CalculatriceCliquez pour ouvrir
S&P 500 contre Russell 1000 : aperçu
L’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500) et l’indice Russell 1000 sont tous deux des indices boursiers à grande capitalisation qui suivent les actions émises par des sociétés cotées en bourse. Cependant, alors que le S&P 500 ne comprend que des actions à grande capitalisation, le Russell 1000 comprend certaines sociétés de moyenne capitalisation. De plus, le Russell 1000 est considéré par les investisseurs comme plus volatil que le S&P 500. Chaque indice est rééquilibré selon un calendrier différent.
Lisez la suite pour en savoir plus sur les principales différences, y compris les conditions d’éligibilité des entreprises, entre le S&P 500 et le Russell 1000.
Leçon principale
- Le S&P 500 et le Russell 1000 sont les principales références des actions à grande capitalisation aux États-Unis.
- Le S&P 500 ne comprend que les actions à grande capitalisation, tandis que le Russell 1000 comprend certaines actions à moyenne capitalisation.
- Le Russell 1000 est considéré comme plus volatil que le S&P 500 en raison de ses actions de moyenne capitalisation.
- Bien que leur composition soit différente, le S&P 500 et le Russell 1000 ont des indicateurs de volatilité et de performance similaires.
- Les deux indices subissent un rééquilibrage mais selon des calendriers différents, ce qui affecte leur suivi des performances.
Comparez les indices S&P 500 et Russell 1000
Outre le Dow Jones Industrial Average (DJIA), le S&P 500 est le baromètre des actions à grande capitalisation le plus connu aux États-Unis. Cet index existe depuis 1923 mais a pris sa forme actuelle en 1957. Comme son nom l’indique, il comprend 500 actions de grande capitalisation cotées en bourse. Il est conçu pour mesurer la performance du marché des actions américaines sur les bourses américaines. Cet indice est utilisé comme référence pour des centaines de fonds communs de placement et de fonds négociés en bourse (FNB).
Le Russell 1000 est un indice relativement plus récent, en vigueur depuis 1984. Il est également moins connu que le S&P 500, mais il représente la performance globale du marché boursier dans une fourchette similaire. Géré par FTSE Russell, il s’agit d’un sous-ensemble de l’indice plus large Russell 3000, qui comprend 3 000 actions.
Au total, l’indice Russell US représente environ 99 % du marché boursier américain. Les 1 000 plus grandes actions incluses dans l’indice Russell 1000 représentent 93 % du marché boursier américain total. Plus les 2 000 actions sont petites, plus l’indice des petites capitalisations Russell 2000 est populaire.
Avec un indice détenant 500 actions et l’autre environ 1 000 actions, la composition des deux indices est clairement différente. Alors que le S&P 500 ne comprend que des actions à grande capitalisation, le Russell 1000 comprend un certain nombre d’actions de moyenne capitalisation à ajouter à la composition de son portefeuille.
Critères d’inclusion dans le S&P 500 et le Russell 1000
Le S&P 500 et le Russell 1000 déterminent les composants de l’indice à l’aide de différents processus. Les deux commencent par déterminer les conditions d’éligibilité pour l’inclusion dans un index plus large et plus général, puis collectent un sous-ensemble de l’index général comme liste finale des ingrédients. Pour être inclus, les deux indices exigent que leurs constituants soient identifiés comme des « sociétés américaines ».
Les deux prennent en compte des facteurs tels que l’endroit où se trouve le siège social de l’entreprise, où sont générés ses revenus et où se trouvent la majorité de ses actifs. L’action doit également être négociée à la Bourse de New York (NYSE) ou au Nasdaq.
En savoir plus sur le processus de sélection du S&P 500
S&P Dow Jones Indices détermine les conditions d’éligibilité pour l’indice du marché total et les classe en fonction de la capitalisation boursière ajustée au flottant. La capitalisation boursière représente la valeur totale d’une entreprise et est calculée en multipliant le nombre total d’actions en circulation par le cours actuel de l’action.
Pour être envisagées pour figurer dans le S&P 500, les entreprises doivent généralement avoir une capitalisation boursière d’au moins 12,7 milliards de dollars. En février 2023, le S&P 500 avait une capitalisation boursière moyenne de 31,71 milliards de dollars, et ces sociétés représentent environ 80 % du marché boursier américain.
Bien que cela puisse varier en fonction de l’indice S&P spécifique, tel que le S&P 1500 ou le S&P 500, les entreprises doivent généralement avoir généré des bénéfices nets ou positifs sur la somme des quatre trimestres consécutifs précédents, y compris le trimestre le plus récent.
Un comité d’experts à temps plein de l’organisation se réunit mensuellement pour déterminer quelles 500 actions de l’indice Total Market seront incluses dans le S&P 500. Les décisions du comité sont confidentielles et peuvent ou non suivre les 500 actions les mieux classées.
Comment l’indice Russell 1000 choisit ses composants
FTSE Russell utilise une approche basée sur des règles pour sélectionner les actions du Russell 1000. Les 4 000 plus grandes actions en termes de capitalisation boursière totale sont incluses dans le Russell 3000E, qui est représentatif du marché boursier au sens large. Ces 4 000 actions sont classées par ordre décroissant par capitalisation boursière totale, les 1 000 premières actions constituant l’indice Russell 1000.
Des règles plus détaillées s’appliquent aux actions proches du seuil d’inclusion, ce qui signifie que l’indice peut inclure un peu plus ou moins de 1 000 actions. En règle générale, les sociétés dont la capitalisation boursière est inférieure à 30 millions de dollars ne sont éligibles à l’inclusion dans aucun indice Russell US.
Le Russell 1000 avait une capitalisation boursière médiane de 416,33 milliards de dollars et une capitalisation boursière médiane de 13,2 milliards de dollars au 31 janvier 2023. La composition des moyennes capitalisations du Russell 1000 est représentée par la capitalisation boursière moyenne de ses actions. Ceci est important car les actions de moyenne capitalisation conservent généralement un profil de risque et de rendement plus élevé. En conséquence, l’indice Russell 1000 est généralement considéré comme légèrement plus volatil que le S&P 500.
Rééquilibrer les indices S&P 500 et Russell 1000
Les cours des actions changent à chaque minute de chaque jour ouvrable. En conséquence, la valeur des sociétés ouvertes évolue constamment et les administrateurs d’indices doivent suivre ces changements pour refléter l’époque actuelle. Le processus de modification de la proportion d’actifs dans un portefeuille est appelé rééquilibrage. Cependant, le S&P 500 et le Russell 1000 évoluent selon des horaires différents.
Le S&P 500 rééquilibre son portefeuille trimestriellement et est restructuré chaque année. De plus, le processus d’examen du comité peut approuver des modifications spéciales à tout moment après l’une de ses réunions mensuelles.
Le Russell 1000 est entièrement reconstitué une fois par an à la fin du deuxième trimestre. L’indice apportera également des modifications trimestrielles en raison de l’ajout d’offres publiques initiales (IPO) et de mises à jour du flottant. La fréquence des mises à jour peut affecter la performance des fonds communs de placement et des FNB indiciels par rapport à la moyenne du marché.
Analyse des performances et de la volatilité du S&P 500 et du Russell 1000
Bien que ces indices présentent de nettes différences en termes de construction et d’éligibilité, les mesures de performance et de volatilité sont très similaires. Le graphique ci-dessous montre que les indices sont corrélés à plus de 94 % sur une période de 20 ans et que leur performance ajustée en termes de dividendes est également assez similaire.
Conclusion
Le S&P 500 et le Russell 1000 sont des indices boursiers à grande capitalisation qui représentent le marché boursier américain. Le S&P 500 ne comprend que des actions à grande capitalisation, tandis que le Russell 1000 comprend également certaines actions à moyenne capitalisation, ce qui rend l’indice un peu plus volatil. Les deux indices sont utilisés comme références mais ont des conditions d’éligibilité et des calendriers de rééquilibrage différents. Les chiffres historiques de performance et de volatilité montrent une forte corrélation entre les deux indices, malgré leurs différences structurelles.
