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Aperçu
Les indices américains continuent de progresser, même si l’absence de progrès dans les négociations sur la relance américaine pourrait faire dérailler les gains. Les prix de l’or ont fortement chuté, terminant la semaine en dessous de 2 000 $ l’once, car une hausse soudaine des rendements obligataires pourrait conduire à des prises de bénéfices.
Leçon principale
- Le créateur de Fortnite a poursuivi Apple et Google pour monopole.
- Une forte hausse des rendements obligataires a entraîné une chute des prix de l’or.
- Le dollar canadien a été la devise majeure la plus performante la semaine dernière, tandis que le dollar néo-zélandais a été la pire.
Événements économiques importants (la semaine dernière)
- (Australie) NAB Business Confidence – La confiance des entreprises en juillet a chuté à -14 et le chiffre du mois précédent a été révisé à la baisse, de 1 à 0. C’était avant l’imposition de restrictions dans l’État de Victoria, dans le sud du pays, en raison des inquiétudes liées au COVID-19.
- (Royaume-Uni) Evolution du nombre de demandeurs – Le nombre de personnes ayant demandé des allocations de chômage en juillet a augmenté de 94 400, bien au-dessus des attentes du marché qui était de 9 700. Cela a été en partie compensé par une révision des chiffres du mois dernier, passant de -28 100 à -68 500. Le résultat final est que 2,7 millions de personnes continuent de réclamer des allocations de chômage.
- (Nouvelle-Zélande) Politique monétaire de la RBNZ – Les marchés s’attendaient à une réponse accommodante de la part de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ), et le comité n’a pas déçu. La déclaration d’accompagnement souligne que « le comité a convenu d’étendre le programme d’achat d’actifs à grande échelle (LSAP) jusqu’à 100 milliards de dollars afin de réduire davantage les taux d’intérêt de détail afin d’atteindre son objectif ». De plus, bien que le taux de trésorerie officiel (OCR) reste à 0,25 %, la possibilité d’un OCR négatif a été sérieusement envisagée par le comité. La RBNZ a poursuivi en citant que « les graves perturbations économiques mondiales causées par la pandémie restent persistantes » et que « tout changement significatif dans les perspectives économiques nationales et mondiales reste tributaire de l’endiguement du virus, qui est très incertain, comme le démontre aujourd’hui le retour des restrictions sociales en Nouvelle-Zélande ». C’est une source d’inquiétude pour le reste du monde, car la Nouvelle-Zélande est félicitée pour avoir mis en œuvre des initiatives politiques visant à contenir efficacement la propagation du Covid-19.
- (Royaume-Uni) PIB préliminaire (trimestriel) – Le produit intérieur brut (PIB) du deuxième trimestre a chuté de 20,4%, légèrement mieux que le consensus de -20,5%. Toutefois, le chiffre du premier trimestre a été révisé à la baisse, passant de -2,0% à -2,2%. En plus d’être le pire résultat depuis 1955, il s’agit également du deuxième trimestre consécutif de baisse, ce qui signifie que le Royaume-Uni est officiellement en récession.
- (États-Unis) IPC – L’indice des prix à la consommation (IPC) et l’IPC sous-jacent de juillet, hors éléments volatils, ont tous deux augmenté de 0,6%, dépassant les prévisions de 0,3% et 0,2% respectivement. L’IPC de base a connu la plus forte augmentation depuis janvier 1991.
- (Australie) Emploi – L’économie australienne a créé 114 700 emplois supplémentaires en juillet, dépassant les prévisions d’une augmentation de 30 000 emplois et le taux de chômage est tombé à 7,5 %, également meilleur que les attentes de 7,8 %. Pour mettre cela en perspective, le confinement induit par la pandémie a mis 822 000 personnes au chômage en avril et mai. La reprise de juin et maintenant de juillet a compensé 343 100 de ces pertes, soit environ 42 %. Il s’agit d’un autre rapport sur l’emploi qui montre que le rythme de la reprise de l’emploi ralentit.
- (États-Unis) Demandes de chômage (hebdomadaire) – Le nombre d’Américains demandant des allocations de chômage a augmenté de 963 000. Ce chiffre a dépassé les prévisions de 1,1 million et c’était la première fois que ce chiffre était inférieur à 1 million après 20 semaines consécutives au-dessus de 1 million.
- (États-Unis) Ventes au détail – Les ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 1,2%, ce qui est inférieur aux attentes du marché de 2% et bien inférieur au chiffre révisé de 8,4% du mois précédent. Cependant, la composante de base a augmenté de 1,9%, dépassant les prévisions de 1,3%.
- (États-Unis) Sentiment préliminaire des consommateurs MENA – L’enquête de confiance des consommateurs de l’Université du Michigan (UM) d’août s’est établie à 72,8, légèrement mieux que la prévision de 72. Le principal point notable est que les consommateurs anticipent les inquiétudes économiques depuis longtemps.
Performance du marché mondial
| Performances et indices de change | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Marché | Le meilleur | Pire | ||||||
| change | GOUJAT | EUR | CHF | EUR | EUR | USD | JPY | CAD |
| indice | Nikkei 225 | 30 DE RÉDUCTION | Chine A50 | 30 DAX | S&P500 | Russell 2000 | Nasdaq100 | Commodité 50 |
commentaire
Change
| Meilleures performances | Pire performance |
|---|---|
| CADJPY | CADNZD |
Le dollar canadien (CAD) a été la devise majeure la plus performante la semaine dernière, aidé par la hausse des prix du pétrole, tandis que le dollar néo-zélandais (NZD) a été la moins performante pour la troisième semaine consécutive derrière la accommodante RBNZ. L’euro (EUR), le franc suisse (CHF), la livre sterling (GBP) et le dollar australien (AUD) ont tous terminé la semaine avec des gains nets positifs. Le yen japonais (JPY) et le dollar américain (USD) ont été négatifs sur la semaine.
Indice mondial
| Meilleures performances | Pire performance |
|---|---|
| Nikkei 225 | Commodité 50 |
Le 13 août 2020 restera probablement dans l’histoire de l’industrie du jeu vidéo comme un jour très historique. Ce jour-là, Epic Games, créateurs du jeu vidéo en ligne à succès Fortnite, a décidé d’entrer en guerre contre Apple Inc. (AAPL) et Alphabet Inc. (GOOGL) Google en contournant ses accords avec les magasins d’applications iOS et Google Play en permettant aux utilisateurs de payer directement. Cela ne plairait pas aux deux géants de la technologie, qui génèrent beaucoup de revenus en prenant une commission importante de 30 % sur les transactions via leurs magasins respectifs, et ils ont riposté en interdisant Fortnite.
Tim Sweeney, le milliardaire qui détient la majorité des actions d’Epic Games, était clairement prêt à le faire, puisqu’il a rapidement poursuivi Apple et Google devant un tribunal fédéral au motif que ces deux sociétés fonctionnaient comme des monopoles. De plus, dans un geste qui ne peut être décrit que comme « frotter du sel dans la plaie », Epic a publié une parodie de la publicité emblématique d’Apple « 1984 » – seulement maintenant, Apple est le « grand frère ». Les géants de la technologie diront probablement qu’ils ont construit ces plates-formes et devraient être autorisés à facturer ce qu’ils considèrent comme raisonnable, et que des entreprises comme Epic Games connaissaient les conditions avant de choisir d’utiliser ces plates-formes et en ont grandement bénéficié.
En fin de compte, cela ressemble à une négociation, même si elle pourrait s’avérer très coûteuse pour Epic Games. En profitant des plaintes antitrust en cours aux États-Unis et en Europe contre Apple et Google, Sweeney cherche peut-être à obtenir un accord plus favorable pour les produits Epic Games. D’un autre côté, les géants de la technologie ne peuvent pas donner l’impression de capituler devant ce stratagème, car ils devraient alors proposer la même offre à tout le monde, ce qui réduirait leurs bénéfices. Préparez votre pop-corn pour un combat long et animé qui pourrait se répercuter sur tout le secteur technologique.
L’indice Nikkei 225 a été le plus performant la semaine dernière, en hausse de 3,07 %, tandis que le Nifty 50 indien a été le moins performant, en baisse de 0,36 %.
Pétrole, production et or
Le pétrole brut (WTI) a terminé la semaine en hausse alors que l’Agence internationale de l’énergie (AIE) a abaissé ses prévisions de demande et qu’une augmentation de la capacité de production de l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) a été compensée par une troisième baisse hebdomadaire consécutive des stocks de brut américain.
Les rendements obligataires américains et allemands à 10 ans ont terminé la semaine en hausse. Le changement des rendements des bons du Trésor américain est notable car il précède une vente aux enchères de bons du Trésor de 112 milliards de dollars de bons à 3, 10 et 30 ans et note que les États-Unis vendent pour financer une augmentation des dépenses liées à la pandémie. La faible demande, en particulier pour les échéances plus longues, a entraîné une hausse encore plus importante des rendements, le rendement à 10 ans atteignant 0,70 % pour la première fois depuis des mois.
La hausse des rendements a également affecté les prix de l’or, les faisant tomber à un plus bas de 1 863 $/oz avant de se redresser et de terminer la semaine en baisse de 4,4 % à 1 942 $/oz.
Événements économiques importants (la semaine prochaine)
| Jour | Heure (EST) | Événement |
|---|---|---|
| 17 août | 21h30 | (Australie) – Procès-verbal de la réunion de la RBA |
| 19 août | 14h | (États-Unis) – Compte rendu de la réunion du FOMC |
| 20 août | 8h30 | (États-Unis) – Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie |
| 8h30 | (USA) – Demandes d’allocations de chômage (hebdomadaire) | |
| 21 août | 3h15 | (France) – PMI Flash |
| 3h30 | (Allemagne) – PMI Flash | |
| 4h30 | (Royaume-Uni) – PMI Flash | |
| 8h30 | (Canada) – Ventes au détail | |
| 9h45 | (États-Unis) – Flash PMI |
Graphique(s) d’intérêt – EURNZD
La demande apparemment omniprésente pour l’euro ainsi que les mesures politiques accommodantes de la RBNZ ont donné un coup de pouce à l’EUR/NZD. L’évolution des prix de la semaine dernière était de nature impulsive, la paire semblant prête à tester la résistance clé à 1,8295 (plus haut d’avril 2020). Une cassure nette mettrait en jeu le niveau de 1,8555 (plus haut d’août 2015). A l’inverse, le retracement devrait être stoppé par les niveaux de support à 1,7605 et 1,7162.
Points pivots et retracements de Fibonacci
Les points pivots sont calculés à partir de l’évolution des prix des périodes de négociation précédentes et peuvent être utilisés pour déterminer les tendances à court terme. Si l’instrument au cours de la période suivante se négocie au-dessus du point pivot, on dit qu’il présente un sentiment haussier, tandis qu’un trading en dessous du point pivot est considéré comme baissier. Le retracement de Fibonacci est la capacité de l’instrument à inverser la tendance initiale des prix.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
