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La loi Sarbanes-Oxley et la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs sont saluées par certains comme deux des plus grands projets de loi de réforme des entreprises adoptés par les États-Unis au cours des dernières décennies. Les deux ont fait suite à des scandales coûteux mais très différents et à des effondrements d’entreprises qui ont secoué Wall Street.
Sarbanes-Oxley vise à protéger les investisseurs contre la fraude comptable des entreprises en améliorant l’exactitude et la fiabilité des informations financières. Il a été adopté par le Congrès en 2002 à la suite de plusieurs scandales comptables de plusieurs milliards de dollars, le plus célèbre étant peut-être celui de la société de négoce d’énergie Enron et de la société de télécommunications WorldCom.
La loi Dodd-Frank a été adoptée en 2010 en réponse à la crise financière de 2007-2008 qui a mis Wall Street à genoux. La loi Dodd-Frank vise principalement à réduire les risques dans le système financier en réglementant plus strictement les grandes banques et institutions financières.
Leçon principale
- Adoptée en 2002, la loi Sarbanes-Oxley a renforcé les règles concernant l’exactitude des informations financières des entreprises afin de prévenir la fraude comptable après que plusieurs scandales très médiatisés aient coûté des milliards de dollars aux investisseurs.
- Adoptée en 2010, la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs a réglementé plus étroitement la prise de risque par les banques et établi des règles pour empêcher les prêts abusifs aux consommateurs après la crise financière de 2007-08.
Loi Sarbanes-Oxley
Pour protéger les investisseurs contre la fraude comptable d’entreprise, la loi Sarbanes-Oxley confie la responsabilité de l’information financière d’une entreprise aux cadres supérieurs de l’entreprise. Elle exige que les directeurs généraux (PDG) et les directeurs financiers (CFO) certifient personnellement l’exactitude des informations contenues dans les rapports financiers et confirment que des contrôles et des procédures ont été mis en place pour évaluer et vérifier cette exactitude.
En fait, les PDG et les directeurs financiers sont tenus de signer personnellement les états financiers, certifiant qu’ils sont conformes aux réglementations de la Securities and Exchange Commission. Ne pas le faire pourrait entraîner des amendes allant jusqu’à 15 millions de dollars et une peine d’emprisonnement pouvant aller jusqu’à 20 ans.
Loi Dodd-Frank
L’immense loi Dodd-Frank vise à protéger les investisseurs et les contribuables en renforçant la réglementation du système financier, en visant à limiter les risques et en mettant fin aux sauvetages des banques « trop grandes pour faire faillite », comme celles survenues lors de la crise financière.
Parmi les principales dispositions du Dodd-Frank figure la règle Volcker, qui réglemente les dérivés à risque tels que les swaps sur défaut de crédit et les titres adossés à des créances hypothécaires et renforce les tampons financiers des banques.
La règle Volcker, du nom de l’ancien président de la Réserve fédérale, Paul Volcker, interdit aux banques commerciales de s’engager dans des opérations spéculatives à court terme avec l’argent des déposants. Ces mesures visaient à empêcher la prise de risques de plus en plus excessive de la part des grandes institutions financières, qui a été une cause majeure de la crise financière et de l’effondrement de Wall Street.
Dodd-Frank a également créé le Conseil de surveillance de la stabilité financière pour surveiller les risques dans le système financier et le Bureau de protection financière des consommateurs pour protéger les consommateurs contre les pratiques de prêt prédatrices. Les pratiques abusives en matière de prêt ont été accusées d’avoir contribué à l’effondrement des prêts hypothécaires à risque en pleine crise financière.
