Résumé du rapport sur les résultats du premier trimestre 2021 de JPMorgan

^{Source : Prévisions basées sur le consensus des analystes de Alpha affiché}

Résultats financiers de JPMorgan (JPM) : analyse

JPMorgan Chase & Co. (JPM) a publié des résultats pour le premier trimestre de l’exercice 2021 supérieurs aux estimations des analystes. Les revenus trimestriels de la banque ont également dépassé les attentes. La marge nette d’intérêt, que JPMorgan appelle « le rendement net des actifs générateurs d’intérêts », s’est établie à 1,69 % sur le trimestre, en deçà des attentes des analystes. Il mesure la différence entre les intérêts qu’une banque gagne sur les actifs qu’elle possède et les intérêts qu’elle paie aux déposants et autres créanciers, semblable à la marge bénéficiaire brute des entreprises en général.

Marge nette d’intérêts de JPM

Les marges d’intérêt nettes se sont rétrécies depuis que la Réserve fédérale a abaissé les taux d’intérêt en 2020 pour aider à faire face à la crise économique provoquée par la pandémie de COVID-19. Les bénéfices sont comprimés par la baisse des taux d’intérêt, car cela signifie que les banques ont moins de marge pour extraire des bénéfices entre le taux qu’elles versent aux déposants et le taux qu’elles facturent sur les prêts. La banque a annoncé une marge bénéficiaire nette de 1,69%, inférieure aux prévisions des analystes.

Ceci est important car cela montre que même si les taux d’intérêt ont augmenté au premier trimestre avec la reprise de l’économie, cela n’a pas suffi à la marge de prêt de JPM pour éviter de tomber à son plus bas niveau depuis les baisses de taux de l’année dernière.

JPM libère des réserves

JPMorgan a également débloqué 5,2 milliards de dollars de réserves qu’elle détenait pour protéger contre les pertes sur prêts. Cela montre que la banque est plus confiante dans le fait qu’elle a dépassé le point où elle a vu les pertes sur prêts augmenter fortement et que le total sera inférieur aux prévisions précédentes, car le déploiement des vaccins et les mesures de relance gouvernementales contribuent à stimuler la reprise économique.

Le directeur général Jamie Dimon a déclaré qu’il estimait que l’économie disposait d’un potentiel de croissance extrêmement fort au cours des prochaines années. Cependant, JPMorgan n’a pas fourni de prévisions spécifiques pour le prochain trimestre ou l’année complète. Ses actions ont chuté d’environ 0,7% en pré-ouverture. À la clôture du marché le 13 avril 2021, l’action JPM était en hausse de 63,5 % au cours de l’année écoulée, contre 44,9 % pour le S&P 500, après s’être fortement remise d’une forte baisse l’année dernière comme de nombreuses valeurs financières.

Résumé de l’appel sur les résultats de JPMorgan (JPM)

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Dimon a souligné dans le communiqué de presse sur les résultats que la demande de prêts est difficile même si les dépenses de consommation retrouvent leurs niveaux d’avant la pandémie. Lors de la conférence téléphonique de l’entreprise, le PDG a ajouté que les consommateurs se portent bien, ce qui devrait finalement être favorable à la demande de prêts. La confiance des consommateurs dans l’économie est un facteur clé pour déterminer la demande de prêt, car les consommateurs sont réticents à augmenter leur dette dans une économie affaiblie, car il deviendra plus difficile de rembourser cette dette. La demande croissante de prêts aide les banques à générer davantage de revenus, car les prêts constituent l’un de leurs principaux produits.

Le prochain rapport sur les résultats de JPMorgan (pour le deuxième trimestre de l’exercice 2021) devrait être publié le 13 juillet 2021.