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Tesla, Inc. (TSLA) a ordonné à « des dizaines de personnes » de retourner au travail mercredi, juste à temps pour publier un rapport du premier trimestre qui risque de saper l’optimisme quant à la capacité du constructeur de véhicules électriques (VE) à réinitialiser la trajectoire des ventes qui a soutenu sa tendance haussière historique jusqu’au sommet historique de février. Malheureusement, il n’existe aucun moyen d’obtenir une mesure précise des revenus ou des flux de trésorerie pour le trimestre, car Tesla et son PDG Elon Musk n’ont donné aucune indication sur l’impact de la pandémie, contrairement à la majorité des entreprises publiques.
Le PDG mercurial a clairement exprimé son scepticisme quant à l’épidémie depuis janvier, lorsqu’un arrêt de deux semaines de la gigafactory Tesla de Shanghai a déclenché un signal d’alarme concernant les résultats du premier trimestre. Cette chaîne de production est désormais de nouveau opérationnelle, mais la demande reste discutable, car les Chinois commencent tout juste à retourner au travail. Cependant, il est clair que le ralentissement mondial des actifs pourrait peser sur les revenus internationaux au cours des prochains trimestres, laissant bloqués les actionnaires pleins d’espoir.
Wall Street a été gentille avec Tesla pendant la pandémie, les pom-pom girls tapant régulièrement sur la table, exhortant les investisseurs à regarder au-delà de la crise actuelle et à anticiper les résultats futurs. Pourtant, presque tous les constructeurs automobiles du monde, à l’exception de Tesla, ont mis en garde contre des vents contraires à long terme, sur la base d’un historique qui montre que les ventes du secteur sont très cycliques, augmentant pendant les expansions économiques et diminuant pendant les récessions.
Dans tous les cas, le confessionnal de mercredi fournira une précieuse confrontation avec la réalité, à la fois en termes de résultats réels et d’évolution ultérieure des prix. Les risques de baisse restent exceptionnellement élevés dans le rapport, renforcés par le grand nombre de nouveaux actionnaires qui ont acheté des actions depuis que le titre est tombé à 350 dollars en mars. Depuis lors, ils ont été récompensés par d’énormes gains, renforçant la complaisance qui a laissé les vendeurs dans une meilleure situation que les acheteurs suite à l’actualité.
Graphique à long terme TSLA (2010 – 2020)
L’action Tesla a rebondi en dehors de la fourchette de deux ans en 2013, entrant dans une reprise motivée par l’élan et s’arrêtant au-dessus de 290 $ en 2014. Elle s’est ensuite stabilisée dans une fourchette tout aussi stable et a cassé le support en 2016, tombant à un plus bas de deux ans, marquant une opportunité d’achat à faible risque, avant un rallye brisant la résistance en 2017. La tendance haussière à long terme s’est stabilisée pour la troisième fois à peine deux mois plus tard, atteignant un nouveau sommet à 387 $. auparavant. est tombé à une fourchette qui a dépassé le support à 250 $ en mai 2019.
Le plus bas de juin 2019, à 177 dollars, a également marqué le pic des ventes, avant un nouveau rallye qui a brisé la résistance au plus haut de 2017 en décembre. Les traders qui suivent les tendances ont pris le contrôle en février, créant une impulsion verticale qui correspondait à l’intensité de la vague d’achat de 2013 à 2014. Le titre a atteint un sommet presque historique de 1 000 $ début février et a échoué lors d’une tentative de cassure deux semaines plus tard, complétant une double cassure sur une cassure du support à court terme proche de 700 $.
Perspectives à court terme pour TSLA
La vente massive a testé avec succès le support de cassure de décembre tout en se maintenant au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois et a marqué le retracement haussier de Fibonacci de 0,786. Il a augmenté la résistance au niveau de cassure double et le retracement de vente de Fibonacci de 0,618 au-dessus de 700 $ en attendant les résultats du premier trimestre produira une réaction volatile. L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en balance (OBV) est simultanément revenu à la résistance à son plus haut de février, indiquant l’importance du catalyseur à venir.
Malheureusement pour les haussiers, l’oscillateur stochastique mensuel n’a pas coopéré, devenant baissier par rapport aux niveaux de surachat de février. L’indicateur accélère désormais au-delà du point médian du graphique, ce qui suggère que les baissiers gardent le contrôle de la fourchette de prix à long terme malgré la tendance haussière à court terme. Bien que ce conflit ne présage pas d’une cassure des plus bas de mars, il soulève la possibilité d’une action bilatérale volatile sur plusieurs mois dans la large fourchette surmontée au premier trimestre.
Conclusion
Tesla n’a donné que peu ou pas de prévisions pour le premier trimestre, contrairement à la grande majorité des constructeurs automobiles, ce qui augmente considérablement le risque à l’approche du rapport sur les résultats de mercredi.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
