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Les actions du constructeur de voitures électriques Tesla, Inc. (TSLA) ont chuté de 10 % à 858,83 $ dans la matinée du 24 janvier, entraînant vers le bas les actions de la plupart des fabricants de véhicules électriques (VE) figurant sur sa liste. Le concurrent de Tesla, Rivian Automotive, Inc. (RIVN), est tombé à un plus bas de 52 semaines en dessous de 60 dollars par action, tandis que Nikola Corporation (NKLA) a chuté de 10 % par rapport à son cours de clôture du 21 janvier à 6,70 dollars avant de se redresser.
Leçon principale
- Le cours de l’action Tesla a chuté de plus de 10 % ce matin dans un contexte de liquidation des actions de véhicules électriques.
- Les investisseurs pourraient être préoccupés par les projets de la Fed d’augmenter les taux d’intérêt et par la prime intégrée au cours de l’action Tesla.
- Les fondamentaux de Tesla sont restés intacts avant la publication des résultats.
Selon Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities, “le manque de bénéfices, les pénuries de puces et une série de problèmes de production ont jeté une ombre sur le secteur (des véhicules électriques)”. Dans un e-mail adressé à CNBC, l’analyste a poursuivi : « Sur ce marché sans risque, les startups de véhicules électriques se retrouvent du mauvais côté de cette tempête de marché, et l’exécution est désormais essentielle pour reconstruire la crédibilité sur la rue brique par brique. »
Au moment d’écrire ces lignes, Tesla se négocie à 888,40 $, en baisse d’environ 6 % par rapport au début de la journée, tandis que Nikola et Rivian sont respectivement 7,6 % et 4,6 % inférieurs à leurs prix d’ouverture.
Pourquoi Tesla s’est-elle effondrée ?
Alors que d’autres constructeurs de véhicules électriques ne sont pas rentables et ont encore un pied sur le marché, Tesla est un vétéran. Le cours de son action a grimpé pendant la pandémie grâce à des livraisons record et à la décision de l’administration Biden de faire des véhicules électriques un élément clé de l’agenda du changement climatique. Les investisseurs, désireux de participer à l’action des véhicules électriques, ont investi de l’argent dans les actions de Tesla et ont aidé l’entreprise à dépasser une valorisation de mille milliards de dollars.
Cependant, l’action a inversé sa tendance en 2022. Le cours de l’action Tesla a chuté d’environ 24 % depuis le début de l’année, même si l’entreprise a annoncé des livraisons record et que les analystes ont publié des lettres de recommandation prometteuses.
Mais le constructeur automobile est toujours confronté à une liquidation technologique sur le marché. Après être tombé en territoire de correction, le Nasdaq est au milieu d’une vente massive historique. Les investisseurs désendettent leurs portefeuilles et éliminent les activités spéculatives. Cette liste comprend des actions dont les bénéfices futurs sont prometteurs.
Tesla en est un exemple. Même si le marché des véhicules électriques a récemment bénéficié d’un élan législatif, il lui manque encore l’impulsion nécessaire pour rivaliser sur un pied d’égalité avec les voitures à essence. Par exemple, les véhicules électriques ne représentaient que 7 % du marché automobile mondial au premier semestre 2021. Les hausses de taux de la Fed pourraient détourner les investisseurs de Tesla car elles réduisent la valeur des bénéfices futurs actualisés par rapport au présent dans les valorisations des modèles.
Les investisseurs de Tesla devraient-ils appuyer sur le bouton de panique ?
Pour les investisseurs à long terme dans les actions Tesla, la baisse actuelle du prix peut être un scénario familier. Les actions du constructeur de voitures électriques ont toujours été volatiles et la baisse actuelle des prix, bien que sévère, n’était pas totalement imprévue.
Les analystes affirment que ce constructeur automobile dominera l’industrie des véhicules électriques à l’avenir. Par exemple, Morgan Stanley, le taureau de longue date de Tesla, a publié une note indiquant que Tesla n’a pas de concurrents proches. “Nous pensons que les constructeurs automobiles et les investisseurs devront peut-être repenser leurs stratégies de véhicules électriques en termes de volume par SKU alors que nous continuons de voir le déploiement du modèle Tesla se dérouler”, a déclaré la société. Sur les 41 analystes qui couvrent la société, seuls 11 ont une note de vente sur le titre.
Leur thèse haussière se concentre sur les fondamentaux de l’entreprise. Pendant la pandémie, Tesla a ouvert des usines, conçu une solution à la pénurie de puces qui frappe l’industrie automobile et a signalé des livraisons record alors même que d’autres constructeurs automobiles étaient en difficulté au milieu de la pandémie. Les analystes ont donné des estimations optimistes des performances de Tesla lors de la publication de ses résultats le 26 janvier.
