REIT et REIT ETF : comment ils se comparent

REIT vs REIT ETF : aperçu

Les fiducies de placement immobilier (REIT) sont des sociétés qui possèdent et exploitent des biens immobiliers pour produire et générer des revenus. Les investisseurs peuvent acheter des actions de REIT, qui représentent la propriété d’une société immobilière individuelle, tout comme les actions ordinaires. La performance des FPI individuels peut varier considérablement. De nombreux REIT sont négociés sur les principales bourses, mais certains sont également privés et non cotés en bourse.

D’autre part, les fonds négociés en bourse (FNB) REIT investissent leurs actifs principalement dans des titres de participation de REIT et d’autres dérivés. Ils ont généralement de faibles ratios de dépenses et suivent passivement les indices du marché immobilier plus vaste. Ces indices REIT incluent plusieurs types différents de REIT en tant que composants. En suivant un indice, les investisseurs peuvent s’exposer au secteur immobilier dans son ensemble sans avoir à investir du capital dans une entreprise individuelle.

Les investisseurs immobiliers plus avertis voudront peut-être investir dans un seul REIT. Les investisseurs voudront peut-être se concentrer sur les REIT dotés d’une bonne gestion, de plans d’affaires solides ou se concentrer sur une certaine partie du secteur immobilier. Mais pour tout investisseur qui ne souhaite pas faire preuve de diligence raisonnable sur plusieurs REIT différents, un ETF REIT peut constituer un moyen simple d’obtenir une exposition diversifiée à l’immobilier en une seule transaction.

FPI

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Comme indiqué ci-dessus, les FPI possèdent et exploitent des biens immobiliers pour générer des revenus et proposent des actions sur les marchés publics et privés aux investisseurs. Il existe trois principaux types de REIT : les REIT d’actions, les REIT hypothécaires et les REIT hybrides.Chacun offre une gamme différente, de la justification de l’investissement au risque. Les investisseurs doivent tenir compte de leurs objectifs d’investissement avant de décider d’investir de l’argent dans l’un de ces REIT.

FPI d’actions

Près de 90 % de tous les REIT sont des REIT en actions. Les fonds de placement immobilier de cette catégorie possèdent ou investissent directement dans des biens immobiliers générateurs de revenus. Cela signifie que les revenus qu’ils génèrent proviennent directement sous la forme de revenus locatifs tirés de ces propriétés.Les propriétés vont des centres commerciaux, des appartements et condos, des bureaux d’entreprise, des établissements de soins de santé et même des espaces de stockage. Selon reit.complus de 2 000 milliards de dollars d’actifs immobiliers sont détenus par des REIT en actions.

Ces REIT sont tenus de verser au moins 90 % de leurs bénéfices aux actionnaires sous forme de dividendes.

FPI hypothécaire

Les REIT hypothécaires investissent dans des propriétés hypothécaires. Certains mREIT, comme on les appelle souvent, peuvent acheter des titres adossés à des créances hypothécaires (MBS), qu’ils soient résidentiels ou commerciaux. D’autres achètent ou contractent des prêts hypothécaires pour les emprunteurs et les propriétaires. Ces REIT gagnent de l’argent grâce aux gains en capital provenant de l’appréciation de la valeur des MBS ou des intérêts gagnés sur les prêts hypothécaires.

Ces REIT offrent aux investisseurs un accès au marché hypothécaire tout en leur offrant la liquidité et la transparence des actions publiques.

FPI hybride

Ces types de REIT représentent le plus petit pourcentage du secteur des REIT.Il s’agit d’un hybride de REIT d’actions et de prêts hypothécaires. Ils investissent directement dans des prêts immobiliers et hypothécaires. En investissant dans un REIT hybride, les investisseurs bénéficieront des avantages des REIT actions et hypothécaires dans une seule propriété. Bien qu’ils puissent investir à la fois dans l’immobilier physique et dans les prêts hypothécaires/MBS, ils mettent souvent davantage l’accent sur l’un que sur l’autre.

L’investissement dans des REIT hybrides présente une très faible volatilité et les revenus réguliers proviennent de l’appréciation du prix des actifs et du versement de dividendes.

Incitations fiscales des REIT

Les FPI n’ont pas à payer d’impôt sur le revenu s’ils se conforment à certaines réglementations fédérales. Un FPI doit distribuer au moins 90 % de son revenu imposable annuel aux actionnaires sous forme de dividendes et de distributions. Au moins 75 % des actifs d’un REIT doivent être constitués de biens immobiliers, de liquidités ou de bons du Trésor américain, avec au moins 75 % de ses revenus provenant de loyers, d’hypothèques ou d’autres investissements immobiliers. Les actions REIT doivent être détenues par un minimum de 100 actionnaires.

FPI ETF

Les FNB REIT investissent la majorité de leurs fonds dans des REIT d’actions et d’autres titres connexes. Comme indiqué ci-dessus, ces investissements sont gérés passivement autour d’indices de propriétaires immobiliers cotés en bourse. Ils sont souvent connus et privilégiés par les investisseurs en raison de leurs capacités rendement en dividendes élevé.

Les ETF REIT ressemblent à la fois aux actions et aux titres à revenu fixe, offrant un revenu très stable aux investisseurs. Ces types d’actifs doivent verser chaque année la majorité des revenus et des bénéfices aux actionnaires.

Exemples de REIT et de REIT ETF

FPI

American Tower REIT (AMT) est l’un des plus grands REIT au monde en termes de capitalisation boursière, qui s’élevait à 111,97 milliards de dollars en mai 2021. Lancée en 2012, la société gère des actifs d’infrastructure, dont plus de 183 000 propriétés multimédias multi-locataires. En termes simples, la société possède et exploite des infrastructures et des équipements de communications et de diffusion sans fil dans le monde entier.

Le FPI a déclaré une augmentation de 8,3 % de ses revenus au premier trimestre de 2021, à 2 159 millions de dollars, ainsi qu’une augmentation de 55,8 % de son bénéfice net par rapport à la même période de 2020, à 652 millions de dollars. Au 16 mai 2021, le FPI se négociait à environ 244 $ par action et offrait un rendement en dividende de 2,01 %.

Simon Property Group (SPG) est l’un des plus grands REIT aux États-Unis. Elle possède et exploite des installations de vente au détail en Amérique du Nord, en Europe et en Asie, notamment des centres commerciaux et des magasins haut de gamme. Simon se négocie à environ 122,18 $ au 16 mai 2021, avec une capitalisation boursière de 40,14 milliards de dollars. Simon offre un rendement en dividende de 4,26 %.

Au premier trimestre 2021, SPG a déclaré un chiffre d’affaires total de 1,24 milliard de dollars, en baisse de 113,40 millions de dollars par rapport à la même période de 2020. Le bénéfice net consolidé est passé de 505,40 millions de dollars au premier trimestre 2020 à 510,46 millions de dollars au premier trimestre 2021.

FPI ETF

Vanguard REIT ETF (VNQ) est l’un des plus grands REIT du secteur et a commencé à être négocié en 2004. Le fonds investit dans des actions émises par des REIT et cherche à suivre l’indice MSCI US REIT, l’indice REIT le plus important. VNQ disposait de 72,8 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM) au 16 mai 2021, avec un ratio de dépenses très faible de 0,12 %. Il verse un dividende plus attractif de 4,24%.

Ce fonds compte 174 titres. Les 10 plus grands fonds représentent 44,9 % de l’actif net du fonds. Les REIT spécialisés détiennent la plus grande allocation de détention, soit 37,7 %, avec 13,8 % des avoirs du fonds dans des REIT résidentiels et 10,0 % dans des REIT de détail. VNQ a rapporté 13,52 % au cours des trois années précédant le 30 avril 2021 et est en hausse de 9,02 % depuis sa création en septembre 2004.

iShares US Real Estate ETF (IYR) est un autre grand ETF REIT. IYR suit l’indice immobilier américain Dow Jones. Elle a commencé ses activités en 2000 et gérait 4,98 milliards de dollars au 16 mai 2021. IYR a un ratio de dépenses de 0,42 %, supérieur à celui de VNQ. Le fonds compte 86 composants et versait un rendement en dividende de 2,08 % au 16 mai 2021. Les actions IYR ont rapporté 12,82 % au cours des trois années précédant le 30 avril 2021 et ont rapporté 9,81 % depuis leur création. Négociez les actions d’IYR sur Bourse de New York (NYSE).