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Les investisseurs s’appuient sur les rendements absolus pour déterminer la performance d’un actif ou d’un portefeuille sur une période de temps donnée. Le rendement relatif est la différence entre le rendement absolu et la performance du marché. Les traders utilisent souvent des références, telles que des indices, pour mesurer avec précision les rendements de leurs investissements par rapport au marché.
Leçon principale
- Le rendement absolu est le rendement d’un actif ou d’un fonds sur une période de temps donnée.
- Le rendement relatif est le rendement qu’un actif ou un fonds réalise au fil du temps par rapport à un indice de référence.
- Les gestionnaires de fonds à rendement absolu se concentrent sur les résultats à court terme, tandis que les gestionnaires de fonds à rendement relatif visent la performance du marché.
Bénéfice absolu
Les gestionnaires de fonds qui mesurent leur performance en termes de rendements absolus développeront des portefeuilles diversifiés dans différentes classes d’actifs, zones géographiques et cycles économiques. Ces gestionnaires sont attentifs aux corrélations entre les composantes de leurs portefeuilles.
Les fonds à rendement absolu sont positionnés pour générer des rendements positifs en utilisant des techniques différentes des fonds communs de placement traditionnels. Les gestionnaires de fonds à rendement absolu utilisent la vente à découvert, les contrats à terme, les options, les produits dérivés, l’arbitrage, l’effet de levier et les actifs non conventionnels.
Les gestionnaires de rendement absolu ont des horizons temporels courts. La plupart de ces gestionnaires ne s’appuieront pas sur les tendances du marché à long terme. Au lieu de cela, ils chercheront à négocier les fluctuations de prix à court terme, à la fois à long terme et à court terme.
Bénéfice relatif
Le rendement relatif est un moyen de mesurer la performance de fonds gérés activement, qui devraient générer des rendements de marché supérieurs à ceux d’un indice de référence ou d’un indice, tel que le S&P 500. Le rendement relatif est un moyen d’évaluer la performance d’un gestionnaire de fonds. Par exemple, un investisseur peut toujours acheter un fonds indiciel avec un faible ratio de frais de gestion (RFG) et recevoir les rendements du marché.
De nombreux gestionnaires de fonds mesurent leur performance par des rendements relatifs basés sur des tendances avérées du marché pour obtenir des rendements. Ils effectueront une analyse économique mondiale détaillée d’entreprises spécifiques pour déterminer l’orientation d’un titre ou d’une matière première particulière sur une période de temps qui dure généralement un an ou plus.
Par exemple
Une façon d’analyser les rendements absolus par rapport aux rendements relatifs se situe dans le contexte des cycles de marché, tels que les cycles de hausse et de baisse. Dans un marché haussier, 2 % serait considéré comme un profit astronomique. Mais dans un marché baissier, où de nombreux investisseurs peuvent perdre jusqu’à 20 %, le simple fait de préserver le capital est une victoire. Dans ce cas, un rendement de 2 % ne semble pas si mauvais. La valeur de retour change en fonction du contexte.
Dans ce cas, 2 % représenterait le bénéfice absolu. Les rendements relatifs expliquent pourquoi les rendements de 2 % sont mauvais sur les marchés haussiers et bons sur les marchés baissiers. Ce qui compte dans ce contexte n’est pas le montant du revenu mais la manière dont ce revenu est lié.
Qu’est-ce qu’un gestionnaire de fonds ?
Les gestionnaires de fonds aident les investisseurs à identifier les titres de leurs portefeuilles. Savoir si un gestionnaire de fonds fait du bon travail peut être un défi pour certains investisseurs et dépend souvent de la performance du reste du marché.
Que signifie l’alpha pour les investisseurs ?
Alpha (α) est un terme utilisé en investissement pour décrire la capacité d’une stratégie d’investissement à battre le marché.
Pourquoi le S&P 500 est-il une référence populaire ?
L’indice S&P 500 comprend environ 500 des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse axées sur la capitalisation boursière. L’indice est considéré comme l’une des meilleures mesures des principales actions américaines.
Conclusion
Les gestionnaires ou conseillers financiers visent à obtenir des rendements absolus et à générer des rendements annuels positifs sans tenir compte des indices ou des références. Les gestionnaires de fonds, tels que les gestionnaires de fonds de pension ou de fonds communs de placement, recherchent des rendements relatifs visant à battre un indice comme le S&P 500.
