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Leçon principale
- La marge bénéficiaire nette était inférieure aux estimations consensuelles des analystes.
- La marge nette d’intérêt est une mesure de la différence entre les intérêts que les banques gagnent sur leurs actifs et les intérêts qu’elles paient aux déposants et autres créanciers.
- La moyenne des prêts à l’échelle de l’entreprise a augmenté de 6 %, signe que l’activité de prêt est à nouveau en croissance.
| Statistiques clés de JPMorgan Chase | |||
|---|---|---|---|
| Données | Touché/Manqué/Match | Valeur déclarée | Prédictions des analystes |
| Bénéfice par action | Rythme | 3,33 $ | 2,97 $ |
| Revenu | Manquer | 29,3 milliards de dollars | 29,5 milliards de dollars |
| Marge bénéficiaire nette | Manquer | 1,63% | 1,65% |
Source : Prévisions basées sur le consensus des analystes de Alpha affiché
Résultats financiers de JPMorgan Chase (JPM) : analyse
JPMorgan Chase & Co. (JPM) a publié des résultats mitigés pour le quatrième trimestre de l’exercice 2021. Le bénéfice par action (BPA) était supérieur aux attentes des analystes, mais en baisse de 12,1 % d’une année sur l’autre (d’une année sur l’autre). Les bénéfices ont bénéficié de la libération de 1,8 milliard de dollars de réserves pour créances douteuses pendant la pandémie. Le chiffre d’affaires trimestriel de la banque a été inférieur aux prévisions, en baisse de 0,3% par rapport au trimestre précédent. Les analystes prévoyaient une légère augmentation des revenus. La marge nette d’intérêts de JPMorgan n’a pas non plus répondu aux attentes. Les actions de la banque ont chuté de près de 4 % avant la commercialisation. Au cours de l’année écoulée, les actions de JPMorgan ont généré un rendement total de 32,9 %, meilleur que le rendement total du S&P 500 de 23,5 %.
Marge nette d’intérêts de JPM
JPMorgan a déclaré une marge nette de 1,63 %, en légère hausse par rapport aux 1,62 % affichés plus tôt cette année aux deuxième et troisième trimestres. Cet indicateur clé mesure la différence entre les revenus que les banques génèrent grâce aux produits de crédit tels que les prêts et les hypothèques et les taux d’intérêt qu’elles paient aux déposants et aux autres créanciers. Elle est similaire à la marge brute déclarée par les sociétés non financières, qui correspond à la différence entre les revenus et le coût des marchandises vendues. A noter que JPMorgan appelle la marge nette d’intérêt « rendement net des actifs générateurs d’intérêts » dans ses documents financiers.
Dans un environnement de taux d’intérêt extrêmement bas, les marges d’intérêt nettes ont été réduites à mesure que les banques baissent les taux d’intérêt qu’elles facturent aux emprunteurs pour rester compétitives, mais sont réticentes à pousser les taux d’intérêt qu’elles paient aux créanciers en dessous de la limite zéro. Les marges d’intérêt nettes diminuent depuis que la Réserve fédérale a abaissé les taux d’intérêt en 2020 pour aider à faire face à la crise économique provoquée par la pandémie de COVID-19.
Croissance des prêts JPM
La croissance des revenus de JPMorgan a été lente au cours des deux dernières années, en partie à cause de la faible croissance des prêts dans le secteur bancaire pendant la pandémie. Mais les données sur les prêts du mois dernier montrent que la croissance des prêts a recommencé à reprendre. JPMorgan a noté que l’activité de prêt a augmenté au quatrième trimestre, les prêts moyens dans l’ensemble de l’entreprise ayant augmenté de 6 %.
Le prochain rapport sur les résultats de JPMorgan (pour le premier trimestre de l’exercice 2022) devrait être publié le 13 avril 2022.
