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T-Mobile US, Inc. (TMUS) publie ses résultats du quatrième trimestre 2020 après la cloche de clôture de jeudi, les analystes tablant sur un bénéfice de 0,54 $ par action sur un chiffre d’affaires de 19,87 milliards de dollars. S’il est atteint, le bénéfice par action (BPA) marquerait une baisse des bénéfices de 38 % d’une année sur l’autre. Le titre a bondi après que la société ait dépassé ses résultats et ses estimations de bénéfices du troisième trimestre en octobre, atteignant un sommet historique de 135,45 $ début janvier.
Leçon principale
- T-Mobile publiera ses résultats du quatrième trimestre le jeudi 4 février.
- Le stock est limité depuis début décembre.
- Les analystes de Wall Street sont plus optimistes quant à l’évolution actuelle des prix.
- Il faudra peut-être un trimestre exceptionnel pour atteindre de nouveaux sommets.
T-Mobile est le leader incontesté du marché des télécommunications, surpassant ses concurrents AT&T Inc. (T) et Verizon Communications Inc. (VZ) avec des marges bénéficiaires élevées. Ce n’est pas encore fini, le cours de l’action T-Mobile ayant plus que doublé au cours des trois dernières années, tandis qu’ATT&T a des bénéfices négatifs et Verizon est en hausse de moins de 2 %. L’acquisition de Sprint l’année dernière a solidifié le leadership de T-Mobile sur le marché, renforcé par un classement élevé en matière de service client.
T-Mobile a donné une évaluation optimiste du quatrième trimestre en janvier, faisant état de 5,5 millions d’ajouts nets postpayés en 2020. Le taux de désabonnement, ou revenus postpayés, s’est élevé à 1,03 % pour le trimestre, contre 0,90 % pour l’ensemble de l’année. La société a ajouté un nombre record de 5,6 millions de clients pour l’année et de 1,7 million au quatrième trimestre. Le nombre total de clients s’élève désormais à 102,1 millions, soit un chiffre inférieur à celui des deux concurrents, les gains de parts de marché étant principalement réalisés aux dépens de Verizon.
Le consensus de Wall Street sur T-Mobile est haussier, avec une note « Acheter » basée sur 23 « Achats », 3 « Surpondérations », 2 « Conserves », 1 « Sous-pondérations » et aucune recommandation « Vente ». Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 120 dollars à un maximum de 215 dollars, tandis que le titre a ouvert la séance de négociation de mercredi à plus de 20 dollars en dessous de l’objectif moyen de 151 dollars. Un rapport trimestriel solide a le potentiel de déclencher un rallye vers de nouveaux sommets grâce à cette position modeste.
Leçon principale
le taux de désabonnementégalement connu sous le nom de taux d’attrition ou taux de désabonnement des clients, est le taux auquel les clients cessent de faire affaire avec une entité. Il est généralement exprimé en pourcentage d’abonnés au service qui cessent de s’abonner au bout d’un certain laps de temps. C’est aussi la fréquence à laquelle les salariés quittent leur emploi au cours d’une certaine période. Pour qu’une entreprise élargisse sa clientèle, le taux de croissance (tel que mesuré par le nombre de nouveaux clients) doit dépasser le taux de désabonnement.
Graphique hebdomadaire T-Mobile (2013 – 2021)
La tendance haussière pluriannuelle a atteint une résistance au plus haut de 2007, au-dessus de 40 $ en 2015, offrant une action à fourchette étroite avant la cassure de 2016 qui a produit des rendements impressionnants au deuxième trimestre 2017, alors que la pression d’achat s’est estompée au-dessus de 60 $. Ce prix a marqué une résistance à une forte impulsion d’achat en 2019 qui s’est inversée à 101,35 $ en février 2020, laissant place à une baisse de 28 points en mars.
La reprise en forme de V a achevé un retracement de 100 % par rapport au sommet du premier trimestre de mai, a réalisé une cassure en juin et a augmenté début décembre, lorsque le titre a culminé au milieu des 130 $. Depuis lors, deux tentatives de cassure ont échoué, générant plusieurs reculs via le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours. Le modèle de consolidation irrégulière de février est cohérent avec des données techniques mitigées, mais la pression vendeuse globale reste limitée.
Les indicateurs de force relative envoient des messages contradictoires depuis le début de 2021, le cycle d’achat mensuel étant affaibli par le cycle de vente hebdomadaire. Ce conflit met en évidence la confusion apparente dans l’évolution actuelle des prix, ni les haussiers ni les baissiers ne montrant un fort avantage. Il faudra peut-être des chiffres du quatrième trimestre bien meilleurs que prévu pour surmonter cette inertie et propulser le titre dans une nouvelle direction.
Conseils
UN en forme de V la reprise est un type de récession économique et de reprise qui ressemble à une forme en « V » dans le graphique. Plus précisément, une reprise en forme de V représente la forme du graphique des mesures économiques que les économistes créent lorsqu’ils examinent les récessions et les reprises. Une reprise en forme de V implique un retour brutal aux sommets précédents après une forte baisse de ces indices.
Conclusion
T-Mobile publie cette semaine ses résultats du quatrième trimestre après avoir atteint un sommet historique en janvier. Aucune des deux parties ne dispose d’un grand avantage dans le rapport, ce qui suggère que les chiffres devront probablement dépasser les attentes pour faire évoluer le prix.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
