Résultats de l’assistance réglementaire au crédit Tesla (TSLA)

Tesla, Inc. (TSLA), le constructeur de véhicules électriques, a publié le mois dernier ses résultats du quatrième trimestre. Les revenus ont augmenté de 46 % d’une année sur l’autre, passant de 7,38 milliards de dollars à 10,74 milliards de dollars. L’entreprise a généré la majeure partie de cet argent, environ 87 % au cours du dernier trimestre, grâce à la vente et à la location de voitures.

Cependant, il ne s’agit pas uniquement de clients qui achètent ou louent des voitures Tesla. Une partie provient des crédits réglementaires. Ils sont proposés par divers gouvernements dans le cadre de différentes réglementations environnementales (par exemple, véhicules zéro émission, gaz à effet de serre et carburants propres), et ils sont basés sur le nombre de véhicules électriques vendus par l’entreprise ou sur le niveau d’émissions.

Tesla, avec sa gamme de véhicules entièrement électriques, obtient une grande partie de ces crédits. Comme ceux-ci sont négociables, l’entreprise vendra ses excédents à d’autres constructeurs automobiles qui ne disposent pas de suffisamment de crédit. Il y a peu ou pas de coûts qui y sont associés, ce qui en fait un pur profit pour Tesla.

Au quatrième trimestre, les revenus de Tesla provenant des crédits réglementaires s’élevaient à 401 millions de dollars, soit moins de 5 % du chiffre d’affaires total de l’entreprise. Il s’agit d’une hausse par rapport aux 133 millions de dollars de la même période de l’année dernière, mais cela correspond aux 397 millions de dollars du trimestre précédent.

Bien que cela ne représente pas une part significative des revenus de l’entreprise, cela a grandement contribué au bénéfice d’exploitation de Tesla, qui s’est élevé à 575 millions de dollars au dernier trimestre. La direction s’attend à ce que les revenus des crédits réglementaires diminuent à terme. Bien qu’ils n’aient pas fourni de calendrier, cela devrait se produire à un moment donné, alors que d’autres constructeurs automobiles construisent leurs propres voitures électriques et écologiques. Cela éliminerait la nécessité d’acheter les crédits excédentaires de Tesla.

Conclusion

Les investisseurs souhaitent voir les résultats de Tesla s’améliorer grâce à ses activités principales de fabrication et de vente ou de location de voitures. Il est donc important de déterminer quelle part des revenus et des bénéfices d’une entreprise provient de la vente de crédits réglementaires.

Heureusement, l’entreprise a décomposé le montant des revenus générés par la vente de crédits de gestion automobile en communiqué de presse sur les résultatspermet de voir facilement des images sans elles. Soustrayez ce chiffre des revenus et du résultat opérationnel de Tesla, et vous pourrez comparer les résultats de l’entreprise sur cette base au fil du temps. Si vous examinez uniquement les opérations automobiles de Tesla, vous pouvez supprimer les crédits réglementaires de ses bénéfices d’exploitation automobile pour voir la tendance au fil du temps.