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Négociez sur des marchés ouverts et fermés
Les initiés ont souvent la chance de détenir une part importante des actions d’une entreprise. La propriété peut prendre la forme d’achats d’actions ou d’options d’achat d’actions. Étant donné que ces initiés possèdent – ou ont l’opportunité de posséder – un grand nombre d’actions, il est dans leur intérêt d’acheter ou de vendre des actions chaque fois qu’ils en ressentent le besoin, par exemple en achetant lorsqu’une action ressemble à une bonne affaire ou en la vendant lorsqu’il est temps de réaliser un profit.
Bien que certains cas de délits d’initiés soient illégaux, les transactions intra-entreprise sont généralement légales et peuvent avoir lieu de deux manières : des transactions sur le marché libre ou des transactions sur un marché fermé.
Négociation sur le marché libre
L’achat d’initié est l’achat d’actions par des dirigeants, des administrateurs, des cadres ou des employés au sein de l’entreprise. Ce n’est pas la même chose que le délit d’initié, qui consiste en l’achat illégal d’actions sur la base d’informations privées et non publiques.
Il existe deux types d’achats ou de transactions d’initiés : l’ouverture et la clôture.
Les transactions sur le marché libre ont lieu sur le marché boursier libre, où les investisseurs ordinaires achètent et vendent des actions. L’achat (ou la vente) s’effectue généralement par l’intermédiaire d’une société de courtage et les actions sont détenues sur un compte de courtage. La seule différence entre les achats d’initiés et les achats effectués par des investisseurs ordinaires est que les initiés sont soumis à certaines règles et réglementations établies par la Securities and Exchange Commission (SEC). Après avoir soumis les documents appropriés, l’ordre sera acheminé via la société de bourse comme tous les autres ordres.
L’achat ou la vente effectué dans le cadre d’une transaction sur le marché libre est effectué volontairement par l’initié et, bien que les transactions doivent être divulguées, l’activité commerciale n’est généralement pas réglementée par des règles d’entreprise.
Étant donné que les transactions sur le marché libre sont effectuées à la discrétion des initiés, ceux-ci déterminent parfois leur sentiment à l’égard du titre. Par exemple, si une entreprise signale une forte augmentation des nouvelles commandes – et que cette information devient publique – les initiés peuvent acheter des actions en pensant que les activités de l’entreprise s’améliorent. C’est pourquoi certains investisseurs surveillent et suivent régulièrement les achats d’initiés.
Opérations sur marché fermé
Le trading sur un marché fermé est à l’opposé du trading sur un marché libre. Toutes les transactions effectuées dans le cadre de transactions sur un marché fermé s’effectuent entre les initiés et l’entreprise ; Il n’y a aucune autre partie impliquée. Cependant, comme pour les transactions d’initiés sur le marché libre, les documents appropriés doivent être déposés auprès de la SEC pour informer les investisseurs que les transactions ont eu lieu.
En règle générale, les transactions sur le marché fermé se produisent lorsque les initiés reçoivent des actions dans le cadre d’un programme de rémunération ou par le biais d’options d’achat d’actions. En conséquence, ils ne reflètent pas nécessairement le sentiment des initiés à l’égard du titre. Les achats importants font souvent partie d’un programme de rémunération global, et les ventes d’initiés importantes peuvent avoir lieu pour diverses raisons, notamment la possibilité de réaliser des bénéfices, de quitter l’entreprise ou de vendre des actions importantes avant la retraite.
