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Snowflake Inc. (SNOW) a annoncé ses bénéfices pour la première fois en tant que société publique après la clôture de mercredi, les analystes prévoyant une perte de 0,26 $ par action sur un chiffre d’affaires minuscule de 147,65 millions de dollars. La plateforme logicielle de données cloud était évaluée par le marché privé à 12,4 milliards de dollars en février, mais ce chiffre a grimpé à 84,45 milliards de dollars depuis son introduction en bourse, soit plus des deux tiers des composantes de l’indice Nasdaq-100.
Leçon principale
- Snowflake est devenu public le 16 septembre à 245 $, soit plus du double du prix d’introduction prévu.
- L’entreprise est actuellement valorisée à 84 milliards de dollars, même si son chiffre d’affaires pour 2020 ne dépassera pas 600 millions de dollars.
- L’action des prix est restée limitée depuis que le titre a atteint un nouveau plus bas le 24 septembre.
- La première période d’indisponibilité prendra fin le 14 décembre, permettant aux salariés de céder 25% de leurs participations.
L’action a débuté à la Bourse de New York à 245 dollars le 16 septembre, soit plus du double de son prix de 120 dollars, dans le cadre de la plus grande offre publique initiale (IPO) de logiciels de l’histoire. Il s’est arrêté à 276$ quelques minutes plus tard en raison d’une volatilité excessive et a atteint un sommet à 318$ avant de terminer la séance à 254$. La société a vendu 28 millions d’actions pour un produit de 3,4 milliards de dollars dans le cadre de l’offre, le faible flottant étant responsable des brusques fluctuations des prix.
Le volume quotidien des échanges a atteint entre 2 et 3 millions d’actions au cours de nombreuses séances de négociation de novembre, avec une part importante d’actions de faible popularité circulant chaque jour. Toutefois, la première période de conservation des salariés prendra fin le 14 décembre, leur permettant de céder 25% de leurs participations. Le deuxième « déverrouillage » aura lieu en mars, lorsque les salariés pourront vendre leur solde de détention s’ils le souhaitent. Ces événements ont le potentiel d’influencer grandement l’évolution des prix et l’intérêt d’achat.
Le consensus de Wall Street sur l’action Snowflake met en évidence le risque extrême, lui attribuant à peine une note « Achat modéré » sur la base de neuf recommandations « Acheter » et 11 « Conserver ». Plus important encore, deux analystes demandent aux actionnaires de clôturer leurs positions, même si Snowflake est coté en bourse depuis moins de trois mois. Les objectifs de cours varient actuellement d’un minimum de 175 dollars à un maximum de 350 dollars, tandis que le titre devrait ouvrir la séance de mercredi en dessous de l’objectif maximum d’environ 58 dollars.
Conseils
Temps de verrouillage est un avertissement indiquant la période de temps après l’entrée en bourse d’une société pendant laquelle il est interdit aux principaux actionnaires de vendre leurs actions. Pendant la période de blocage de l’introduction en bourse, les initiés de l’entreprise et les premiers investisseurs ne peuvent pas vendre leurs actions, ce qui contribue à garantir que l’introduction en bourse se déroule de manière ordonnée et n’inonde pas le marché d’actions supplémentaires à vendre.
Graphique flocon de neige 60 minutes (2020)
La nouvelle émission s’est établie à 250 $ le premier jour de négociation et est entrée dans une baisse qui a trouvé un support proche de 215 $ le 17 septembre. Une vague d’achats s’est arrêtée en dessous du précédent sommet à la fin du mois, laissant la place à un repli qui a perdu 6 points par rapport au plus bas précédent avant d’atteindre un plus bas historique à 209 $. L’action des prix a formé une tendance latérale près du point médian de la fourchette jusqu’à la mi-octobre et est devenue plus élevée, culminant à 18 points du plus haut du premier jour du 22 octobre.
Les vendeurs ont pris le contrôle à la mi-novembre, mais le support dans la fourchette d’octobre est resté en place, avant un rallye qui a complété un retracement de 100 % jusqu’au sommet d’octobre avant Thanksgiving. Il a atteint un sommet historique à 341 $ le 30 novembre et s’est à nouveau inversé, sans parvenir à éclater. Cette action sur les prix solidifie la résistance juste au-dessus de 300 $, mais la réaction d’achat après les résultats pourrait facilement surmonter cet obstacle en raison de la forte volatilité.
Bien entendu, il est trop tôt pour évaluer les cycles d’achat ou de vente à long terme, en particulier sur le marché en évolution rapide de décembre. Par conséquent, il n’est pas judicieux de dépendre des niveaux de support et de résistance de 60 minutes, sauf pour les échanges intrajournaliers. Néanmoins, la réaction des résultats de cette semaine révélera des informations utiles sur l’intérêt réel d’achat, qui contrôlera une fois que les salariés seront autorisés à vendre des actions.
Conseils
Actionnable fait référence à une directive commerciale ou à une stratégie d’investissement pouvant être mise en œuvre à court terme. Les chefs d’entreprise et les investisseurs tentent d’identifier les éléments immédiatement exploitables, car ils peuvent constituer une condition préalable à la réalisation des objectifs futurs et des directives de niveau supérieur.
Conclusion
Snowflake a annoncé ses bénéfices pour la première fois mercredi, le cours de son action étant désormais à des années-lumière supérieur au chiffre d’affaires annuel attendu.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
