doivent toujours être pris en compte lors de leur achat.
Qu’est-ce que cela signifie lorsqu’une obligation est remboursable ?
Les obligations rachetables permettent à l’émetteur de rembourser l’obligation avant sa date d’échéance. Il existe généralement un prix et une date de rachat prédéterminés indiqués dans le prospectus des obligations.
Conclusion
Différents types d’obligations – gouvernementales, corporatives ou municipales – présentent des caractéristiques uniques qui affectent leur risque et leur rendement. Il est important de comprendre en quoi ils diffèrent et la relation entre les prix des titres obligataires et les taux d’intérêt du marché avant d’investir. Cela peut vous aider à confirmer que vos choix d’obligations correspondent à vos objectifs financiers et à votre tolérance au risque.
