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Quel est le facteur R de State Street ?
State Street R-Factor est un système de notation développé par la division de gestion des investissements de la société holding financière State Street Corporation pour évaluer les entreprises en fonction de leur gestion des questions environnementales, sociales et de gouvernance.
State Street Global Advisors (SSGA) a déclaré qu’il commencerait à punir les administrateurs des grandes entreprises qui sous-performent systématiquement sur le système R-Factor en utilisant un pouvoir de vote important des actionnaires.
La lettre « R » représente la responsabilité.
- R-Factor évalue les performances des entreprises publiques sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance.
- State Street Global Advisors a développé des systèmes pour évaluer les performances des entreprises sur ces questions et faire pression sur les entreprises en retard pour qu’elles améliorent leurs performances.
- Le système est spécifique à un secteur et se concentre par exemple sur les problématiques des secteurs pharmaceutique, de la vente au détail et des matériaux.
Comment fonctionne le facteur R de State Street
La performance des entreprises sur les questions environnementales, sociales et de gouvernance, communément appelées ESG, intéresse de plus en plus les cabinets de conseil financier.
Ainsi, State Street Global Advisors, l’une des plus grandes sociétés de gestion d’investissement au monde, a décidé de développer un processus pour évaluer la performance d’une entreprise par rapport aux défis ESG financiers et spécifiques à un secteur.
Présentation du facteur R
Dans une lettre de février 2020 adressée aux membres du conseil d’administration et également publiée sur le site Web du Forum de gouvernance d’entreprise de la Harvard Law School, Cyrus Taraporevala, PDG de State Street Global Advisors, a déclaré que la valeur actionnariale est « de plus en plus déterminée par des questions telles que le changement climatique, les pratiques de travail et la sécurité des produits de consommation. la politique d’entreprise à long terme – une question de valeur, pas de valeur.
Il a déclaré que State Street Global Advisors (SSGA) « prendra les mesures de vote appropriées » contre les membres du conseil d’administration s’ils ne peuvent pas expliquer comment ils envisagent d’améliorer leurs scores.
“En fin de compte, nous avons une responsabilité fiduciaire envers nos clients afin de maximiser leur capacité à générer des rendements attractifs à long terme – et n’hésiterons jamais à utiliser notre voix et notre vote pour leur offrir de meilleures performances”, a déclaré Cyrus Taraporevala, directeur général de SSGA, dans la lettre. “C’est pourquoi nous nous concentrons sur les questions ESG du côté financier.”
Les sociétés examinées sont cotées sur des bourses aux États-Unis, au Japon, au Royaume-Uni, en Australie, en Allemagne et en France.
Présentation de SSGA
Fondé en 1978, SSGA est l’un des plus grands fournisseurs de fonds indiciels au monde et gère 3 500 milliards de dollars d’actifs à la mi-2021. Ses activités de gestion se sont concentrées ces dernières années sur la mixité et le changement climatique.
C’est également l’entreprise qui a commandé la célèbre sculpture en bronze « Brave Girl » dans le quartier financier de New York, un an après le lancement de l’ETF SHE sur la diversité des genres.
“Nous pensons que le score ESG d’une entreprise sera bientôt aussi important que sa notation de crédit”, a déclaré Taraporevala dans une lettre aux membres du conseil d’administration.
Comment mesurer le facteur R
SSGA affirme que son système exclusif de notation ESG mesure les performances opérationnelles et de gouvernance d’une entreprise en ce qui concerne les défis financiers ESG et fournit une feuille de route aux entreprises qui cherchent à s’améliorer.
Le système de notation vise à répondre au besoin d’une méthode standardisée et transparente pour évaluer la durabilité à long terme des entreprises.
R-Factor comporte deux composantes : l’ESG et la gouvernance d’entreprise.
Le système s’approvisionne en données auprès de quatre fournisseurs différents – Sustainalytics, ISS-ESG (anciennement Oekom Research), Vigeo-EIRIS et ISS- Governance – pour améliorer la couverture globale et éliminer les biais inhérents aux méthodes de notation existantes.
Parmi toutes les données collectées, seuls les paramètres démontrant un lien avec la création de valeur durable à long terme sont utilisés. Un cadre développé par une organisation à but non lucratif appelée Sustainability Accounting Standards Board (SASB) est utilisé pour déterminer quelles mesures sont financièrement importantes pour chaque secteur. La carte de matérialité du SASB couvre 26 questions dans différentes catégories, notamment l’environnement, le capital social, le capital humain, les modèles commerciaux, l’innovation et le leadership, ainsi que les questions de gouvernance.
Les règles nationales pertinentes en matière de gouvernance d’entreprise sont également intégrées pour tenir compte de la spécificité du marché.
« Nous avons consacré beaucoup de temps et de ressources au développement de R-Factor parce que nous croyons en l’importance de l’intégration de l’ESG dans les stratégies d’investissement », a déclaré Rakhi Kumar, responsable de l’investissement ESG et de la gestion d’actifs chez SSGA. « En partageant les scores R-Factor et les ressources pédagogiques ESG avec les sociétés en portefeuille, et en développant des solutions d’investissement basées sur des systèmes, nous permettons aux investisseurs et aux entreprises de nous aider à construire des marchés de capitaux plus durables pour l’avenir. »
