Revue du marché mondial : Dow abandonne Exxon et la Fed fixe un objectif d’inflation

Aperçu

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a révisé le cadre politique de la banque centrale en annonçant l’adoption d’un « objectif d’inflation moyen ». Le Dow Jones Industrial Average (DJIA) a dû restructurer ses composantes en grande partie à cause du fractionnement des actions d’Apple Inc. par 4 pour 1. (AAPL). Le Premier ministre japonais Shinzo Abe a démissionné pour des raisons de santé, bien qu’il ait déclaré que son mandat prendrait fin en septembre 2021. Les indices mondiaux ont continué à augmenter alors que les responsables américains et chinois tentaient de rassurer les marchés sur la conclusion d’un accord commercial.

Événements économiques importants (la semaine dernière)

• (Nouvelle-Zélande) Ventes au détail – Les ventes au détail au deuxième trimestre ont chuté de 14,6%, mieux que les attentes du marché de -16,3%, mais restent considérées comme la baisse la plus importante depuis le début de la série de données en 1995. En outre, le chiffre du trimestre précédent a également été révisé à la baisse, les confinements induits par le COVID-19 ayant fortement réduit la demande.
• (États-Unis) Confiance des consommateurs du Conference Board – La confiance des consommateurs s’est établie à 84,8 en août, soit un niveau inférieur aux prévisions de 93, et le chiffre de juillet a également été révisé à la baisse à 91,7. Cette enquête menée auprès d’environ 3 000 ménages est particulièrement pertinente aujourd’hui car elle demande aux répondants d’évaluer les conditions économiques globales actuelles (indice de la situation actuelle) et futures (indice des attentes). L’indice de la situation actuelle est tombé à 84,2, bien en dessous des 95,9 de juillet, tandis que l’indice des attentes est tombé à 85,2 contre 88,9 le mois dernier.
• (USA) Commandes de biens durables – Le chiffre global des commandes de biens durables s’est élevé à 11,2%, bien au-dessus des 4,4% attendus par les analystes, et le chiffre du mois dernier a également été révisé à la hausse. Les données de base, hors transports, se sont établies à 2,4%, dépassant les attentes de 1,9%, même avec une révision à la hausse de juillet. Cependant, l’optimisme a légèrement diminué alors que la croissance des commandes a ralenti par rapport au mois précédent, renforçant les craintes d’un ralentissement de la reprise.
• (Australie) Dépenses en capital privées (trimestriel) – Les dépenses d’investissement (capex) au deuxième trimestre ont diminué de 5,9 %, ce qui n’est pas aussi faible que les prévisions du marché de -8,2 %, bien que les données du premier trimestre aient été révisées à la baisse à -2,1 %.
• (États-Unis) PIB préliminaire (trimestre) – Le produit intérieur brut (PIB) préliminaire s’est contracté de 31,7%, mieux que les prévisions du consensus de -32,5% et que le chiffre du PIB amélioré annoncé précédemment de -32,9%.
• (États-Unis) Demandes de chômage (hebdomadaire) – Le nombre de demandes d’allocations de chômage a augmenté de 1,106 million, dépassant la prévision d’un million. Cela fait 22 semaines sur 23 que cet indice clé du marché du travail a dépassé la barre du million.
• (États-Unis) Discours du président de la Fed, Powell – Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, dans son discours (virtuel) très attendu à Jackson Hole, a annoncé que la Fed adopterait à l’avenir une stratégie de « ciblage de l’inflation moyenne ».
• (Canada) PIB (mensuel) – Cet indice mensuel d’activité économique s’établit à 6,5%, dépassant les prévisions des analystes de 5,2%. Il s’agit du deuxième mois consécutif où l’économie canadienne connaît une croissance plus élevée que prévu.
• (États-Unis) Indice des prix du PCE de base – L’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) en juillet s’est établi à 0,3%, inférieur à la prévision de 0,5%, bien que le chiffre du mois précédent ait été révisé à la hausse à 0,3%.
• (États-Unis) Dépenses personnelles – Les dépenses de consommation, qui représentent environ 67% de l’activité économique américaine, ont augmenté de 1,9%, mieux que les 1,5% prévus. Le chiffre du mois dernier a également été révisé à la hausse, à 6,2 %.
• (États-Unis) PMI Chicago – Une enquête menée auprès de 200 directeurs d’achats de la région de Chicago a montré un indice de 51,2, à la fois conforme aux attentes et en expansion.

Performance du marché mondial

Performances et indices de change
Marché	Le meilleur							Pire
change	CAD	EUR	EUR	EUR	CHF	GOUJAT	JPY	USD
indice	Nasdaq100	S&P500	Chine A50	Commodité 50	30 DE RÉDUCTION	30 DAX	Russell 2000	Nikkei 225

commentaire

Histoires connexes

Les stocks de machines inhabituelles ont atteint un nouveau record grâce au rôle consultatif de Donald Trump Jr.

L’inflation devrait rester trop élevée pour le confort en octobre

Change

Meilleures performances	Pire performance
USDNZD	EURNZD

Le dollar néo-zélandais (NZD) a été la devise majeure la plus performante la semaine dernière, suivi du dollar australien (AUD) et de la livre sterling (GBP), car ce sont ces devises qui ont terminé la semaine sur une note positive. La faiblesse générale du dollar américain (USD) et le fait que la Nouvelle-Zélande est considérée comme un leader dans la lutte contre le COVID-19 ont peut-être stimulé le Kiwi. Les autres principales devises ont terminé la semaine sur une base nette négative, l’USD étant la devise la moins performante. Viennent ensuite le yen japonais (JPY), le dollar canadien (CAD), le franc suisse (CHF) et l’euro (EUR).

Le rapport hebdomadaire Commitments of Traders (COT) (publié par la CFTC) a montré que les spéculateurs ont continué à accroître leurs positions longues nettes en euros, tandis que les positions courtes nettes en dollars américains ont fortement augmenté après le discours accommodant de Powell.

Indice mondial

Meilleures performances	Le moins performant
Nasdaq100	Nikkei 225

L’indice Nasdaq 100, à forte composante technologique, a de nouveau été le plus performant aux États-Unis, tandis que le Nikkei 225 a été le pire, bien qu’il ait terminé la semaine en hausse, suite à l’annonce de la démission du Premier ministre Abe, au pouvoir depuis 2012. Cette décision surprenante a pris le marché de court, entraînant une baisse des actions japonaises.

Le marché boursier américain a bénéficié du discours de Powell, dans lequel il a confirmé les spéculations du marché selon lesquelles la banque centrale réviserait son cadre de politique monétaire en adoptant un « objectif d’inflation moyen ». Ce faisant, il a peut-être donné aux investisseurs davantage de raisons d’investir dans les actions, car cela impliquait clairement que les taux d’intérêt resteraient bas et plus longtemps. « Cible d’inflation moyenne » signifie que la Fed permettra à l’inflation de rester au-dessus de 2 % pendant un certain temps avant de prendre des mesures pour la contenir, surtout si l’inflation reste inférieure à 2 % pendant une longue période.

La Réserve fédérale a tenté de gonfler l’économie américaine jusqu’à atteindre son objectif de 2 % depuis la crise financière de 2008, mais n’a pas réussi à atteindre cet objectif. Au cours des dernières années, des appels ont été lancés pour que la Fed reconsidère sa réflexion et laisse l’inflation dépasser la référence de 2 % avant d’agir. L’idée est que si les autorités sont prêtes à laisser l’économie tourner plus longtemps, cela pourrait stimuler l’activité économique à des niveaux qui pourraient en fait atteindre 2 %.

Avec la clarté que seul le recul peut apporter, il est clair que la forte reprise du marché boursier depuis les plus bas de mars a été grandement facilitée par le fait que les investisseurs en quête de rendement n’avaient d’autre choix que d’acheter des actions, et le président de la Fed leur a essentiellement dit que cela se produirait pendant un certain temps encore. La leçon pour le marché boursier est que la Fed a fait de la politique accommodante une politique officielle.

DJIA a apporté des modifications à ses composants à la suite du fractionnement des actions d’Apple par 4 pour 1. Notamment, Exxon Mobil, la composante la plus ancienne du Dow Jones et la société américaine cotée en bourse la plus précieuse fin 2014, a été abandonnée. Pfizer Inc. (PFE) et Raytheon Technologies Corporation (RTX). Les nouveaux arrivants sont salesforce.com, inc. (CRM), Amgen Inc. (AMGN) et Honeywell International Inc. (HON).

Pétrole, production et or

Le pétrole brut (WTI) a terminé la semaine en hausse de 3,19 %, alors que les stocks américains de pétrole brut ont chuté pour la cinquième semaine consécutive et que l’ouragan Laura a touché terre sur la côte américaine du golfe du Mexique, ce qui a contribué à faire grimper le prix du produit. Les rendements des obligations américaines et allemandes à 10 ans ont terminé la semaine en hausse, les investisseurs se tournant vers des actifs plus risqués en quête de rendement. L’or a terminé la semaine en hausse de 1,3% après s’être consolidé après un fort rallye en août.

Événements économiques importants (la semaine prochaine)

Jour	Heure (EST)	Événement
31 août	21h45	(Chine) Indice PMI manufacturier Caixin
1er septembre	00h30	(Australie) Politique monétaire de la RBA
	9h30	(Canada) Indice PMI manufacturier
	10h00	(États-Unis) Indice ISM manufacturier
	21h30	(Australie) PIB (trimestriel)
2 septembre	8h15	(États-Unis) Variation de l’emploi non agricole ADP
3 septembre	8h30	(États-Unis) Demandes de chômage (hebdomadaire)
	10h00	(États-Unis) ISM services PMI
4 septembre	8h30	(Canada) Emploi
		(États-Unis) Emploi

Graphique(s) d’intérêt – NZD/USD

La hausse du NZD/USD cible les zones de résistance comprises entre 0,6750 et 0,6790, qui, si elles sont franchies, mettraient l’accent sur 0,6970. Les niveaux de support à 0,6488 et 0,6382 devront être franchis de manière décisive pour que la dynamique baissière se réaffirme.

Points pivots et retracements de Fibonacci

Les points pivots sont calculés à partir de l’évolution des prix des périodes de négociation précédentes et peuvent être utilisés pour déterminer les tendances à court terme. Si l’instrument au cours de la période suivante se négocie au-dessus du point pivot, on dit qu’il présente un sentiment haussier, tandis qu’un trading en dessous du point pivot est considéré comme baissier. Le retracement de Fibonacci est la capacité de l’instrument à inverser la tendance initiale des prix.

Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.

Avez-vous des conseils d’actualité pour les journalistes d’Financesimple ? Veuillez nous envoyer un e-mail à

Support@Financesimple.One

En savoir plus

• Nouvelles
• Actualités du marché