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Il peut être difficile pour l’investisseur moyen d’évaluer une banque d’investissement, mais les règles générales de sélection de titres s’appliquent : la rentabilité est bonne, la croissance des dividendes est meilleure et les flux de trésorerie doivent être durables. Il existe cependant également quelques chiffres supplémentaires particulièrement pertinents pour les banques d’investissement. Il s’agit notamment de mesures sur les capitaux propres, la composition du passif, la dette par rapport au capital total, le retour sur capitaux employés (ROCE) et le retour sur actifs (ROA).
Leçon principale
- Les banques d’investissement qui réussissent identifient les opportunités de soutenir les entreprises prometteuses en matière de croissance et de créer des liquidités sur le marché boursier.
- Ces banques sont souvent de grandes institutions financières ayant des liens étroits avec Wall Street.
- Les mesures de la viabilité d’une banque d’investissement comprennent le ratio cours/bénéfice, le rendement des actifs et des capitaux propres et le rendement des capitaux employés.
- Comprendre l’efficacité avec laquelle une banque peut acquérir des actifs, investir, gérer les risques et générer des rendements pour les actionnaires vous aidera à l’analyser.
Une banque d’investissement réussie
Le secteur des banques d’investissement représente une grande partie de l’ensemble du secteur financier de l’économie, notamment en ce qui concerne les marchés des capitaux et du crédit. Les banques d’investissement qui réussissent identifient les opportunités pour aider les entreprises prometteuses à croître plus rapidement et à créer des liquidités sur le marché boursier.
Les banques d’investissement travaillent avec des organisations plus grandes ou des investisseurs institutionnels à un niveau basique. Ils fournissent des services de conseil et d’investissement, aident à lever ou à gérer de nouveaux capitaux et agissent parfois en tant que dirigeants.
Il s’agit généralement de grandes institutions financières entretenant des relations étroites avec Wall Street. Les banques d’investissement tirent l’essentiel de leurs revenus de frais ou de commissions. Ils ont également leur portefeuille d’investissement et peuvent profiter de leurs actions.
Ratio cours/bénéfice
Considérez le ratio cours/bénéfice (P/E) comme le prix que vous devez payer pour les bénéfices d’une entreprise. Le ratio P/E est calculé en divisant le prix par action par le bénéfice par action (BPA). Ces informations devraient être disponibles sur tous les principaux sites Web ou publications d’investissement.
Retour sur actifs
Le retour sur actifs (ROA) montre la capacité d’une banque d’investissement à réaliser un profit sur le total de ses actifs. Il peut vous aider à évaluer l’efficacité avec laquelle la direction utilise la base d’actifs existante de la banque pour générer des rendements pour les actionnaires. Calculez le ROA en divisant le résultat net de la banque d’investissement par son actif total moyen. Les bénéfices sont au numérateur, donc des chiffres de ROA plus élevés sont meilleurs.
Retour sur capitaux propres
Le rendement des capitaux propres (ROE) est peut-être le deuxième plus populaire après le ratio P/E. Cela permet de démontrer l’efficacité avec laquelle une entreprise récompense les actionnaires pour leurs investissements.
Prenons une entreprise avec un bénéfice net de 500 000 $ et des capitaux propres moyens de 10 millions de dollars. Vous pouvez calculer le ROE en divisant 500 000 $ par 10 millions de dollars pour obtenir 0,05 ou 5 %. Chaque dollar de capitaux propres se transforme en 5 cents de profit. Des nombres plus élevés sont également préférés pour le ROE.
Dette par rapport au capital total
Le ratio d’endettement par rapport au capital total décrit le montant de la dette utilisé pour maintenir la cohésion de la banque d’investissement. Ce ratio est calculé en divisant la dette totale par le capital total. Un nombre plus élevé signifie qu’il existe un niveau de risque plus élevé dans la structure financière de l’entreprise. Les analystes utilisent ce ratio de la même manière que le ratio dette/fonds propres.
Retour sur capitaux employés
Le retour sur capitaux employés (ROCE) est un autre ratio qui met l’accent sur l’efficacité, mais il est particulièrement pertinent pour une banque d’investissement. Ces banques génèrent d’importants revenus de services, mais elles détiennent souvent des actifs importants et s’endettent lourdement. Le ROCE est calculé comme le bénéfice avant intérêts et impôts divisé par le total des capitaux employés. Des chiffres plus élevés reflètent des stratégies intrinsèquement rentables et efficaces.
Tarif actuel
Considérez le ratio de liquidité générale comme un facteur qui ajuste le ratio dette/capital total. Même une banque d’investissement fortement endettée peut être en sécurité si elle dispose de flux de trésorerie solides et stables pour financer ses obligations. Le ratio de liquidité générale est égal à l’actif à court terme divisé par le passif à court terme. Cela mesure directement la capacité d’une entreprise à payer ses dettes et ses comptes créditeurs à court terme avec ses actifs courants.
Qu’est-ce qu’un bon ratio cours/bénéfice (P/E) ?
Le ratio AP/E est mesuré sur la base du ratio moyen de l’industrie ou du secteur concerné. Une banque avec un ratio P/E supérieur à la moyenne est considérée comme un investissement de croissance et peut exiger un prix plus élevé que ses bénéfices. Un ratio AP/E inférieur à la moyenne indique un investissement de valeur. Cela peut être organisé à moindre coût.
Qu’est-ce qu’un bon retour sur actifs (ROA) ?
Un bon ROA est généralement d’au moins 5 %, mais cela dépend aussi du secteur d’activité de la banque ou de l’entreprise. Un ROA de 20 % ou plus est considéré comme excellent. Cependant, ce n’est pas aussi noir et blanc que cela. Ce nombre doit être comparé à celui d’autres banques ou entreprises.
Quels sont les frais typiques facturés par une banque d’investissement ?
Les banques et les sociétés d’investissement divulguent souvent leurs frais et commissions, cela ne devrait donc pas surprendre. Les commissions sont considérées comme des frais de transaction lorsque la banque gère l’achat ou la vente d’actifs pour vous. Des frais de conseil peuvent être facturés pour la consultation ou la gestion de votre portefeuille de placements. Vous devrez probablement également payer des frais de fonctionnement. Le pourcentage exact et le coût dépendront de la banque.
Conclusion
Il est important de comprendre les opérations de toute banque dans laquelle vous envisagez d’investir. Ces ratios et outils peuvent vous aider à identifier les signaux d’alarme et à évaluer les processus de votre banque en matière d’acquisition d’actifs, de gestion des risques et d’investissement, et de générer des rendements pour vous. Ne vous séparez pas de votre argent avant d’avoir
très sûr de la relation dans laquelle vous vous trouvez. Posez des questions et demandez toujours des explications pour tout ce que vous ne comprenez pas.
N’oubliez pas : la rentabilité est bonne, la croissance des dividendes est meilleure et les flux de trésorerie doivent être durables.
