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Leçon principale
- Les obligations à court terme sont moins sensibles aux hausses de taux d’intérêt mais ont un potentiel de revenu inférieur à celui des obligations à long terme.
- La dette à taux variable et les TIPS s’adaptent à la hausse des taux d’intérêt, offrant ainsi une protection dans un environnement de taux d’intérêt changeant.
- Les échelles d’obligations permettent un réinvestissement à des taux d’intérêt plus élevés à mesure que l’obligation arrive à échéance à intervalles réguliers.
- La hausse des taux d’intérêt stimule généralement le dollar américain, attirant les capitaux étrangers vers les investissements libellés en dollars.
- Le refinancement de votre prêt hypothécaire avant la hausse des taux d’intérêt peut garantir une baisse des frais d’intérêt à long terme.
Il est important de se préparer aux augmentations des taux d’intérêt dans le cadre de votre planification financière.
Cet article couvrira des stratégies importantes, telles que l’ajustement de la durée des obligations, l’effet de levier sur les actions et l’examen des options de change.
Il est maintenant temps de se préparer à ce changement. Apprenez des stratégies de base éprouvées que tout investisseur ou trader peut utiliser pour se préparer et tirer profit d’un environnement de hausse des taux d’intérêt.
Ajuster la durée des obligations lorsque les taux d’intérêt augmentent
Lorsque les taux d’intérêt restent proches des plus bas historiques pendant de longues périodes, il est facile d’oublier que ce qui baisse finira par remonter. Les taux commenceront généralement à augmenter à mesure que l’économie se redressera. Lorsque cela se produit, les investisseurs obligataires à court et à long terme qui ne sont pas préparés peuvent rater des opportunités faciles d’augmenter leur revenu mensuel.
En tête de liste des choses à faire, les investisseurs devraient réduire leur risque sur les obligations à long terme tout en augmentant leurs positions dans les obligations à court et moyen terme, qui sont moins sensibles à la hausse des taux d’intérêt que les obligations à plus longue échéance, dont les taux d’intérêt augmentent sur de plus longues périodes. Mais le passage à un modèle d’obligations à court terme à plus faible rendement s’accompagne de compromis, car les obligations à court terme offrent moins de potentiel de génération de revenus que les obligations à long terme.
Une solution à cette énigme consiste à associer les obligations à court terme à d’autres instruments, notamment des dettes à taux variable, telles que les prêts bancaires, et des titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS), dont les taux ajustables sont moins sensibles à la hausse des taux d’intérêt que d’autres instruments à taux fixe.
“Historiquement, les primes de risque d’inflation ont été positives”, a-t-il déclaré. Geert BekaertProfesseur de commerce à la Columbia Business School. “Si les taux d’intérêt futurs augmentent en raison d’une inflation plus élevée (par exemple, une flambée des prix des matières premières) et que le risque d’inflation est soudainement à nouveau intégré, les bons du Trésor nominaux auront de très mauvais résultats, mais les TIPS auront de bons résultats car ils sont indexés sur l’inflation.”
Les TIPS sont ajustés deux fois par an pour refléter les changements de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain, une référence pour l’inflation. Si le niveau des prix augmente, les paiements de coupons sur les TIPS réagiront de la même manière. Quant aux prêts à taux variable, ces instruments investissent dans des prêts bancaires à taux variable plus risqués, avec une prime supérieure au taux de référence. Ils s’ajustent donc périodiquement à mesure que les taux de change changent.
Ces deux types de fonds font partie des meilleurs fonds obligataires pour augmenter les taux d’intérêt. Les fonds spécifiques à considérer comprennent :
- ETF Schwab US TIPS (SCHP)
- Portefeuille ETF SPDR TIPS (SPIP)
- FNB iShares TIPS Bond (TIP)
- FNB indiciel PIMCO 1 à 5 ans US TIPS (STPZ)
- Fonds d’obligations à taux variable iShares (FLOT)
- FNB à taux variable SPDR Bloomberg Capital Investment (FLRN)
- FNB à taux variable VanEck IG (FLTR)
Investissez en actions lorsque les taux d’intérêt augmentent
Toutes les stratégies permettant de profiter de la hausse des taux d’intérêt ne font pas appel aux titres à revenu fixe. Les investisseurs qui cherchent à profiter de la hausse des taux d’intérêt devraient envisager d’acheter des actions des principaux consommateurs de matières premières.
Les prix des matières premières sont souvent stables ou diminuent lorsque les taux de change augmentent. Les entreprises qui utilisent ces matériaux pour fabriquer des produits finis – ou simplement dans leurs opérations quotidiennes – verront leurs marges bénéficiaires augmenter proportionnellement à mesure que les coûts diminuent. Pour cette raison, ces sociétés sont souvent considérées comme une couverture contre l’inflation.
La hausse des taux d’intérêt est également une bonne nouvelle pour le secteur immobilier, de sorte que les entreprises qui profitent de la construction de logements pourraient également afficher de bons résultats. Les producteurs de volaille et de bœuf pourraient également constater une demande accrue à mesure que les prix augmentent en raison de l’augmentation des dépenses de consommation et de la baisse des coûts.
Construire une échelle obligataire pour augmenter les taux d’intérêt
Bien entendu, l’échelle obligataire est une stratégie courante que les planificateurs financiers et les conseillers en investissement recommandent à leurs clients.
Une échelle obligataire est une série d’obligations qui arrivent à échéance à intervalles réguliers, par exemple tous les trois, six, neuf ou 12 mois. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, chacune de ces obligations sera réinvestie au nouveau taux d’intérêt plus élevé. Le même processus s’applique à la hiérarchisation des CD. L’exemple suivant illustre ce processus :
Larry dispose de 300 000 $ sur le marché monétaire à un taux d’intérêt inférieur à 1 %. Son courtier l’a informé que les taux d’intérêt commenceraient probablement à augmenter au cours des prochains mois. Il décide de convertir 250 000 $ de son portefeuille du marché monétaire en cinq certificats de dépôt (CD) distincts de 50 000 $, venant à échéance tous les 90 jours, à partir de trois mois.
Tous les 90 jours, Larry réinvestit le CD arrivant à échéance dans un autre CD avec un taux d’intérêt plus élevé. Il peut investir chaque CD dans un autre CD de même durée, ou il peut échelonner les durées en fonction de sa trésorerie ou de ses besoins de liquidités.
Évaluer les mesures visant à prévenir l’inflation lorsque les taux d’intérêt augmentent
Les actifs corporels, tels que l’or et d’autres métaux précieux, ont tendance à bien performer lorsque les taux d’intérêt sont bas et que l’inflation est élevée. Malheureusement, les investissements de couverture contre l’inflation ont tendance à avoir de mauvais résultats lorsque les taux d’intérêt commencent à augmenter, simplement parce que la hausse des taux d’intérêt limite l’inflation.
Les prix d’autres ressources naturelles, comme le pétrole, peuvent également être affectés dans un environnement de taux d’intérêt élevés. C’est une mauvaise nouvelle pour ceux qui y investissent directement. Les investisseurs devraient envisager de réaffecter au moins une partie de leurs avoirs dans ces instruments et investir plutôt dans les actions des sociétés qui les utilisent.
3,89%
Taux effectif des fonds fédéraux, au 3 décembre 2025.
Renforcez votre position sur le dollar américain
Ceux qui investissent dans des devises étrangères pourraient envisager d’augmenter leurs avoirs en actions de l’Oncle Sam. Lorsque les taux d’intérêt commencent à augmenter, le dollar prend souvent de l’ampleur par rapport aux autres devises, car des taux d’intérêt plus élevés attirent les capitaux étrangers vers des instruments d’investissement libellés en dollars, tels que les bons du Trésor (T-bills), les billets et les obligations.
Minimiser les risques d’investissement lorsque les taux d’intérêt augmentent
La hausse des taux d’intérêt signifie que les instruments plus conservateurs commenceront également à payer des taux d’intérêt plus élevés. En outre, les prix des obligations à haut rendement (telles que les obligations senior) auront tendance à baisser plus fortement que les prix des émissions gouvernementales ou municipales lorsque les taux d’intérêt augmentent.
Par conséquent, les risques des instruments à haut rendement peuvent finalement dépasser leurs rendements excédentaires par rapport aux alternatives à faible risque.
Avantages de refinancer votre maison maintenant
Tout comme il est sage de conserver la liquidité de votre portefeuille de titres à revenu fixe, il est également prudent de bloquer votre prêt hypothécaire aux taux d’intérêt actuels avant qu’ils n’augmentent. Si vous êtes admissible au refinancement de votre maison, c’est peut-être le moment de le faire.
Vérifiez également correctement votre pointage de crédit, remboursez ces petites dettes et rendez visite à votre banque ou à votre agent de crédit. Ancrer votre prêt hypothécaire à 5 %, puis obtenir un rendement moyen de 6,5 % sur votre échelle obligataire est une voie à faible risque vers des rendements solides. Maintenir des taux d’intérêt bas sur d’autres dettes à long terme, comme les prêts automobiles, est également une bonne idée.
Quelle est la différence entre le taux d’intérêt et le taux d’inflation ?
D’une manière générale, les taux d’intérêt représentent le coût d’emprunt de l’argent, et l’inflation mesure la rapidité avec laquelle les prix augmentent. Bien qu’ils ne soient pas exactement les mêmes, il existe un lien entre les taux d’intérêt et l’inflation. Des taux d’intérêt extrêmement bas peuvent parfois avoir un effet inflationniste, car les consommateurs disposent de plus de revenus disponibles à dépenser, ce qui fait monter les prix.
Comment les obligations réagissent-elles à des taux d’intérêt plus élevés ?
Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les prix des obligations ont tendance à baisser sur le marché secondaire. En effet, la plupart des obligations ont des taux d’intérêt fixes. Lorsque les taux d’intérêt augmentent, les vendeurs d’obligations doivent accepter des rabais pour rivaliser avec les obligations à taux plus élevé, mais ils peuvent facturer une prime lorsque les taux d’intérêt baissent. Les obligations nouvellement émises ou les obligations à taux variable ne sont pas concernées.
Quelles actions performent bien lorsque les taux d’intérêt sont élevés ?
Les actions des secteurs de la finance et de la consommation discrétionnaire ont tendance à bien réagir aux taux d’intérêt élevés. Pour les banques et les courtiers en investissement, les bénéfices augmentent lorsque les coûts d’emprunt sont élevés, de sorte que ces actions peuvent être attractives. Les entreprises qui comptent sur leurs clients pour emprunter de l’argent, par exemple pour acheter des voitures de luxe ou pour la construction de maisons, ont tendance à connaître une hausse des taux d’intérêt parce que les consommateurs sont plus réticents à emprunter de l’argent.
Conclusion
Même si les taux d’intérêt sont historiquement connus pour augmenter, il reste incertain de prévoir le moment exact et l’ampleur de cette augmentation.
Il est important de rester informé des changements de taux d’intérêt pour saisir les opportunités de profit. Les stratégies comprennent l’achat d’actions d’entreprises qui consomment des matières premières, l’utilisation de CD ou d’obligations, l’investissement en dollars américains et le refinancement de prêts hypothécaires.
