CalculatriceCliquez pour ouvrir
Qu’est-ce que le retour sur investissement (ROI) ?
Le retour sur investissement (ROI) est un ratio qui mesure la rentabilité d’un investissement en comparant le profit ou la perte avec son coût. Il permet d’évaluer les bénéfices potentiels des investissements en actions ou en entreprises. Le retour sur investissement est généralement présenté sous forme de pourcentage et peut être calculé à l’aide d’une formule spécifique.
Leçon principale
- Le retour sur investissement (ROI) est une mesure approximative de la rentabilité d’un investissement.
- Il est calculé en soustrayant le coût initial d’un investissement de sa valeur finale, en divisant ce nombre par le coût de l’investissement puis en multipliant par 100.
- Le retour sur investissement peut être utilisé pour mesurer la rentabilité des actions, pour décider d’acheter une entreprise ou pour évaluer le succès d’une transaction immobilière.
- L’un des inconvénients du retour sur investissement est qu’il ne prend pas en compte la durée de détention de l’investissement.
Comment calculer le retour sur investissement
Le retour sur investissement peut être calculé à l’aide de l’une des deux méthodes suivantes.
Première méthode :
Deuxième méthode :
Comment comprendre le retour sur investissement
Le ROI est souvent exprimé en pourcentage car il est plus facile à comprendre qu’un ratio. Le calcul du ROI inclut le bénéfice net au numérateur car le retour sur investissement peut être positif ou négatif.
Le bénéfice total et le coût total doivent être pris en compte pour calculer le retour sur investissement avec la plus grande précision. Le retour sur investissement annuel doit être pris en compte lors de la comparaison d’investissements concurrents.
La formule du retour sur investissement peut être très simple. Cela dépend du calcul correct des coûts. C’est facile dans le cas des actions mais cela devient plus compliqué lorsqu’il s’agit de calculer le ROI d’un projet d’entreprise envisagé.
Exemple de retour sur investissement
Disons qu’un investisseur achète 1 000 actions de l’hypothétique Worldwide Wickets Co. à 10 $ l’action. L’investisseur a vendu les actions pour 12,50 $ un an plus tard. Ils gagnent 500 $ de dividendes au cours de leur période de détention d’un an. L’investisseur a dépensé un total de 125 $ en commissions de négociation pour acheter et vendre des actions.
Le ROI pour cet investisseur peut être calculé comme suit :
Le bénéfice total et le coût total doivent être pris en compte pour calculer le bénéfice net. Le rendement total d’une action est le produit des gains en capital et des dividendes. Le coût total comprend le prix d’achat initial et les éventuelles commissions de négociation payées.
Le bénéfice total de cette transaction est de (12,50 $ – 10,00 $) x 1 000 avant commission. Le montant de 500 $ fait référence aux dividendes reçus pour la détention des actions et 125 $ correspond à la commission totale payée. Les plus-values contribuent à hauteur de 23,75% et 5% proviennent des dividendes. Cette distinction est importante car les gains en capital et les dividendes sont imposés à des taux différents.
Retour sur investissement annuel
Le calcul du retour sur investissement annuel apporte une solution à l’une des principales limites des calculs de base du retour sur investissement : il ne prend pas en compte la durée de détention d’un investissement, appelée période de détention. La formule de calcul du retour sur investissement annuel est la suivante :
Disons qu’un investissement génère un ROI de 50% sur 5 ans. Un ROI annuel moyen simple de 10 % est obtenu en divisant le ROI par une période de détention de 5 ans. Il ne s’agit que d’une approximation du retour sur investissement annuel, car elle ignore les effets de la capitalisation qui peuvent faire une différence significative au fil du temps.
Plus la période est longue, plus la différence entre le retour sur investissement annuel moyen approximatif et le retour sur investissement annuel est grande. Le retour sur investissement annuel moyen est calculé en divisant le retour sur investissement par la période de détention dans ce scénario.
Ce calcul peut également être utilisé pour des durées de détention inférieures à un an en convertissant la durée de détention en fraction d’année. Disons qu’un investissement génère un ROI de 10 % en six mois.
Le chiffre 0,5 an équivaut à six mois.
Calculez plutôt le retour sur investissement
Par exemple, si les commissions sont partagées, il existe une autre méthode pour calculer le retour sur investissement de cet investisseur hypothétique sur l’investissement de Worldwide Wickets Co.. Disons que la commission totale est divisée comme suit : 50 $ pour l’achat de l’action et 75 $ pour la vente de l’action.
Informations rapides
Le retour sur investissement annualisé permet de combler une lacune clé du retour sur investissement standard : la durée de détention d’un investissement.
Comparez les investissements et le retour sur investissement d’une année sur l’autre
Le retour sur investissement annuel est particulièrement utile pour comparer les rendements entre investissements ou pour évaluer différents investissements.
Supposons qu’un investissement dans l’action X génère un retour sur investissement de 50 % sur 5 ans. Un investissement dans l’action Y a rapporté 30 % en trois ans. Vous pouvez mieux déterminer votre investissement en termes de retour sur investissement en utilisant cette équation :
L’action Y a un retour sur investissement plus élevé que l’action X.
Combinez effet de levier et retour sur investissement
L’effet de levier peut augmenter le retour sur investissement si l’investissement génère des bénéfices, mais il peut amplifier les pertes s’il s’agit d’un investissement perdant.
Supposons qu’un investisseur achète 1 000 actions de Worldwide Wickets Co. à 10 USD/action. L’investisseur a acheté ces actions avec un taux d’intérêt de 50 %. Ils investissent 5 000 $ de leur capital et empruntent 5 000 $ à leur société de courtage sous forme de prêt sur marge.
Cet investisseur a vendu le titre pour 12,50 $ un an plus tard. L’action a rapporté des dividendes de 500 $ pendant la période de détention. L’investisseur a également dépensé un total de 125 $ en commissions de négociation lors de l’achat et de la vente d’actions.
Le calcul doit également prendre en compte le coût d’achat sur marge. Le prêt sur marge a un taux d’intérêt de 9 %.
Les intérêts sur le prêt sur marge (450 $) doivent être pris en compte dans le coût total. L’investissement initial est désormais de 5 000 $ en raison de l’effet de levier utilisé lors des emprunts sur marge.
Le retour sur investissement reste nettement plus élevé, à 48,50 %, contre 28,75 % sans effet de levier, même si le bénéfice net en dollars est réduit de 450 $ en raison des intérêts sur marge.
Demandez-vous maintenant si le cours de l’action chuterait à 8 $ au lieu de monter à 12,50 $. L’investisseur décide de supporter la perte et de vendre la totalité de la position. Voici comment calculer le retour sur investissement dans ce cas :
Un retour sur investissement de -41,50 % est bien pire qu’un retour sur investissement de -16,25 %, qui se produirait sans utiliser l’effet de levier.
Le problème des flux de trésorerie inégaux
Vous pourriez être confronté à des flux de trésorerie inégaux lors de l’évaluation d’une proposition commerciale. Le retour sur investissement peut fluctuer d’une année à l’autre dans ce scénario. Ce type de calcul du retour sur investissement est plus compliqué car il implique l’utilisation de la fonction de taux de rendement interne (TRI) dans une feuille de calcul ou une calculatrice.
Supposons que vous évaluiez une proposition commerciale avec un investissement initial de 100 000 $. Ce nombre est affiché sous la colonne « Année 0 » dans la ligne Sorties de fonds du tableau. Cet investissement générera des flux de trésorerie sur les 5 prochaines années. Ceci est indiqué dans la ligne Entrées de trésorerie. La ligne intitulée Flux de trésorerie net résume les sorties et les entrées de trésorerie pour chaque année.
En utilisant la fonction IRR, le retour sur investissement calculé est de 8,64 % en utilisant la fonction IRR.
La dernière colonne montre le flux de trésorerie total sur 5 ans. Le flux de trésorerie net pour cette période est de 25 000 $ sur un investissement initial de 100 000 $. Le tableau des flux de trésorerie ressemblerait à ceci si 25 000 $ étaient répartis également sur 5 ans.
Le TRI n’est actuellement que de 5,00 %.
La différence significative de TRI entre ces deux scénarios est liée au timing des entrées de trésorerie. Dans le premier cas, des rentrées de fonds nettement plus importantes sont reçues au cours des quatre premières années. Des entrées de capitaux plus importantes au cours des années précédentes ont un impact positif sur le TRI en raison de la valeur temporelle de l’argent.
Avantages du retour sur investissement
Le plus grand avantage du retour sur investissement est qu’il s’agit d’une mesure relativement simple. C’est facile à calculer et facile à comprendre visuellement.
En raison de sa simplicité, le retour sur investissement est devenu une mesure standard et universelle de rentabilité. En tant que mesure, il est peu probable qu’elle soit mal interprétée ou mal interprétée car elle a la même signification dans tous les contextes.
Inconvénients du retour sur investissement
Les inconvénients de la mesure du retour sur investissement incluent le fait qu’elle ne prend pas en compte la période de détention d’un investissement. Cela peut poser problème lorsque l’on compare des options d’investissement alternatives.
Disons que l’investissement X génère un retour sur investissement de 25 %. L’investissement Y génère un ROI de 15%. Nous ne pouvons pas supposer que X est un investissement supérieur à moins que la durée de chaque investissement ne soit également connue à l’avance. Peut-être qu’un retour sur investissement de 25 % de l’investissement X est généré en seulement 5 ans et un retour sur investissement de 15 % de l’investissement Y est généré en seulement un an.
Le calcul du retour sur investissement annuel peut surmonter cet obstacle lors de la comparaison des options d’investissement.
Aucun ajustement du risque
Un autre inconvénient du retour sur investissement est qu’il ne tient pas compte du risque.
Les rendements des investissements ont une corrélation directe avec le risque : plus le rendement potentiel est élevé, plus le risque possible est grand. Cela peut être observé sur le marché boursier, où les actions à petite capitalisation ont le potentiel de générer des rendements plus élevés que les actions à grande capitalisation, mais peuvent également être exposées à un risque nettement plus élevé.
Un investisseur qui vise un rendement de portefeuille de 12 % sera exposé à des niveaux de risque nettement plus élevés qu’un investisseur dont l’objectif est un rendement de 4 %. Le résultat final peut être très différent du résultat attendu si cet investisseur se concentre sur les chiffres du retour sur investissement sans évaluer les risques encourus.
Certains coûts peuvent être omis
Les chiffres du retour sur investissement peuvent être gonflés si tous les coûts possibles ne sont pas inclus dans le calcul. Cela peut se produire intentionnellement ou non.
Tous les coûts pertinents doivent être pris en compte lors de l’évaluation du retour sur investissement d’un bien immobilier. Il s’agit notamment des taux d’intérêt hypothécaires, des impôts fonciers, des assurances et des frais d’entretien qui peuvent être imprévisibles.
Ces coûts peuvent être soustraits du retour sur investissement attendu. Les chiffres du retour sur investissement peuvent être surestimés s’ils ne sont pas tous inclus dans le calcul.
Certains problèmes peuvent être négligés
Le retour sur investissement ne prend en compte que les retours financiers lors de l’évaluation du retour sur investissement. Il ne prend pas en compte les avantages accessoires tels que les coûts sociaux ou environnementaux.
Une mesure du retour sur investissement appelée retour social sur investissement (SROI) permet de quantifier certains de ces avantages pour les investisseurs.
Expliqué comme si j’avais 5 ans
Le retour sur investissement indique le montant des avantages ou des bénéfices que vous obtenez pour ce que vous avez payé.
Imaginez que vous déposez 100 $ sur un compte d’épargne et qu’après un an, vous gagnez 4 $ d’intérêts. Ces 4 $ représentent votre bénéfice. Pour connaître votre retour sur investissement, divisez 4 $ par 100 $ et multipliez par 100 pour obtenir 4 %.
Les mêmes calculs s’appliquent que vous examiniez un stock, un bien locatif ou une entreprise. Le retour sur investissement vous indique dans quelle mesure votre argent rapporte plus d’argent – ou autrement.
Qu’est-ce que le retour sur investissement ?
Le retour sur investissement, ou ROI, est une simple mesure de la rentabilité. Quel profit (ou perte) un investissement a-t-il réalisé après avoir pris en compte ses coûts ? Il est utilisé pour de nombreuses décisions commerciales et d’investissement. Il peut calculer le retour réel d’un investissement, prédire le retour potentiel d’un nouvel investissement ou comparer le retour potentiel d’options d’investissement alternatives.
Comment est utilisé le retour sur investissement (ROI) ?
Le retour sur investissement peut être utilisé pour mesurer le profit ou la perte d’un investissement actuel ou pour évaluer le profit ou la perte potentiel d’un investissement que vous envisagez de réaliser. Cependant, le retour sur investissement ignore un facteur important : le temps nécessaire pour réaliser ce profit ou subir cette perte. Une action qui génère un rendement de 10 % en un an sera préférable à une action qui génère un rendement de 10 % en quatre ans.
Comment calculer le ROI d’un bien immobilier ?
La formule de retour sur investissement (ROI) reste la même, que vous évaluiez la performance d’une action ou que vous considériez les rendements potentiels d’un investissement immobilier.
Cependant, certains investissements sont plus compliqués à évaluer que d’autres, notamment en termes de coûts. Le retour sur investissement d’un investissement immobilier doit inclure tous les coûts potentiels pouvant être impliqués, notamment l’entretien, les réparations, l’assurance et la perte de revenus locatifs.
Conclusion
Le retour sur investissement (ROI) est une mesure simple et intuitive pour mesurer la rentabilité d’un investissement. Cependant, cette mesure présente certaines limites. Il ne tient pas compte de la durée de détention d’un investissement et n’est pas ajusté en fonction du risque. Cependant, le retour sur investissement reste une mesure importante utilisée par les analystes commerciaux pour évaluer et classer les options d’investissement alternatives.
