CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Le président Donald Trump a déclaré qu’il demanderait aux sociétés de prêts hypothécaires Fannie Mae et Freddie Mac d’acheter jusqu’à 200 milliards de dollars d’obligations hypothécaires, ce qui, selon lui, réduirait les taux d’intérêt hypothécaires.
- On ne sait pas exactement quel impact cette décision aura sur le marché des obligations hypothécaires, qui vaut actuellement environ 11 000 milliards de dollars.
Le président Trump a ordonné à Fannie Mae et Freddie Mac d’acheter pour 200 milliards de dollars d’obligations hypothécaires, une mesure visant à baisser les taux d’intérêt qui a laissé de nombreux propriétaires potentiels bloqués.
“Je demande à mes membres du Congrès d’ACHETER 200 milliards de dollars de cautions hypothécaires. Cela fera baisser les taux hypothécaires, diminuera les mensualités et rendra le coût de possession d’une maison plus abordable”, a écrit Trump sur sa plateforme de médias sociaux Truth.
Le directeur de l’Agence fédérale de financement du logement, William Pulte, a confirmé sur les réseaux sociaux que Fannie Mae et Freddie Mac procéderaient aux achats d’obligations hypothécaires.
Le marché a réagi rapidement. Selon Mortgage News Daily, les taux hypothécaires à 30 ans ont chuté vendredi à près de 6 %, leur niveau le plus bas depuis début 2023.
Lorsque vous obtenez un prêt hypothécaire, le prêteur le vend généralement à Fannie Mae ou Freddie Mac. Ils regroupent ensuite les prêts en investissements appelés titres adossés à des créances hypothécaires et les vendent aux investisseurs. Ce cycle permet à l’argent de circuler vers les prêteurs et, en théorie, de contrôler les taux hypothécaires. Au lieu de cela, la décision de demander à Fannie et Freddie d’acheter ces obligations visait à réduire les taux d’intérêt hypothécaires.
200 milliards de dollars peuvent-ils faire bouger les choses ?
Le problème est que le marché des titres adossés à des créances hypothécaires vaut environ 11 000 milliards de dollars, selon LPL Financial. Un achat de 200 milliards de dollars est important, mais il est peu probable qu’il crée à lui seul un changement majeur sur le marché hypothécaire.
Fannie et Freddie sont allés dans cette direction. Ces sociétés ont augmenté leurs avoirs en MBS de plus de 25 % depuis juin, pour atteindre près de 234 milliards de dollars en octobre.
Les achats d’obligations par Fannie et Freddie, ainsi que la demande de Trump pour davantage d’achats, visent à réduire les taux hypothécaires, qui sont bloqués au-dessus de 6 % depuis plusieurs années. Même si les taux d’intérêt ont quelque peu baissé ces derniers mois, ils restent plus du double de ce qu’ils étaient au début de cette décennie.
“Fannie et Freddie ont téléchargé leurs bilans sur MBS”, a écrit Mike Simonsen, économiste en chef chez Compass, sur la plateforme de médias sociaux X. “Trump veut plus. On dirait que cela contribuera à augmenter les prix, il faut se demander dans quelle mesure c’est durable.”
D’autres sont plus sceptiques. Joel Berner, économiste principal chez Realtor.com, a qualifié tout impact de « modeste et de courte durée », soulignant que le total des achats de MBS par la Réserve fédérale s’élevait à 2 000 milliards de dollars, soit 10 fois le montant de la directive de Trump. Même si les taux d’intérêt baissent, prévient Berner, le soulagement pourrait être éphémère : un plus grand nombre d’acheteurs sur le marché pourrait faire grimper les prix de l’immobilier, effaçant ainsi tous les gains issus de la directive de Trump.
Il y a une autre ride. L’administration a également présenté une proposition distincte visant à mettre fin au contrôle gouvernemental sur Fannie et Freddie. Bien que les deux soient cotés en bourse sur des marchés de gré à gré, le Trésor américain en détient une participation majoritaire depuis la crise financière de 2008. Certains analystes ont averti que leur privatisation pourrait faire monter les taux hypothécaires, compromettant ainsi l’objectif de la directive de cette semaine. En effet, le soutien implicite du gouvernement maintient les coûts d’emprunt à un niveau inférieur.
La directive de Trump est sa deuxième mesure majeure en matière de logement cette semaine. Mercredi, il a annoncé un plan visant à interdire aux grands investisseurs d’acheter des maisons unifamiliales, un autre effort visant à rendre le logement plus abordable sur un marché où les stocks serrés et les prix élevés ont tenu de nombreux acheteurs potentiels à l’écart.
