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Le consensus est qu’un portefeuille bien équilibré d’environ 20 à 30 actions diversifiera au maximum le risque non systématique. Étant donné qu’un fonds commun de placement contient généralement cinq fois plus d’actions, cela signifie-t-il qu’un seul fonds suffit ?
Merci de voter “oui”
Les partisans de la théorie du « oui » suggèrent que les investisseurs en actions devraient acheter un fonds indiciel large, tel que le Vanguard Stock Market Index Fund, et laisser le temps faire son travail. Même les investisseurs qui souhaitent s’exposer à la fois aux actions et aux obligations peuvent obtenir la répartition d’actifs souhaitée en achetant un seul fonds équilibré.
Votez « Non »
Du côté des actions, d’autres noteront qu’un seul fonds n’offrira pas une exposition suffisante aux investissements internationaux. L’argument ici est que le fonds mondial fournit un peu de tout, mais pas assez de tout. À partir de là, l’argument est que les fonds nationaux à grande capitalisation et les fonds nationaux à petite capitalisation couvriront les bases sur le front intérieur. Un fonds international, peut-être deux au maximum, est en charge du front international. Les partisans de deux fonds choisissent un fonds sur les marchés étrangers développés, comme l’Europe, et un deuxième fonds sur les marchés émergents comme le Pacifique ou l’Amérique latine. Si une exposition aux titres à revenu fixe est souhaitée, un fonds obligataire national sera ajouté à la composition, portant le total à six fonds.
Qu’en est-il des boîtes de style ?
La boîte traditionnelle de type fonds communs de placement comprend neuf catégories de placement qui représentent les actions nationales. Ces catégories sont basées sur la capitalisation boursière (micro, petite, moyenne, grande, etc.) et le style d’investissement (valeur, hybride, croissance). De la même manière, les boîtes de style obligataire comportent trois catégories d’échéances (court terme, moyen terme et long terme) et trois catégories de qualité de crédit (élevée, moyenne et faible). Un investisseur n’a pas besoin d’un fonds qui investit dans tous les types d’actions et d’obligations. Plusieurs fonds peuvent être sélectionnés pour répondre au mieux à l’allocation d’actifs et aux exigences risque-rendement de l’investisseur.
Inconvénients de la diversification
Bien que les fonds communs de placement soient des investissements populaires et attrayants car ils offrent une exposition à plusieurs actions dans un seul véhicule d’investissement, trop de bonnes choses peuvent être une mauvaise idée.
Ajouter trop de fonds crée simplement un fonds indiciel coûteux. Ce concept est basé sur le fait qu’avoir trop de fonds annule l’impact que n’importe quel fonds individuel peut avoir sur la performance, tandis que les ratios de frais de nombreux fonds totalisent souvent un nombre supérieur à la moyenne. Le résultat final est que les ratios de dépenses augmentent alors que l’efficacité opérationnelle est souvent moyenne.
Il n’y a pas de chiffre magique
Même s’il existe des centaines de fournisseurs de fonds communs de placement offrant des milliers de fonds, il n’existe pas de nombre magique de fonds communs de placement « adaptés » à votre portefeuille. Malgré l’absence de consensus parmi les experts sur le montant suffisant des fonds, la plupart des gens s’accordent sur le fait qu’il n’est pas nécessaire de détenir des dizaines de fonds. En fait, même de nombreuses sociétés de fonds communs de placement font désormais la promotion des fonds de cycle de vie, qui consistent en un fonds commun de placement qui investit dans plusieurs fonds sous-jacents. Le concept est simple : choisissez un fonds cycle de vie, placez-y tout votre argent et oubliez-le jusqu’à l’âge de la retraite. Ces fonds, également appelés « fonds basés sur l’âge » ou « fonds à date cible », ont un attrait intrinsèque difficile à battre.
Construisez votre propre portefeuille de fonds communs de placement
Si vous souhaitez constituer un portefeuille plutôt que d’acheter une solution tout-en-un, vous pouvez prendre des mesures simples pour limiter le montant d’argent dans votre portefeuille tout en vous sentant à l’aise avec vos avoirs. Cela commence par considérer vos objectifs. Si le revenu est votre objectif principal, un fonds international n’est peut-être pas nécessaire. Si votre objectif est de préserver le capital, un fonds à petite capitalisation n’est peut-être pas nécessaire.
Une fois que vous avez identifié le type de fonds que vous souhaitez envisager, comparez leurs titres sous-jacents. Si deux fonds ou plus ont un chevauchement important de leurs avoirs, certains de ces fonds peuvent être éliminés. Il ne sert tout simplement à rien d’avoir plusieurs fonds détenant le même titre sous-jacent.
Ensuite, regardez le ratio des dépenses. Lorsque deux fonds détiennent des avoirs similaires, choisissez l’option la moins coûteuse et éliminez l’autre fonds. Chaque centime économisé en frais est un centime supplémentaire qui travaille pour vous. Si vous travaillez avec un portefeuille existant au lieu d’en créer un à partir de zéro, éliminez les fonds dont les soldes sont trop faibles pour affecter la performance globale du portefeuille. Si vous disposez de trois fonds à grande capitalisation, transférez votre argent dans un seul fonds. Le montant d’argent dépensé en dépenses liées à la gestion diminuera probablement et votre niveau de diversification restera le même.
