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Tesla, Inc. (TSLA) s’échange en baisse de 3 % jeudi avant la commercialisation après avoir manqué les estimations de bénéfice du quatrième trimestre 2020 de 0,23 $ par action, gagnant seulement 0,80 $ par action. Les revenus ont augmenté de 44,9 % sur un an pour atteindre 10,7 milliards de dollars, soit plus que l’estimation consensuelle de 10,38 milliards de dollars.
La marge brute est tombée à 24,1 % contre 27,7 % au troisième trimestre, tandis que les livraisons ont augmenté de 61 % sur un an pour atteindre 180 667, soutenues par une croissance de 75 % des livraisons du modèle 3. Le prix de vente moyen a chuté de 11 % à mesure que les ventes se sont déplacées vers des modèles moins chers. Le PDG Elon Musk prévoit désormais que les livraisons de véhicules augmenteront de 50 % par an.
Leçon principale
- Tesla a largement raté les attentes en matière de bénéfices pour le quatrième trimestre.
- L’entreprise s’attend à une croissance annuelle de 50 % des livraisons.
- Le cours de l’action Tesla a doublé depuis novembre, générant de nouveaux rapports faisant état de conditions de surachat.
- Le titre a peut-être achevé son rallye Elliott en cinq vagues.
Un regard plus attentif
Le constructeur de véhicules électriques (VE) a été rentable pendant six trimestres consécutifs, mais l’augmentation des ventes à crédit réglementaire a consolidé une partie de l’encre verte, assombrissant le bilan. Ce chiffre d’affaires a augmenté de 202 % pour atteindre 401 millions de dollars au quatrième trimestre. Les ventes en Chine continuent de croître à un rythme soutenu, de nombreux analystes prévoyant que 40 % ou plus des ventes totales proviendront de cette partie du monde d’ici 2022.
JMP Securities a abaissé la note des actions Tesla à « Market Perform » après l’annonce, et d’autres commentaires d’analystes sont attendus jeudi. Le consensus de Wall Street se situe actuellement à une note mixte « Conserver », basée sur 11 recommandations « Acheter », 1 « Surpondération », 15 « Conserver », 3 « Sous-pondérer » et 8 « Vendre ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 67 dollars à un maximum de 1 036 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de négociation de jeudi à environ 300 dollars au-dessus de l’objectif moyen de 515 dollars.
Conseils
Marge bénéficiaire brute correspond au chiffre d’affaires net de l’entreprise moins le coût des marchandises vendues (COGS). En d’autres termes, il s’agit du chiffre d’affaires qu’une entreprise conserve après avoir supporté des coûts directs liés à la production des biens qu’elle vend et des services qu’elle fournit. Plus la marge brute est élevée, plus une entreprise conserve de capital par dollar de chiffre d’affaires, qu’elle peut ensuite utiliser pour payer d’autres dépenses ou honorer ses dettes. Le chiffre des revenus nets correspond simplement aux revenus totaux, moins les bénéfices, les allocations et les remises.
Graphique hebdomadaire Tesla (2013-2021, échelle logarithmique)
Le titre a connu une croissance historique au deuxième trimestre 2013, passant d’un prix ajusté de 6,76 $ à plus de 50 $ en 2014. L’évolution des prix s’est ensuite stabilisée dans une fourchette de négociation, plafonnée par une résistance à ce niveau et un support autour du milieu des années 30. La cassure du premier trimestre 2016 a été achetée de manière agressive, ramenant le prix au niveau de résistance, avant la cassure d’avril 2017, ajoutant environ 25 points avant de se stabiliser un mois plus tard.
Quatre tentatives de cassure au quatrième trimestre 2018 ont échoué, entraînant une baisse qui a envoyé le titre à son plus bas niveau depuis deux ans en 2019. Cela a marqué une opportunité d’achat historique, précédée par une forte vague d’achat à 194 $ en février 2020. Le titre a chuté de plus de 120 points pendant la baisse pandémique et a récupéré ces pertes en juin, déclenchant une tendance haussière en plusieurs vagues qui a atteint des plus bas. un autre sommet historique au cours de la séance de bourse de lundi.
La configuration triangulaire symétrique de septembre à novembre montre des conditions de surachat au fil du temps plutôt que des prix, ce qui suggère une forte demande alors que la plupart des analystes s’attendent à une correction plus profonde. Les actions ont plus que doublé en janvier 2021, signalant peut-être un pic d’achat, avant une évolution plus calme des prix. Cependant, il est encore trop tôt pour mettre le clou dans le cercueil haussier de Tesla, compte tenu des nombreux paris ratés contre le titre ces dernières années.
Néanmoins, certains signaux d’alarme techniques sont apparus ces dernières semaines. Premièrement, la barre de prix mensuelle en janvier se situait à 100 % en dehors du Bollinger Band® supérieur. Il s’agit d’un signal de vente extrêmement fiable, de sorte que la vente du jour au lendemain a le potentiel de se transformer en une vente sur plusieurs jours. De plus, la structure générale des prix depuis juin 2019 a créé une progression d’Elliott en cinq vagues, la cinquième et dernière vague marquant la fin potentielle de la tendance haussière.
Conseils
UN onde de pouls modèle est un terme technique de trading qui décrit un fort mouvement du prix d’un actif financier qui coïncide avec la direction principale de la tendance sous-jacente. Il est fréquemment utilisé lors de l’examen de la théorie des vagues d’Elliott, une méthode d’analyse et de prévision des mouvements de prix sur les marchés financiers. Les ondes d’impulsion peuvent faire référence à un mouvement ascendant dans une tendance haussière ou à un mouvement descendant dans une tendance baissière.
Conclusion
Tesla vend ses titres jeudi matin après avoir manqué les attentes en matière de bénéfices pour le quatrième trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
