Spin-off ou introduction en bourse : quelle est la différence ?

Spin-off ou introduction en bourse : aperçu

Une introduction en bourse et une introduction en bourse ou une introduction en bourse aboutissent à la création d’une nouvelle société publique. Cependant, une retombée est la création d’une nouvelle société publique à partir d’une société publique existante, tandis qu’une introduction en bourse est une société privée qui entre pour la première fois en bourse.

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Une société mère publique organise une filiale et distribue des actions aux actionnaires existants pour la nouvelle entreprise, créant ainsi une nouvelle société cotée en bourse. Une scission est généralement effectuée lorsqu’on s’attend à ce que la nouvelle société soit plus rentable que la société mère.

Les spin-offs sont un type de restructuration d’entreprise visant à améliorer les bénéfices de la société mère. Une filiale peut également aider la société mère à se concentrer sur ses compétences de base en éliminant une division sous-performante. Une entreprise peut souhaiter rationaliser ou consolider ses opérations commerciales. Les spin-offs peuvent aider une entreprise à se réorganiser et à se rétablir en tant qu’entreprise plus rationalisée.

La scission d’une division ou d’une filiale en une nouvelle société indépendante signifie que la nouvelle société emportera avec elle tous les actifs et les employés qu’elle possédait sous la société mère. Ces actifs peuvent inclure des produits, des lignes de production et des technologies. Dans certains cas, l’entité séparée doit contracter de nouvelles dettes pour payer la société mère pour tous ces actifs.

Une scission peut également se produire lorsque la division réussit mais ne fait pas partie des offres de produits de base de la société mère. Par exemple, un fabricant peut créer un service interne de développement de logiciels pour faire fonctionner son équipement. Si le logiciel réussit, d’autres fabricants voudront peut-être l’acheter. En conséquence, la société mère peut scinder la division logiciels en une société distincte, car elle peut développer sa propre clientèle et réaliser des bénéfices.

Répartition du capital social

La société mère émet ses actions de la filiale aux actionnaires actuels. En d’autres termes, les actionnaires de la société mère reçoivent des dividendes en actions. Les dividendes sont des paiements qu’une entreprise verse à ses actionnaires, qui peuvent prendre la forme d’espèces ou d’actions.

Les actions de capital sont distribuées sur une base proportionnelle, ce qui signifie que les dividendes en actions sont versés aux actionnaires au prorata de leur participation dans la société mère. Il s’agit d’une distribution en franchise d’impôt aux actionnaires qui possèdent des actions de la filiale. Les actions de la nouvelle société ne sont pas imposées comme plus-values ​​pour les investisseurs, ce qui constitue un avantage non négligeable.

Les actions sont généralement distribuées avec une décote par rapport aux actions de la société mère. Par exemple, les actionnaires pourraient échanger pour 50 $ d’actions existantes de la société mère contre 100 $ d’actions de la nouvelle société. En règle générale, les actionnaires de la société mère n’ont pas besoin de renoncer aux actions de la société mère en échange d’actions de la nouvelle société.

Avantages des retombées

De nombreuses scissions se produisent à la demande de hedge funds actifs, car elles créent des opportunités d’investissement permettant de tirer des bénéfices des actions de la société, ce qui ne se produirait peut-être pas si la société restait sous la société mère. De plus, les spin-offs sont très appréciées par les acteurs du marché car elles créent des entreprises individuelles avec des identités de marque distinctes et davantage axées sur leurs principaux objectifs commerciaux.

Les grandes entreprises gérant diverses activités peuvent être lentes à réagir aux changements du marché. Les spin-offs permettent aux entreprises de trouver davantage d’opportunités de croissance. De plus, si une filiale est rentable sous la direction de la société mère, elle a tendance à bien performer sur le marché, ce qui la rend encore plus attractive.

Introduction en bourse

Une offre publique initiale (IPO) se produit lorsqu’une entreprise privée vend des actions au public pour la première fois afin de lever des capitaux ou de l’argent. L’argent récolté grâce à l’introduction en bourse peut être utilisé pour rembourser la dette ou investir dans la santé à long terme de l’entreprise. Le capital peut être dépensé de plusieurs manières, notamment en recherche et développement, en développement de nouvelles gammes de produits ou en achat d’immobilisations telles que des équipements et des bâtiments.

Processus d’introduction en bourse

Les entreprises privées travaillent avec des banques d’investissement pour leur fournir un soutien financier et les guider tout au long du processus d’introduction en bourse. Les souscripteurs effectuent une vérification diligente pour déterminer combien d’argent l’introduction en bourse peut récolter auprès des investisseurs. Les souscripteurs aident également les entreprises à déposer les rapports nécessaires et à répondre aux exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis.

Les souscripteurs des banques d’investissement évaluent les participations en capital-investissement et les achètent à l’entreprise. En échange, le souscripteur vend les actions à un réseau d’investisseurs à un prix plus élevé lors de l’introduction en bourse. Les souscripteurs gagnent un spread, appelé spread brut, qui correspond à la différence entre le prix d’achat et le prix de vente.

Au cours du processus d’introduction en bourse, les parts de capital des investisseurs privés sont converties en actions publiques de la nouvelle entité. En règle générale, ces premiers investisseurs peuvent gagner de l’argent en vendant des actions lorsque les actions de la société commencent à être négociées.

Avantages de l’introduction en bourse

Le principal avantage d’une introduction en bourse est d’aider une entreprise à lever des capitaux. Cependant, l’accès aux marchés des capitaux, notamment l’émission d’obligations ou de dettes, permet également à l’entreprise une plus grande évolutivité sur le long terme. Les entreprises gagnent également en crédibilité car le processus d’introduction en bourse exige de la transparence dans leurs rapports financiers. Par conséquent, une telle transparence peut aider l’entreprise à accéder à l’avenir aux sources de crédit auprès des établissements de crédit et des banques.

Une introduction en bourse aide une entreprise à gagner des liquidités en étant cotée en bourse, ce qui signifie qu’un plus grand nombre d’acheteurs du marché auront accès à leurs actions. Une fois qu’une entreprise est devenue publique, elle peut émettre des actions supplémentaires dans le cadre de ce qu’on appelle une offre secondaire pour lever davantage de capitaux. Par conséquent, déterminer s’il existe suffisamment de liquidités et d’intérêts pour acheter les actions d’une entreprise est essentiel au succès de l’introduction en bourse.

Spin-off et introduction en bourse : même destination

Une introduction en bourse est le processus par lequel une entreprise privée devient une nouvelle société cotée en bourse, tandis qu’une filiale fait partie d’une société existante déjà cotée en bourse. Cependant, les deux ont obtenu le même résultat en devenant une nouvelle entité publique, même si leurs points de départ étaient différents. Une fois une société cotée en bourse, qu’il s’agisse d’une introduction en bourse ou d’une filiale, chaque société dispose de sa propre équipe de direction, de son indépendance, de ses exigences réglementaires et de la capacité de lever des capitaux supplémentaires à l’avenir.