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Leçon principale
- Les revenus des parcs, expériences et produits Disney ont dépassé les estimations des analystes, doublant plus que d’une année sur l’autre.
- Le segment Parcs, Expériences et Produits a été impacté négativement par la pandémie de COVID-19, mais continue de se redresser grâce au déploiement des vaccins et à l’assouplissement des restrictions.
- Le nombre d’abonnés Disney+ est près de 5 millions supérieur aux estimations.
- Disney+ est le service de streaming vidéo de Disney et a connu une croissance rapide depuis son lancement initial fin 2019, mais la croissance a considérablement ralenti.
- Le bénéfice ajusté par action de Disney a presque doublé les estimations des analystes alors que la société continue de se remettre du choc provoqué par la pandémie de COVID-19.
| Résultats des bénéfices de Disney | |||
|---|---|---|---|
| Données | Touché/Manqué/Match | Valeur déclarée | Prédictions des analystes |
| BPA ajusté | Rythme | 1,06 $ | 0,54 $ |
| Revenu | Rythme | 21,8 milliards de dollars | 21,0 milliards de dollars |
| Parcs, expériences et revenus de produits | Rythme | 7,2 milliards de dollars | 6,5 milliards de dollars |
| Abonnés Disney+ | Rythme | 129,8 millions | 125,1 millions |
Source : Prévisions basées sur le consensus des analystes de Alpha affiché
Résultats financiers de Disney (DIS) : analyse
La Walt Disney Company (DIS) a publié des résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2021 supérieurs aux estimations consensuelles des analystes. Le bénéfice par action ajusté (BPA) a écrasé les prévisions des analystes et a plus que triplé par rapport au trimestre précédent. Les revenus de Disney ont également dépassé les attentes, augmentant de 34,3 % par rapport à la même période de l’année dernière. Les revenus du segment Parcs, Expériences et Produits de la société ainsi que le nombre total d’abonnés Disney+ ont tous deux dépassé les attentes. Les actions de la société ont augmenté de plus de 8 % au cours des échanges prolongés. Au cours de l’année écoulée, l’action Disney a généré un rendement total de -21,8 %, bien derrière le rendement total de 17,3 % du S&P 500.
Parcs DIS, expériences et revenus de produits
Les revenus du segment Parcs, Expériences et Produits Disney ont augmenté de 101,6 % par rapport au trimestre précédent, marquant le troisième trimestre consécutif de croissance après cinq trimestres consécutifs de baisse. Ce segment comprend les parcs à thème, les centres de villégiature, les navires de croisière et les clubs de vacances Disney. Elle est particulièrement étroitement liée au pouvoir d’achat des consommateurs aux États-Unis et dans le monde entier.
De tous les segments d’activité de Disney, le segment Parcs, Expériences et Produits a été le plus durement touché par la pandémie de COVID-19 et les mesures gouvernementales connexes imposées pour limiter la propagation du virus. La société a été contrainte de fermer ses parcs à thème et ses centres de villégiature et de suspendre les croisières en réponse à ces développements, et n’a commencé à rouvrir ses activités à capacité généralement réduite qu’en mai 2020.
Disney a déclaré que ses parcs et ses expériences nationales fonctionnent généralement sans aucune restriction obligatoire majeure de capacité, mais qu’ils continuent de gérer la capacité dans le meilleur intérêt de la santé et de la sécurité des clients. Cependant, certaines opérations internationales de la compagnie aérienne continuent d’être affectées par des restrictions de capacité et des voyages obligatoires. Les navires de croisière Disney ont fonctionné à capacité réduite au premier trimestre de l’exercice 2022, contre une suspension complète au même trimestre de l’année dernière. Malgré une forte croissance au premier trimestre, les revenus du segment Parcs, Expériences et Produits sont restés inférieurs aux niveaux d’avant la pandémie.
Abonnés Disney+
Le nombre d’abonnés Disney+ a augmenté de 36,8 % par rapport au trimestre précédent. Il s’agit du taux de croissance des abonnements d’une année sur l’autre le plus lent depuis que Disney a lancé pour la première fois son service de streaming vidéo directement aux consommateurs en novembre 2019. Le service de streaming propose du contenu de marque Pixar, Marvel, Star Wars et National Geographic aux États-Unis et dans plusieurs autres pays du monde.
Disney+ ne représente encore qu’une petite partie des revenus totaux de Disney, mais a connu une croissance rapide en peu de temps. Cette croissance rapide a donné aux investisseurs de quoi être optimistes pendant la pandémie de COVID-19, qui a entraîné la fermeture de certaines des activités principales de Disney, notamment les parcs à thème, les croisières et les productions théâtrales. Cependant, le taux de croissance ralentit progressivement dans un contexte de concurrence féroce de la part d’autres services de streaming, tels que ceux proposés par Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN) et Apple Inc. (AAPL). Dans le but de stimuler la croissance, Disney a réorganisé sa gestion du streaming et a introduit le mois dernier un nouveau centre de contenu international.
Résumé de l’appel aux résultats DIS
Lors d’un appel aux analystes après la publication du rapport sur les résultats, la directrice financière (CFO) Christine McCarthy a déclaré que Disney prévoyait de dépenser des sommes importantes en streaming au deuxième trimestre. Elle a déclaré que Disney s’attend à ce que les coûts de programmation et de production augmentent d’environ 800 millions à 1 milliard de dollars pour ses activités de vente directe aux consommateurs, y compris les frais de programmation pour Hulu direct.
Le prochain rapport sur les résultats de Disney (pour le deuxième trimestre de l’exercice 2022) devrait être publié le 10 mai 2022.
