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Leçon principale
- Le BPA ajusté s’est élevé à 1,06 $, contre 1,02 $ prévu par les analystes.
- Le chiffre d’affaires est conforme aux attentes des analystes.
- Les volumes de paiements ont diminué, ce qui correspond à peu près aux attentes des analystes.
Ce qui s’est passé?
Visa a publié ses résultats du troisième trimestre 2020 le 28 juillet 2020 et a enregistré une légère augmentation de ses bénéfices, ses bénéfices ayant chuté légèrement moins que prévu. Ses ventes ont été conformes aux attentes des analystes, tout comme la baisse du volume des paiements. Les perturbations économiques massives causées par le COVID-19 ont nui à Visa à tous égards. En raison de « l’incertitude importante dans l’économie mondiale » provoquée par le virus, Visa n’a pas fourni de prévisions pour l’ensemble de l’année.
(Vous trouverez ci-dessous un aperçu des résultats initiaux d’Financesimple, publiés le 21 juillet 2020)
Que chercher
Visa Inc. (V), le géant des paiements financiers, a enregistré une augmentation de son chiffre d’affaires trimestriel et de son BPA ajusté au cours de chacune des trois dernières années. Cette croissance constante est en grande partie due à l’augmentation du volume trimestriel des paiements mondiaux de Visa, qui a atteint 2,4 billions de dollars au cours du trimestre le plus récent.Il n’est pas certain que Visa puisse maintenir cette croissance alors que des millions de titulaires de cartes de crédit dans le monde restent chez eux et limitent leurs dépenses en raison de la crise sanitaire du COVID-19.
Les investisseurs recherchent une réponse claire à cette question lorsque Visa publiera ses résultats après la clôture du marché le 28 juillet pour le troisième trimestre de l’exercice 2020. L’exercice de Visa se termine en septembre.Pour le trimestre, les analystes estiment que Visa fera état d’une baisse significative d’une année sur l’autre (YOY) des revenus et du BPA.
Les investisseurs examineront également un autre indicateur clé pour mesurer la manière dont Visa fait face à l’impact du coronavirus : la croissance du volume mondial des paiements en monnaie constante. Mesurer la croissance de Visa en devises fixes contribue à réduire les fluctuations des taux de change et donne aux investisseurs une idée plus claire de la mesure. Au troisième trimestre de l’exercice 2020, les analystes estiment que les volumes de paiements diminueront fortement.
Ces préoccupations expliquent peut-être pourquoi Visa a à peine surperformé le marché au sens large au cours des 12 derniers mois, avec un rendement total de 10,6 % contre 8,9 % pour le S&P 500.
Les revenus de Visa ont augmenté régulièrement d’une année sur l’autre au cours du dernier troisième trimestre fiscal, passant de 4,6 milliards de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2017 à 5,2 milliards de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2018 et à 5,8 milliards de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2019. Les analystes prédisent que le prochain rapport marquera un brusque renversement de cette tendance, avec une baisse des revenus estimée à 17,3 %. d’une année sur l’autre à 4,8 milliards de dollars au troisième trimestre de l’exercice 2020. Cela marquerait un brusque renversement de cette tendance. Le chiffre d’affaires du premier trimestre a diminué d’une année sur l’autre en plus de trois ans. Cependant, la croissance des revenus a ralenti au cours des derniers trimestres, atteignant une croissance de 10,0 % en glissement annuel au premier trimestre de l’exercice 2020 et à 6,6 % au deuxième trimestre de l’exercice 2020.
La croissance trimestrielle du BPA a également été généralement forte au cours des dernières années, avec des augmentations au cours de 13 des 14 derniers trimestres. L’estimation consensuelle de 1,02 $ pour le troisième trimestre de l’exercice 2020 marquerait un écart par rapport à cette tendance. On estime que ce chiffre est en baisse de 25,2 % sur un an, soit la première baisse depuis le deuxième trimestre de l’exercice 2017. Contrairement aux revenus, la croissance du BPA trimestriel de Visa a été plus volatile au cours des derniers trimestres, allant de 6,0 % sur un an au deuxième trimestre de l’exercice 2020 à 523,7 % sur un an au deuxième trimestre de l’exercice 2018.
| Données principales de V | |||
|---|---|---|---|
| Estimations pour le troisième trimestre 2020 | Réel pour le troisième trimestre 2019 | Réel pour le troisième trimestre 2018 | |
| Bénéfice par action | 1,02 USD | 1,37 $ | 1,00 $ |
| Revenus (milliards) | 4,8 USD | 5,8 $ | 5,2 USD |
| Croissance du volume des paiements (devise constante) | -10,6% | 8,7% | 11,6% |
Source: Alpha affiché
Alors que la COVID-19 perturbe les marchés mondiaux de consommation et d’affaires, la mesure clé sur laquelle les investisseurs de Visa peuvent se concentrer est l’augmentation d’une année sur l’autre du volume des paiements en monnaie constante, une mesure de la valeur totale des paiements effectués sur les plateformes financières de Visa. Les investisseurs examinent cette mesure de la performance de Visa car elle reflète le volume total d’affaires que l’entreprise peut monétiser en frais ou en intérêts.
Le volume des paiements trimestriels de Visa a augmenté chaque trimestre au cours des trois dernières années, signe de stabilité pour les investisseurs. Malgré cela, la croissance des paiements d’un trimestre à l’autre a ralenti au cours des derniers trimestres. La croissance des paiements a ralenti, passant de 11,6 % au troisième trimestre de l’exercice 2018 à 8,7 % au troisième trimestre de l’exercice 2019. Au deuxième trimestre de l’exercice 2020, le chiffre était de 4,6 %, le plus bas depuis deux ans. Les analystes prédisent que les performances vont se détériorer. Ils estiment que Visa connaîtra une baisse de 10,6 % du volume des paiements d’une année sur l’autre au troisième trimestre de l’exercice 2020, marquant un changement significatif dans cet indicateur. Le ralentissement de la croissance de cet indicateur se reflète dans la baisse de la croissance des bénéfices et des revenus de l’entreprise.
