CalculatriceCliquez pour ouvrir
Les mouvements boursiers qui semblaient aléatoires à la plupart des analystes ont révélé un impératif caché pour Ralph Nelson Elliott. Dans les années 1930, au plus profond de la Grande Dépression, les comptables professionnels ont jeté les bases de l’une des idées les plus controversées de l’analyse technique : l’idée selon laquelle les prix du marché évoluent selon des vagues récurrentes et prévisibles motivées par la psychologie des investisseurs.
La percée d’Elliott est venue de l’observation selon laquelle les marchés financiers suivent des modèles répétitifs à plusieurs échelles, comme ceux que l’on retrouve dans la nature. Ces structures périodiques, connues plus tard sous le nom de fractales, offraient une nouvelle façon de comprendre et potentiellement de prédire les mouvements du marché.
Cette théorie suggère que les tendances du marché évoluent selon une série de cinq vagues dans une direction, suivies de trois vagues dans la direction opposée, formant des modèles visibles sur différentes périodes, que ce soit en quelques minutes ou en décennies.
Leçon principale
- La théorie des vagues d’Elliott identifie des tendances prévisibles dans les prix du marché, déterminées par la psychologie des investisseurs et les cycles de sentiment.
- Les mouvements du marché consistent en des configurations en cinq vagues (« vagues d’impulsion ») dans la direction principale de la tendance, suivies de corrections en trois vagues dans la direction opposée.
- Chaque motif d’onde contient des versions plus petites du même motif, créant une structure de type fractal qui peut être analysée à différentes échelles de temps.
- En matière d’investissement, cette théorie fonctionne mieux en combinaison avec d’autres formes d’analyse technique, car les modèles de vagues peuvent être interprétés de différentes manières.
Vague d’Elliott
Elliott estime que les tendances des prix financiers proviennent de la psychologie dominante des investisseurs. Il a découvert que les fluctuations de la psychologie de masse apparaissent toujours selon le même schéma fractal ou « vague » périodiquement sur les marchés financiers.
La théorie d’Elliott est similaire à celle de Dow dans la mesure où les deux postulent que les cours des actions fluctuent par vagues. Parce qu’Elliott a également reconnu la nature « fractale » des marchés, il a pu les décomposer et les analyser de manière beaucoup plus détaillée.
Informations rapides
Selon la théorie des vagues d’Elliott, lorsque les investisseurs sont optimistes, les prix augmentent selon un schéma en 5 vagues. Lorsque la peur prend le dessus, les prix chuteront selon un schéma en trois vagues.
Les fractales sont des structures mathématiques qui se répètent à l’infini à des échelles plus ou moins grandes. Elliott soutient que les modèles de cours des indices boursiers ont des structures similaires. Il a ensuite commencé à réfléchir à la manière dont ces modèles répétitifs pourraient être utilisés pour prédire les mouvements du marché.
Comment utiliser les vagues d’Elliott pour négocier sur le marché
L’affirmation principale d’Elliott concerne l’identification de deux types d’ondes. Les ondes d’impulsion se déplaçant dans la même direction que la tendance plus large incluent toujours cinq vagues dans leur schéma. En revanche, les vagues correctives évoluent dans la direction opposée à la tendance principale.
Comme les poupées gigognes russes, chacune de ces vagues présente des versions encore plus petites du même motif. Par exemple, dans une vague d’impulsion ascendante, vous verrez cinq vagues plus petites monter, et au sein de chacune de ces vagues, vous verrez cinq vagues encore plus petites.
Elliott affirme que ce modèle l’a aidé à déterminer la direction que prendrait le prix. Par exemple, s’il repère quatre vagues terminées dans un schéma d’impulsion, il s’attendra à une vague supplémentaire avant qu’un renversement ne se produise.
Conseils
De nombreux traders abusent de la théorie des vagues d’Elliott en essayant de forcer le marché à adopter des modèles parfaits. La vraie valeur vient du fait qu’il illustre la façon dont le marché évolue au cours de certains cycles dictés par la psychologie du marché.
Pour utiliser cette théorie dans le day trading, un trader peut identifier une vague d’impulsion à tendance haussière, l’acheter, puis vendre à découvert ou vendre la position lorsque la configuration complète cinq vagues et qu’un renversement est imminent.
Formes à rechercher
Voici comment se décompose la forme générale d’une onde d’Elliott :
- Cinq vagues se déplacent dans le sens de la tendance principale, suivies de trois vagues correctives. Entre cinq ou trois de ces mouvements, deux petites parties de la vague supérieure suivante se déplaceront.
- Il affirme que le modèle de base cinq-trois reste inchangé, bien que la durée de chaque vague puisse varier.
Regardons le graphique suivant de huit vagues (cinq vers le haut et trois vers le bas) étiquetées 1, 2, 3, 4, 5, A, B et C.
Les vagues un, deux, trois, quatre et cinq forment des impulsions et les vagues A, B et C forment des corrections. À son tour, l’impulsion à cinq ondes forme la première vague du degré le plus élevé suivant, et la correction à trois ondes forme la vague deux du degré le plus élevé suivant.
Les vagues correctives ont généralement trois mouvements de prix distincts : deux dans le sens de la correction principale (A et C) et un dans le sens de la correction principale (B). Dans l’image ci-dessus, les vagues deux et quatre sont des vagues correctives. Ces vagues ont généralement la structure suivante :
Dans cette image, les vagues A et C évoluent selon une tendance supérieure à un degré. Par conséquent, ils sont impulsifs et se composent de cinq vagues. Au contraire, la vague B est une vague à contre-tendance. Il est donc correctif et se compose de trois vagues.
La formation d’une vague d’impulsion, suivie d’une correction, forme un niveau de vague d’Elliott composé de tendances et de contre-tendances.
Comme vous pouvez le voir sur les schémas de ces figures, cinq vagues ne montent pas toujours complètement et trois vagues ne descendent pas toujours complètement. Par exemple, lorsqu’une tendance à un degré plus important s’inverse, une séquence de cinq vagues s’inverse également.
Fiche technique automatisant le principe de vague d’Elliott
L’oscillateur Elliott Wave, personnalisé et importé dans diverses plateformes de trading (voir l’exemple ci-dessous de TradingView), fournit un moyen d’aider à la reconnaissance des formes d’ondes. Essentiellement, ces oscillateurs agissent comme un indicateur de dynamique qui permet de confirmer le nombre de vagues.
Ces outils calculent la différence entre deux moyennes mobiles (généralement une moyenne mobile simple sur 5 périodes et une moyenne mobile simple sur 35 périodes du cours de clôture) et affichent les résultats sous forme de graphique sous le graphique des prix.
Degré de vague
Elliott a identifié neuf niveaux de vagues qu’il a nommés comme suit, du plus grand au plus petit :
- Gros super cycle
- Supercycle
- Vélo
- Élémentaire
- Niveau intermédiaire
- Mineurs
- Minute
- petites minutes
- minutes supplémentaires
Puisque les ondes d’Elliott sont une fractale, les niveaux des vagues devraient théoriquement augmenter de plus en plus et de plus en plus petit que les niveaux indiqués ci-dessus.
Limites de la théorie des vagues d’Elliott
Dans les années 1970, cette théorie est devenue beaucoup plus populaire grâce aux travaux d’AJ Frost et de Robert Prechter. Dans « Le principe d’Elliott Wave : la clé du comportement du marché », les auteurs sont crédités d’avoir prédit le marché haussier des années 1980.
Aujourd’hui, une grande partie de la théorie d’Elliott est intuitive pour la plupart des traders. Sur les marchés financiers, de nombreuses transactions reposent sur la maxime selon laquelle « ce qui monte doit descendre », puisqu’un mouvement de prix à la hausse ou à la baisse est souvent suivi d’un mouvement inverse. Les analystes techniques qui suivent l’évolution des prix savent également qu’elle est divisée en tendances et corrections. Le motif en zigzag est donc cohérent avec une grande partie de ce que nous voyons quotidiennement sur les graphiques de divers actifs, des actions aux crypto-monnaies, sur toutes les périodes.
Avertissement
Lorsque vous envisagez de trader avec les vagues d’Elliott, vous devez vous rappeler que le mot français pour vague est oh vague. En tant que signal, ce n’est pas très précis et cinq personnes suivant cette théorie pourraient avoir cinq interprétations différentes ou des nombres de vagues différents dans le même graphique de prix.
Cependant, la simplicité séduisante de la théorie des vagues d’Elliott fait qu’il est facile de passer à côté de défis importants reconnus à la fois par les critiques et les praticiens. Appliquer la théorie au temps réel s’est avéré beaucoup plus difficile que de l’analyser ultérieurement.
La subjectivité entrave le comptage des vagues, outil de base de la théorie. Deux analystes expérimentés sont souvent en désaccord sur la fin d’une vague et le début d’une autre, ce qui rend difficile une application cohérente. De plus, comme pour la plupart des choses, le timing constitue le plus grand défi. La théorie des vagues d’Elliott ne dit rien sur la durée de chaque vague, laissant les traders deviner si un modèle peut se terminer en jours ou en années. Un schéma de vagues qui, selon vous, prendra des mois peut durer des années, faisant des ravages sur vos plans de trading et de gestion des risques.
Un avantage majeur supposé de la théorie – sa flexibilité à différentes échelles ou périodes – est en revanche un inconvénient majeur : elle peut expliquer toute fluctuation du marché après coup, mais a du mal à faire des prévisions fiables. Lorsqu’une prévision échoue, les praticiens peuvent toujours affirmer qu’ils ont mal calculé les vagues au lieu d’admettre les failles potentielles de la théorie.
La vague d’Elliott correspond à quel niveau de Fibonacci ?
Elliott prétend avoir découvert que les vagues correctives retracent les vagues d’impulsion dans des ratios de Fibonacci de 38%, 50% et 62%. Il a également déclaré que les ondes d’impulsion au sein d’une séquence d’impulsions plus large sont liées les unes aux autres selon le rapport de Fibonacci.
Quels sont les inconvénients des ondes d’Elliott ?
S’il est possible d’identifier des tendances dans les mouvements du cours des actions, cela ne garantit certainement pas que quiconque puisse prédire comment le cours de l’action baissera demain, la semaine prochaine ou le mois prochain.
Quelle est la meilleure façon d’apprendre à utiliser les ondes d’Elliott ?
La théorie des vagues d’Elliott concerne davantage la psychologie humaine que l’apprentissage de l’interprétation de données de marché spécifiques. Bob Prechter, fondateur d’Elliott Wave International, a déclaré qu’il s’agissait d’étudier le comportement des foules en matière d’achat et de vente d’actions.
Quels outils d’analyse technique sont similaires aux ondes d’Elliott ?
La théorie de Dow, antérieure à la théorie des vagues d’Elliott, affirme que les marchés évoluent selon des tendances primaires et secondaires, mais sans la structure complexe des vagues d’Elliott.
Les outils de retracement de Fibonacci complètent souvent l’analyse d’Elliott Wave car ils examinent tous deux comment le marché a tendance à revenir à des niveaux prévisibles. Les traders utilisent fréquemment une combinaison de ces éléments, car Elliott lui-même a soutenu que ses modèles de vagues s’inversaient souvent dans les ratios de Fibonacci.
Conclusion
La théorie des vagues d’Elliott a fourni l’un des premiers cadres majeurs pour tenter de comprendre le sentiment du marché basé sur des graphiques à travers des modèles récurrents. Cependant, cela nécessite une application minutieuse. Bien que son approche fractale donne un aperçu de la façon dont la psychologie des investisseurs détermine les mouvements de prix, la nature subjective de la théorie la rend plus appropriée comme outil complémentaire.
Les praticiens plus expérimentés utilisent l’analyse des vagues d’Elliott avec des indicateurs techniques et une analyse fondamentale, considérant les modèles de vagues comme l’un des nombreux éléments d’entrée dans leurs décisions de trading plutôt que de s’appuyer uniquement sur elles.
