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L’action Roku, Inc. (ROKU) a attiré beaucoup d’attention de la part des déménageurs depuis le début de 2019, lorsqu’elle a connu une course chaude de neuf mois avec un gain stupéfiant de 570 %. Les sites financiers ont été inondés de commentaires haussiers depuis le pic de l’action Roku le 9 septembre, mais les vendeurs ont été actifs pendant cette période, vendant l’action de près de 30 %. Plus important encore, il y a peu de preuves que l’argent intelligent ouvre de nouvelles positions ou s’ajoute à des positions existantes.
La vieille sagesse du marché prévient les investisseurs que « plus la volatilité est grande, plus la base est large ». Il est possible que ce rallye ait dépassé les valorisations les plus haussières et que le titre nécessite désormais une croissance massive du nombre d’utilisateurs pour justifier le prix élevé payé en 2019. Cependant, il est plus probable que la lente baisse depuis l’écart de vente du 2 décembre représente un simple modèle de maintien pendant que les investisseurs attendent un catalyseur significatif dans le rapport sur les résultats du 13 février.
Malgré cela, il y a des signes d’enthousiasme suite aux lancements de Disney+ de The Walt Disney Company (DIS) et d’Apple TV+ d’Apple Inc. (AAPL) a pris fin. Premièrement, l’action Disney a sous-performé depuis qu’elle a atteint un sommet historique deux semaines après sa publication en novembre, ce qui a entraîné une hausse de l’action avant la publication des résultats du 4 février. Ajoutant aux inquiétudes, Apple n’a pas répondu aux attentes concernant les revenus de son activité de services au premier trimestre 2020, Apple TV+ représentant une grande partie de ces bénéfices.
Le célèbre investisseur Mark Cuban a déclaré à CNBC plus tôt cette semaine qu’il était sur le point d’acheter Roku au quatrième trimestre, mais qu’il avait choisi de ne rien faire car il n’était pas clair si l’entreprise pourrait acquérir une part de marché significative au-delà de ses produits matériels. Il convient également de noter que le titre n’a reçu qu’une seule amélioration de la part des analystes au cours des trois derniers mois, les estimations de Needham ayant augmenté début décembre.
Graphique hebdomadaire ROKU (2017 – 2020)
La société est devenue publique au milieu des années 20 en septembre 2017 et a connu un repli ordonné et a trouvé un soutien chez les adolescents supérieurs en octobre. Les actions ont grimpé en flèche en novembre et n’ont jamais regardé en arrière, atteignant les 50 dollars supérieurs à la mi-décembre. La baisse constante d’avril 2018 s’est terminée dans la tranche supérieure des 20 dollars, avant d’éclater. La cassure de septembre s’est arrêtée au-dessus de 70 $. Il n’a pas réussi à éclater au quatrième trimestre, tombant à son plus bas niveau au deuxième trimestre.
Les taureaux ont pris le contrôle début 2019, effectuant un aller-retour vers les sommets de 2018 en mars. Les actions ont éclaté en mai, entrant dans un rallye alimenté par un élan et atteignant un sommet historique à 176,55 $ en septembre. Le renversement qui a suivi a trouvé un support au-dessus de 90 $ quelques semaines plus tard, remplissant une fourchette de négociation non testée au cours des quatre derniers mois. L’action des prix est actuellement bloquée en dessous du point médian de la fourchette, maintenant le support au niveau de retracement de Fibonacci de 0,382 de la tendance haussière de 2019.
L’oscillateur stochastique hebdomadaire a atteint des niveaux de survente pour la troisième fois depuis avril 2019, prédisant que les haussiers rechargeront bientôt leurs positions. Cependant, un dernier repli vers les moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 semaines et 200 jours pourrait être nécessaire pour « faire le vide » avant ce renversement, ce qui causerait encore plus de souffrance aux investisseurs arrivés en retard. La prochaine hausse, lorsqu’elle se produira, entraînera une offre générale importante comprise entre 145 $ et 160 $, retardant potentiellement les signaux d’achat techniques.
Graphique quotidien ROKU (2017 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a atteint un niveau record en septembre 2019 et est entré dans une période de distribution verticale de courte durée qui s’est terminée en novembre. La vague d’achats qui a suivi s’est réduite en dessous du sommet précédent, tandis que la nouvelle pression de vente qui a persisté jusqu’en janvier a rapproché dangereusement l’OBV de ses plus bas de septembre et de novembre. Une cassure de la ligne rouge inférieure générerait un signal de vente dans cette configuration, même si le prix maintient toujours un support dans la fourchette.
Conclusion
L’action Roku perd du terrain dans un lent déclin, atteignant potentiellement même des sommets de 2019 et tombant à deux chiffres.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
