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TIAA-CREF a accepté de payer à environ 20 000 clients un total de 97 millions de dollars pour résoudre des allégations de pratiques trompeuses de vente d’investissements et de conflits d’intérêts au sein des activités de courtage et de conseil en investissement de l’assureur basées à New York.
Leçon principale
- TC Services, filiale de TIAA-CREF, paiera un total de 97 millions de dollars pour résoudre les allégations selon lesquelles les vendeurs de l’entreprise auraient induit les clients en erreur en les faisant transférer leurs fonds des régimes de retraite d’employeur à faible coût vers des comptes individuels plus coûteux.
- Environ 20 000 clients qui ont ouvert des comptes de conseiller en valeurs entre janvier 2012 et mars 2018 seront admissibles à une compensation.
- La Securities and Exchange Commission des États-Unis et le bureau du procureur général de l’État de New York ont coopéré à l’enquête qui a conduit au règlement.
- TIAA a également accepté de procéder à d’importantes réformes internes et a déclaré qu’elle contacterait les clients concernés.
Allégations contre la TIAA
TIAA-CREF Individual & Institutional Services, ou TC Services, a conclu un accord avec le bureau du procureur général (AG) de l’État de New York et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis le 13 juillet à la suite d’enquêtes parallèles pluriannuelles sur les conflits d’intérêts des conseillers dans leurs recommandations.
L’ordonnance administrative de la SEC couvre les recommandations formulées par les conseillers entre janvier 2012 et mars 2018, persuadant les clients de retirer leurs actifs des régimes de retraite d’employeur administrés par TIAA pour ouvrir des comptes gérés individuellement dans le programme Portfolio Advisor de TIAA.
Les enquêteurs fédéraux et étatiques ont déclaré que TC Services n’avait pas divulgué la rémunération des conseillers pour ces recommandations de transfert, avait créé une confusion parmi les conseillers et leurs clients sur les normes juridiques qui s’appliquaient à leurs recommandations et n’avait pas fourni aux clients des informations complètes et précises sur les performances et les frais.
Le programme Portfolio Advisor est « considérablement plus coûteux pour les clients et génère des centaines de millions de dollars de frais pour TIAA », a déclaré le bureau de New York AG dans un communiqué de presse du 13 juillet.
Selon les régulateurs, les représentants commerciaux de TIAA ont également dénaturé leur rôle, se présentant comme des conseillers « objectifs » et « non autorisés ». En fait, ils sont motivés par des incitations financières et des pressions de contrôle pour identifier les « faiblesses » des clients, selon New York AG.
Les conseillers ont également induit leurs clients en erreur en minimisant les avantages importants des régimes à faible coût parrainés par l’employeur, ont accusé la SEC et le bureau d’AG. En fait, les plans de retraite initiaux des clients offraient en fait de meilleurs rendements ajustés au risque et des performances attendues que les nouveaux comptes de conseiller en portefeuille, a montré une analyse ultérieure.
Selon l’ordonnance administrative de la SEC, cette vente a sciemment violé les lois fédérales établies sur les valeurs mobilières et les conseillers en investissement.
Normes fiduciaires versus normes appropriées
Les conclusions de l’enquête ont mis en lumière la différence entre la norme fiduciaire plus élevée à laquelle les représentants commerciaux de TIAA ont déclaré adhérer et la norme appropriée moins stricte. Le fiduciaire doit toujours agir, tant sur le plan juridique qu’éthique, dans le meilleur intérêt du client, tandis que la norme d’adéquation exige uniquement que le produit soit adapté aux besoins du client.
La SEC affirme que TC Services a formé ses conseillers pour qu’ils agissent comme s’ils fournissaient des conseils « objectifs » et « non fiduciaires » et agissaient dans le meilleur intérêt de leurs clients, mais les incitations monétaires qu’ils ont reçues pour convertir leurs clients en comptes personnels ont annulé tout soi-disant statut fiduciaire.
Ce que TIAA a accepté de changer
Dans le cadre de cet accord, la TIAA a accepté de procéder à d’importantes réformes internes. Ils ont déclaré avoir commencé à résoudre certains problèmes en 2017.
Ces changements incluent :
- Se conformer à toutes les recommandations de réinvestissement selon des normes fiduciaires strictes
- Éliminer la rémunération différentielle lors de la vente de comptes gérés
- Éliminer ou divulguer entièrement les conflits d’intérêts d’autres conseillers liés à la recommandation de comptes gérés
- Utiliser un langage simple pour divulguer les cas où le conseiller n’agit pas à titre de fiduciaire
- Le conseiller en formation propose une comparaison équitable entre les comptes gérés et les régimes parrainés par l’employeur
TIAA informe les clients éligibles
Selon la société, les 97 millions de dollars, y compris une partie des frais de compte gérés, des intérêts et des pénalités civiles de la SEC, seront restitués à tous les clients individuels qui ont ouvert des comptes de conseiller en portefeuille avec des actifs provenant de régimes de retraite gérés par TIAA au cours de la période de règlement.
TIAA a déclaré qu’elle contacterait les clients concernés et répondrait à toutes leurs questions ou préoccupations.
“Nous coopérons avec les régulateurs et nous sommes heureux de résoudre ce problème pour la période qui s’est terminée il y a plus de trois ans”, a déclaré un porte-parole de la TIAA.
“Nous avons appris de précieuses leçons et les avons appliquées pour améliorer notre formation, nos contrôles de surveillance et nos divulgations, et nous avons commencé à mettre en œuvre certaines de ces améliorations avant même que les régulateurs n’ouvrent leurs enquêtes”, a ajouté le porte-parole.
