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Leçon principale
- Le ratio P/E mesure le cours des actions d’une entreprise par rapport à ses bénéfices.
- La répartition du ratio P/E dans le secteur de l’alimentation et des boissons peut être biaisée.
- Un ratio P/E élevé indique un potentiel de croissance élevé, mais peut indiquer que le titre est surévalué.
- Les ratios P/E moyens peuvent être trompeurs ; La médiane est souvent plus précise.
- Les tendances émergentes incluent les aliments à base de plantes et les produits à base de cannabis.
Quel est le ratio cours/bénéfice moyen dans l’industrie agroalimentaire ?
Le secteur des aliments et des boissons comprend de nombreux groupes d’entreprises spécialisées dans la production de différents types d’aliments et de boissons, tels que des aliments santé de spécialité, des produits carnés, des œufs, des boissons gazeuses, de la bière et du vin. Les sous-secteurs comprennent les produits à base de plantes et le cannabis. Un indicateur de valorisation important que les investisseurs utilisent pour évaluer la valeur relative d’une entreprise dans ce secteur est le ratio cours/bénéfice (P/E).
Les ratios P/E varient souvent selon les secteurs. L’utilisation de ratios P/E moyens peut être trompeuse dans le secteur de l’alimentation et des boissons en raison de distributions asymétriques et de la présence de valeurs aberrantes. Il s’agit d’une mesure de valorisation relative calculée comme le cours actuel de l’action divisé par le bénéfice par action (BPA). En fonction du BPA utilisé dans le dénominateur, le ratio P/E peut être calculé sur la base du BPA des 12 derniers mois, appelé BPA courant, ou sur la base des estimations des analystes du BPA annuel prévisionnel, appelé BPA principal. Cette dernière est la plus utilisée.
Si une entreprise génère des bénéfices négatifs, le ratio P/E n’a aucun sens. Le ratio P/E change continuellement à mesure que le cours des actions et les bénéfices de l’entreprise évoluent. Comprendre ces ratios est important pour les décisions d’investissement dans l’industrie agroalimentaire.
Pourquoi le ratio P/E moyen peut être trompeur pour les actions de produits alimentaires et de boissons
L’objectif général du ratio P/E est d’évaluer l’attractivité du prix d’une action par rapport à ses bénéfices. Cela aide à déterminer si un titre est évalué à son juste prix. Un ratio P/E élevé indiquerait que le marché considère l’entreprise comme ayant un potentiel de croissance élevé et la capacité de générer des bénéfices élevés à l’avenir, mais il peut également être surévalué. Un ratio P/E faible peut indiquer qu’une entreprise n’a aucun potentiel de croissance ou qu’elle est sous-évaluée.
Le ratio P/E moyen d’un secteur peut être une mesure trompeuse si la répartition des ratios P/E au sein d’un secteur est très asymétrique. Par exemple, en prenant comme exemple les trois premières sociétés, le ratio P/E d’Anheuser-Busch InBev est supérieur à celui des autres sociétés. En raison de quelques valeurs aberrantes importantes, le ratio P/E moyen représente une mesure asymétrique de la valeur relative. Au lieu de cela, les analystes calculent souvent d’autres mesures telles que les valeurs médianes pour évaluer les ratios P/E typiques dans le secteur de l’alimentation et des boissons.
Vous trouverez ci-dessous les ratios P/E des trois plus grandes entreprises du secteur de l’alimentation et des boissons en juin 2020.
| Ratios P/E des 3 plus grandes entreprises du secteur agroalimentaire | |
|---|---|
| Nestlé SA | 25,97 |
| PepsiCo, Inc. | 25h49 |
| Anheuser-Busch InBev | 30.04 |
Source : YCharts.
Le ratio P/E est une mesure importante pour évaluer la valeur financière d’une entreprise. Ce qui aidera les entreprises du secteur agroalimentaire à rester compétitives et rentables, et ainsi à bien s’en sortir en 2020 et au-delà, sera la nécessité de se concentrer sur les segments clés en croissance à l’échelle mondiale.
Les hamburgers à base de plantes sont un produit à succès pour les entreprises du secteur agroalimentaire, servant un nombre croissant de végétariens et de végétaliens dans le monde. C’est également un produit important pour les personnes qui souhaitent réduire leur consommation de viande. Compte tenu de leur popularité, les consommateurs continueront à rechercher d’autres options de viandes à base de plantes qui n’ont pas connu autant de croissance que les hamburgers. Les alternatives végétales au poulet, au poisson et au porc seront des domaines sur lesquels se concentrer.
Les produits à base de cannabis constitueront un autre domaine de croissance important. Malgré les difficultés réglementaires, 2019 a vu de nombreux nouveaux produits alimentaires et boissons à base de cannabis, mais il reste encore tout un domaine à explorer et à développer. Les connaissances de la population générale sur les produits à base de cannabis sont encore limitées. Les entreprises du secteur agroalimentaire devront commercialiser et éduquer les consommateurs sur la nature exacte de ces produits, leur qualité et les raisons pour lesquelles ils devraient les acheter.
Le succès ou l’échec de la concurrence dans ce secteur diversifié affectera les bénéfices, et le ratio P/E peut aider à déterminer si le cours de l’action vaut sa valeur.
Conclusion
Le ratio P/E est une mesure importante de la valeur relative d’une entreprise en comparant le cours de ses actions à ses bénéfices. Dans le secteur de l’alimentation et des boissons, l’utilisation du ratio P/E moyen peut être trompeuse en raison de distributions asymétriques et de la présence de valeurs aberrantes. Des mesures alternatives, telles que le ratio P/E moyen, peuvent refléter plus précisément la valeur typique d’une entreprise dans un secteur.
Le potentiel de croissance de l’industrie est influencé par des tendances telles que les aliments à base de plantes et les produits à base de cannabis, qui présentent de nouvelles opportunités pour les entreprises.
