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Des calendriers de livraison serrés, une demande croissante pour ses produits et une amélioration des performances dans tous les secteurs d’activité ont permis à Tesla, Inc. (TSLA) d’enregistrer des bénéfices au deuxième trimestre 2021. Le constructeur de voitures électriques a déclaré un chiffre d’affaires de 11,96 milliards de dollars, contre 11,2 milliards de dollars attendus par les analystes. Ses bénéfices se sont élevés à 1,1 milliard de dollars, soit une hausse stupéfiante de 998 % par rapport aux chiffres de l’année dernière, dépassant l’estimation consensuelle de 600 millions de dollars pour le trimestre. Tesla a déclaré un bénéfice par action (BPA) de 1,45 $ grâce à une amélioration de ses marges, dépassant largement les prévisions des analystes qui étaient de 0,98 $.
Les ventes de crédits réglementaires, la principale source de revenus de Tesla au cours des derniers trimestres, ont chuté de 17 % à 354 millions de dollars au deuxième trimestre 2021, et la société a réduit la valeur de son investissement dans le Bitcoin (BTCUSD) de 23 millions de dollars, la crypto-monnaie ayant perdu sa valorisation auparavant élevée.
Leçon principale
- Le constructeur de voitures électriques Tesla a facilement dépassé les estimations des analystes et a enregistré un trimestre record.
- La société a également enregistré une marge opérationnelle à deux chiffres, une première, et a perdu 23 millions de dollars sur son investissement Bitcoin.
- Tesla a déclaré que la pénurie de puces continuerait de déterminer la croissance de ses bénéfices pour le reste de cette année.
Les actions Tesla ont augmenté de 3,2% à 678,40 $ après les heures d’ouverture. Ce gain s’ajoute à une hausse du prix de 2,2% à 657,62 dollars au cours de la journée après que les investisseurs ont augmenté le cours des actions de la société en prévision de bénéfices positifs. “Je ne pense pas que quiconque s’attendait à une telle cassure, mais avec une capitalisation boursière de plus de 600 milliards de dollars, le mouvement des actions prend plus de temps qu’avant”, a déclaré Ben Kallo, analyste de Robert W. Baird, à Bloomberg.
Jalon d’un milliard de dollars
Les bénéfices de Tesla ont dépassé hier la barre du milliard de dollars pour la première fois de l’histoire grâce aux avantages réglementaires de l’administration Biden et à un changement dans la perception du public à l’égard des voitures électriques. “L’opinion publique et le soutien aux véhicules électriques semblent être à un point d’inflexion sans précédent”, a écrit l’entreprise dans son rapport sur les résultats.
En tant que plus grand constructeur automobile en termes de capitalisation boursière, Tesla est bien placé pour faire face à ce changement. Les livraisons de véhicules de l’entreprise ont augmenté à 201 304, soit une augmentation de 121 % par rapport aux chiffres de l’année précédente.
Parmi ces chiffres de livraison, 98 % concernaient des modèles grand public – le modèle 3 et le modèle Y – et la plupart d’entre eux étaient fabriqués en Chine. L’usine Tesla de Shanghai a une capacité de production annuelle de plus de 450 000 unités. La production du Model Y, le véhicule électrique le plus vendu aux États-Unis, devrait commencer dans les usines Tesla d’Austin et de Berlin plus tard cette année.
Tesla n’a effectué que 1 895 livraisons des Model X et Model S, ses modèles haut de gamme et plus chers, en raison des mises à jour prévues pour les deux. La semaine dernière, la société a commencé les livraisons de la Model S Plaid mais a inexplicablement arrêté les livraisons au cours du week-end. Les livraisons ont repris cette semaine. Tesla a également annoncé son intention de mettre à jour la configuration du Model X.
D’autres secteurs de l’activité de Tesla ont également connu des améliorations de leurs performances. Le stockage par batterie et le déploiement solaire ont généré 801 millions de dollars de revenus. L’entreprise avait précédemment triplé son déploiement pour atteindre 1 274 GWh par rapport à l’année dernière, et elle avait déployé 85 MW de panneaux solaires, soit une hausse de 215 % par rapport aux chiffres de l’année dernière au cours du dernier trimestre. Cependant, séquentiellement, ce chiffre représente une diminution de 7,6 % par rapport au trimestre précédent. Les performances de l’activité solaire de Tesla ont été récemment sous le feu des projecteurs après que le PDG Elon Musk a témoigné devant un tribunal du Delaware au sujet de l’acquisition controversée de SolarCity par l’entreprise en 2016.
La division des services a déclaré un chiffre d’affaires de 951 millions de dollars, en hausse de 95,2 % par rapport à l’année dernière. En plus des opérations de magasins et de services et des emplacements de flotte mobile, Tesla a ajouté des modèles d’abonnement mensuels pour les systèmes avancés d’aide à la conduite (ADAS) afin d’augmenter les revenus dans ce segment.
À mesure qu’elle développait ses opérations dans plusieurs zones géographiques, la société a augmenté ses dépenses en capital à 1,5 milliard de dollars, soit une augmentation de 176 % par rapport à l’année dernière. Dans le même temps, elle a doublé sa marge bénéficiaire, à 11 %. La marge bénéficiaire d’exploitation est une mesure du profit par dollar de coûts de production. Pendant la majeure partie de sa vie en tant que société cotée en bourse, Tesla a enregistré des marges bénéficiaires négatives.
Un autre élément important du rapport sur les résultats de Tesla était la baisse du prix du Bitcoin. La société basée à Palo Alto, en Californie, a annoncé un investissement de 1,5 milliard de dollars dans la crypto-monnaie en janvier et a vendu 10 % de cette participation avec profit. Mais il a fallu une charge de dépréciation de 23 millions de dollars ce trimestre après que les prix des cryptomonnaies ont chuté de plus de 50 % par rapport aux niveaux records d’avril. Le PDG de Tesla, Elon Musk, est devenu une figure controversée de l’écosystème des cryptomonnaies, capable de faire fluctuer les prix rien qu’avec ses tweets.
Record de pandémie
La performance record de Tesla ce trimestre s’est produite lors de fermetures pandémiques qui ont exacerbé les problèmes de chaîne d’approvisionnement. Les coûts des matières premières ont augmenté en raison de la hausse des prix des matières premières et les pénuries ont retardé les calendriers de production. L’entreprise fait également face à une enquête réglementaire en Chine et à des problèmes de sécurité liés à ses voitures.
Comme d’autres constructeurs automobiles, la chaîne de production de Tesla connaît également de nombreux problèmes. Les pénuries de puces et l’indisponibilité des batteries ont eu un impact sur leurs lignes de production, entraînant des retards continus dans les produits devant sortir de leur pipeline.
Par exemple, le camion Semi qui était censé être lancé en 2019 le sera désormais en 2022. Tesla a imputé ce retard aux « défis de la chaîne d’approvisionnement ». Au dernier trimestre, le PDG Elon Musk a déclaré que l’entreprise produirait ses propres batteries avec un nouveau processus de conception et de fabrication. L’objectif est d’augmenter la densité énergétique par batterie et de produire une voiture à 25 000 $ d’ici trois ans.
Même s’il a annoncé un trimestre à succès, Tesla a mis en garde contre des difficultés à venir. “Pour le reste de cette année, notre taux de croissance sera déterminé par la partie la plus lente de notre chaîne d’approvisionnement”, a déclaré Musk, PDG de Tesla, aux analystes lors d’une conférence téléphonique sur les résultats. “L’approvisionnement en puces est essentiellement le moteur de notre production.”
