Trump revient à la Maison Blanche la semaine prochaine. Comment les investisseurs se préparent-ils ?

Les marchés étaient porteurs vendredi, dernier jour de bourse avant l’investiture de Donald Trump lundi, mais il y avait quelques signes de nervosité à Wall Street.

Les actions sont en passe de connaître leur meilleure semaine depuis début novembre, lorsque les résultats des élections ont fait grimper les actions, tandis que le bitcoin a atteint son plus haut niveau en un mois.

Le triumvirat républicain à Washington – contrôlant les deux chambres du Congrès et la Maison Blanche – qui se concrétisera lundi devrait ouvrir la voie à une vague de déréglementation, d’allégements fiscaux et d’autres politiques favorables aux entreprises.

La promesse de Trump de soutenir la technologie blockchain – ainsi que ses liens personnels et professionnels avec l’industrie des cryptomonnaies – ont stimulé les prix des cryptomonnaies depuis sa réélection. Le prix du bitcoin (BTCUSD) a dépassé 105 000 dollars vendredi, tandis que les pièces moins connues ont également augmenté.

D’autres “accords Trump” ont également progressé vendredi. Les actions de Trump Media & Technology Group (DJT), qui peuvent être considérées comme un indicateur de la popularité du président élu, sont en hausse d’environ 2 % et de plus de 20 % depuis le début de l’année. Les actions de Tesla (TSLA), la société dont le PDG Elon Musk est devenu l’un des plus proches conseillers de Trump, ont augmenté de 6 % vendredi, portant leur gain post-électoral à 75 %.

Certains investisseurs se méfient de l’arrivée de Trump 2.0

L’enthousiasme des investisseurs pour Trump 2.0 n’est pas acquis. Wall Street est aux prises depuis des mois avec l’incertitude quant à l’impact des politiques commerciales et d’immigration de Trump sur l’inflation. Les économistes s’accordent généralement à dire que ses projets de tarifs douaniers et d’expulsion surviennent alors qu’il menace d’aggraver l’inflation et de forcer la Réserve fédérale à maintenir des taux d’intérêt élevés.

Les conseillers de Trump ont apaisé certaines inquiétudes du marché en suggérant qu’il adopterait une approche plus prudente que son discours de campagne.

Cependant, les marchés pourraient être volatils la semaine prochaine alors que Trump publiera une série de décrets. L’indice de volatilité Cboe, ou VIX, se situait autour de 16 vendredi après avoir chuté régulièrement cette semaine alors que Wall Street applaudissait des données d’inflation rassurantes. Mais selon les données du courtier Charles Schwab, le volume des options VIX était supérieur à la moyenne jeudi, et le contrat le plus négocié (VIX à 18, expirant le 22 janvier) pourrait suggérer aux traders qu’ils s’attendent à une reprise de la volatilité la semaine prochaine.

Les investisseurs particuliers semblaient également prudents au début de la première semaine de Trump 2.0. Selon les données de Vanda Research du 14 janvier, les investisseurs individuels ont afflué vers les actions cryptographiques et DJT dans les semaines qui ont suivi la victoire de Trump, mais l’activité d’achat a été calme au cours des dernières semaines. Il est vrai que l’incertitude quant à l’avenir de l’inflation et des taux d’intérêt pèse sur les actions depuis le début de l’année et les commerçants de détail ont peut-être attendu les données d’inflation de cette semaine pour se précipiter sur les actions.