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La couverture d’arbitrage fait référence à une stratégie à risque limité utilisée par les traders d’options. Les options sont des contrats financiers qui donnent à l’acheteur ou au détenteur le droit légal d’acheter ou de vendre un actif d’investissement avant une date précise ou à un prix précis. On les appelle « options » car le propriétaire n’est tenu à aucune obligation d’exercer son droit ; Le vendeur d’option assume l’obligation et doit l’exécuter lorsque l’acheteur choisit d’exercer son droit pour autant que cela reste dans les limites du contrat.
Le terme couverture peut être utilisé pour décrire toute technique de gestion des risques, et un type de stratégie de couverture pour le trading d’options est appelé « spreads d’options ». De nature conservatrice, les options d’arbitrage sacrifient une partie du potentiel de hausse pour réduire le risque de perte.
Un spread d’option de base combine deux prix d’exercice d’options différents, ou prix auxquels l’acheteur peut exercer l’option, appelés « leg ». Un investisseur utilisant une stratégie à deux volets peut combiner des options d’achat achetées avec des options de vente vendues, ce qui lui permet de détenir les deux côtés du marché. Bien que relativement simple en théorie, l’arbitrage d’options peut être assez complexe et difficile à mettre en œuvre.
Toute couverture de spread implique plus d’un prix d’exercice. Ces prix d’exercice compensent les risques de chacun dans une certaine mesure, mais introduisent également un nouveau type de risque : le risque d’une tarification incorrecte et du calendrier d’exercice associé. Le spread vertical de base des options, tel que décrit ci-dessus, garantit que si une option rapporte de l’argent, l’autre option en perd. Identifier et exécuter correctement des relations rentables est l’obstacle numéro un pour tous les traders d’arbitrage.
