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Les traders ont fait monter le cours de l’action de Lowe’s Companies, Inc. (LOW) qui est sur une tendance haussière avant la publication des résultats trimestriels. Il n’existe aucun moyen de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication des résultats. Cependant, une comparaison de l’évolution des prix entre les prix des actions et ceux des options montre que si les actions de Lowe’s chutent, s’écartant de la moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce, les traders concentrés sur la baisse seront dans la meilleure position pour en tirer profit.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont poussé le cours de l’action Lowe’s à la hausse en réponse à cette annonce.
- Le prix a clôturé près de la moyenne mobile sur 20 jours.
- Les options de vente sont mieux valorisées à la baisse que les options d’achat à but lucratif.
- Le support basé sur la volatilité est plus éloigné que la résistance.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders d’options de vente de profiter d’un résultat négatif.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution du cours de l’action Lowe’s et la configuration menant au rapport sur les bénéfices.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois fait que les actions restent moyennes avec une légère tendance à la hausse. Il convient de noter qu’au cours du mois dernier, le cours de l’action Lowe’s est tombé à 163 dollars par action début février et n’a que légèrement augmenté à l’approche de la date d’annonce. Le prix a clôturé dans la zone médiane représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont constituées avec les indicateurs Keltner Channel sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la manière dont le prix est passé de la fourchette inférieure à la fourchette moyenne et s’est maintenu dans cette fourchette. Cette évolution du prix de l’action Lowe’s implique que les investisseurs se méfient du prochain rapport.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans son calcul se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant une à deux semaines de négociation sur un graphique journalier.
Au milieu de la tendance modérée des prix de Lowe’s, les observateurs des graphiques remarqueront peut-être que les traders et les investisseurs expriment leur incertitude quant aux bénéfices. Il sera important pour les observateurs des graphiques de déterminer si cette évolution reflète les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable.
Les détails des négociations d’options peuvent fournir des informations supplémentaires pour aider les chartistes à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Les traders d’options privilégient les appels aux ventes, mais seulement légèrement. Cela montre que les traders s’inquiètent des nouvelles négatives du rapport de l’entreprise. Des preuves à l’appui peuvent également être trouvées en comparant la plage de volatilité représentée sur le graphique par les lignes violettes et le cadre violet en arrière-plan.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options se rendent compte que l’action Lowe’s se situe au milieu et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique à partir d’aujourd’hui jusqu’au 26 février, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique une probabilité de 74 % que les actions Lowe’s clôturent dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si les prix augmentent. La case rouge représente le prix des options de vente qui ont la même probabilité si le prix est inférieur à l’annonce.
Il est important de noter que les échanges de vendredi ont vu plus de 8 000 appels négociés, contre environ 5 000 put, démontrant le biais des acheteurs d’options. Plus de 40 % des transactions sont des options de vente, ce qui implique que les traders d’options sont pessimistes.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents. Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les cours acheteur et vendeur se dirigent vers le bord supérieur de la boîte violette. Toutefois, la fourchette des options de vente est plus petite que celle des options d’achat, ce qui suggère que les investisseurs ne s’attendent pas à une baisse importante mais souhaitent néanmoins se protéger d’un rapport défavorable.
Ces niveaux de support et de résistance montrent une plage plus large avant le niveau de support que le niveau de résistance du prix. Par conséquent, il est possible que toute mauvaise nouvelle surprenne les investisseurs et crée une fluctuation inhabituellement importante. Après la précédente annonce des résultats, l’action Lowe’s n’a augmenté que de 5 % dans les jours suivants. Les investisseurs peuvent s’attendre à des fluctuations de prix mineures similaires suite à cette annonce. Avec une telle marge de volatilité, le cours de l’action pourrait chuter plus que prévu.
Impact sur le marché
L’effet du rapport sur les bénéfices de Lowe’s se fait quelque peu sentir sur le marché en raison du lien de l’entreprise avec le marché immobilier. L’action Lowe’s évolue généralement de 5 % après la publication des résultats, ce qui pourrait être suffisamment important pour que d’autres actions du secteur en prennent note, en particulier lorsqu’elles sont combinées avec le principal concurrent de l’entreprise, The Home Depot, Inc. (HD), annoncé au même moment ce trimestre. Indépendamment de ce que dit le rapport Lowe’s, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur de la consommation discrétionnaire.
Maintenant que plus de 70 % des sociétés du S&P 500 ont publié des bénéfices cette saison et que la majorité ont dépassé les estimations, les investisseurs s’attendent à la même chose de Lowe’s. Rien de moins serait un choc. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres valeurs du secteur telles que Home Depot, The Walt Disney Company (DIS) ou même Amazon.com, Inc. (AMZN). Cela affectera également les fonds négociés en bourse (ETF) comme le Consumer Discretionary Sector SPDR Fund (XLY) de State Street et éventuellement le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) de State Street.
Conclusion
Les traders d’options sur Lowe’s privilégient les options d’achat, mais seulement avec une petite marge par rapport aux options de vente, avant la publication des résultats de la société. Les investisseurs semblaient nerveux quant à ce que le rapport pourrait apporter, même s’ils négociaient le titre dans une légère tendance haussière. Si un mauvais rapport est publié, les actions de Lowe’s pourraient chuter de manière significative, plus que leur variation habituelle de 5 %. La fourchette de prix a suffisamment fluctué pour dépasser le prix de vente, permettant aux prix de chuter fortement la semaine suivante.
