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Les fiducies de placement immobilier (REIT) qui investissent dans des hôtels et des motels offrent aux investisseurs l’accès à un portefeuille d’actifs générateurs de revenus. Parce que l’investisseur de détail moyen ne dispose pas du capital important et de l’expérience nécessaires pour acheter un portefeuille de propriétés d’hébergement, les REIT hôteliers offrent un accès unique à ce marché.
Pourtant, même les meilleures REIT hôtelières de 2020 sont en difficulté, surtout si on les compare à leurs performances précédentes de 2019, une année record pour le secteur. L’impact total à long terme de la pandémie mondiale de COVID-19 reste inconnu. Mais depuis que les États-Unis sont entrés en récession en février 2020, les secteurs de la vente au détail et de l’hôtellerie ont certainement été touchés.
Leçon principale
- Les fiducies de placement immobilier (REIT) qui investissent dans des hôtels et des motels offrent aux investisseurs l’accès à un portefeuille d’actifs générateurs de revenus.
- Les REIT hôteliers sont l’un des secteurs des REIT les plus sensibles sur le plan économique.
- Bien que les hôtels puissent constituer une proposition risquée à l’heure actuelle en raison des restrictions de voyage imposées par le gouvernement en 2020 pour ralentir la propagation du COVID-19, ces FPI pourraient avoir la plus grande marge de manœuvre pour se rétablir.
En cas de ralentissement économique prolongé, les centres commerciaux, les hôtels et autres magasins de détail seront touchés. En 2020, les locataires ont été contraints de fermer pendant de longues périodes. Dans le même temps, les voyages d’affaires et de loisirs sont gravement touchés. Par exemple, le taux d’occupation d’Apple Hospitality REIT était de 81,4 % au 30 juin 2019. En avril 2020, il était tombé à seulement 17,7 %.
Les REIT hôteliers sont l’un des secteurs des REIT les plus sensibles sur le plan économique, mais si vous êtes un investisseur à long terme et que vous pouvez être patient, ces trois REIT hôteliers sont des bonnes affaires relatives.
Propriétaire d’un hôtel et d’un complexe hôtelier
Host Hotels & Resorts est une société du S&P 500 et la plus grande FPI d’hébergement, avec 84 hôtels de luxe et haut de gamme (79 aux États-Unis et 5 internationaux) totalisant environ 47 600 chambres. La société a son siège à Bethesda, dans le Maryland et est cotée à la bourse du Nasdaq. Ses marques comprennent Marriott, Ritz-Carlton, Westin, Hilton et Hyatt. Au 15 septembre 2020, Host avait rouvert 70 de ses hôtels.
Auparavant, la société versait un dividende trimestriel en espèces de 0,20 $ par action ordinaire le 15 avril 2020 aux actionnaires inscrits au 31 mars 2020. Cependant, le 19 juin 2020, le conseil d’administration a annoncé qu’il suspendrait le dividende trimestriel régulier de la société, à commencer par un dividende du deuxième trimestre qui aurait été payé en juillet 2020.
Il a un ratio cours/bénéfice (ratio P/E) de 35,50 et une capitalisation boursière de 11,9 milliards de dollars.
FPI Hôtel Apple
Apple Hospitality REIT possède 215 hôtels dans 35 États américains. Ce nombre s’élève à environ 28 100 chambres dans tout le pays. Ses hôtels comprennent Marriott, Hilton, Hyatt et deux hôtels indépendants. Le portefeuille est centré sur l’hébergement, ce qui signifie qu’il se concentre sur la fourniture d’un endroit où dormir plutôt que sur une expérience de vacances de type complexe.
Depuis le début de l’année, la performance de l’action Apple Hospitality est en baisse de -33,32 %. Apple Hospitality a publié pour la dernière fois ses résultats trimestriels le 5 août 2021. Au deuxième trimestre 2021, le FPI a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 0,30 $ pour le trimestre.
Il a un ratio cours/bénéfice (ratio P/E) de 19,91 et sa capitalisation boursière est de 3,6 milliards de dollars.
Investisseur hôtelier Sunstone Inc.
Sunstone Hotel Investor Inc. est une FPI d’hébergement qui détient des participations dans 18 hôtels, principalement dans le segment des hôtels de luxe. Ce nombre s’élève à environ 9.147 chambres. La société exploite des marques reconnues à l’échelle nationale telles que Marriott, Hilton et Hyatt. La société a été fondée par Robert A. Alter en 1985 et son siège social est situé à Aliso Viejo, en Californie.
Les actifs de la société sont situés sur les marchés américains des portes d’entrée, des congrès et des centres de villégiature et la société se concentre sur ce qu’elle appelle l’immobilier pertinent à long terme. Cela signifie que son portefeuille se concentre sur des propriétés qui répondent à certains critères : avoir un emplacement recherché ; difficile à reproduire ; les moteurs de la demande à long terme ; résiste à l’épreuve du temps; propriété commune en fief simple; Des aspects économiques exceptionnels pour les dépenses en capital et les rendements pour le propriétaire. Avec ces critères, Sunstone estime pouvoir générer des rendements plus élevés à partir de ses actifs.
Après que les taux d’occupation des hôtels ont chuté à seulement 6,7 % en avril, la société a suspendu ses dividendes. En avril 2020, le chiffre d’affaires total de l’entreprise aurait chuté de 95,9 % sur un an.
En octobre 2021, la capitalisation boursière de l’entreprise était de 2,7 milliards de dollars. Son ratio cours/bénéfice (ratio P/E) est de 310.
