Rapport annuel vs 10-K : quelle est la différence ?

Rapports annuels versus 10-K : aperçu

Aux États-Unis, les sociétés cotées en bourse sont tenues de fournir des rapports annuels sur leurs performances financières à la fois à la Securities and Exchange Commission (SEC) et à leurs actionnaires. Le rapport fourni à la SEC s’appelle Formulaire 10-K et est parfois appelé rapport annuel car il doit être déposé chaque année. Le rapport annuel remis aux actionnaires est connu exclusivement sous le nom de rapport annuel et peut être un document distinct du 10-K.

Ces dossiers comprennent des données et des informations sur leurs bénéfices, flux de trésorerie, opérations et finances les plus récents, ainsi que des plans et projections pour l’avenir. Le rapport annuel et le 10-K contiennent souvent une grande partie des mêmes informations, bien que le 10-K puisse fournir une image financière plus complète de l’entreprise. Cependant, dans certains cas, les entreprises peuvent simplement fournir un 10-K aux actionnaires au lieu de déposer un rapport annuel distinct. Dans ce cas, les deux documents sont identiques.

Comprendre les rapports annuels

Le rapport annuel d’une entreprise est généralement un épais livret illustré. Il s’agit d’un document créé par des professionnels et qui ressemble souvent à un magazine imprimé. Il est destiné aux actionnaires et leur est distribué directement avant l’assemblée générale annuelle, par courrier ou par courrier électronique. Il est également accessible gratuitement à toute personne intéressée par l’entreprise, généralement sur le site Web de l’entreprise.

Le rapport annuel fait office de document de référence annuel pour l’entreprise. Il est souvent abondamment illustré de photographies prises par des professionnels et comprend des graphiques, des diagrammes, des cartes et d’autres images visuelles.

Un rapport annuel comprendra généralement :

• Lettre du président-directeur général (PDG) et président du conseil d’administration de l’entreprise
• Revoir l’historique de l’entreprise
• Aperçu des principales divisions et filiales de l’entreprise, des opérations et des diverses initiatives au cours de l’exercice précédent
• Principaux rapports financiers, y compris les bilans, les comptes de résultat et les tableaux de flux de trésorerie

Les informations financières contenues dans le rapport annuel donnent un aperçu de la performance financière d’une entreprise au cours de l’année écoulée, souvent comparée aux années précédentes. À l’appui de ce document, des notes explicatives expliquent la méthode comptable. Un rapport de l’auditeur est également requis, c’est-à-dire un rapport d’un cabinet comptable externe qui examine les documents et atteste de leur exactitude.

Comprendre le formulaire 10-K

Les entreprises publiques doivent déposer un rapport annuel 10-K auprès de la Securities and Exchange Commission. Bien que le 10-K soit officiellement déposé auprès de la SEC, il est également mis à la disposition du public.

En apparence, le formulaire 10-K est un document de base par rapport à un rapport annuel. La SEC a des directives strictes sur les informations qui doivent être incluses et comment elles doivent être organisées. Ce format générique ne contient ni images ni graphiques.

En fin de compte, le rapport 10-K est une description complète de la performance financière d’une entreprise pour un exercice donné et de l’ensemble de ses risques, de sa légalité, de ses responsabilités, de ses accords d’entreprise, de ses opérations et de ses performances sur le marché. De plus, le rapport 10-K fournit une analyse complète du secteur concerné, du marché dans son ensemble et des entreprises individuelles.

Lire le formulaire 10-K

Le 10-K se compose de quatre parties distinctes. Les trois premières sections donnent un aperçu des principales activités de l’entreprise, y compris ses produits et services ; tous les risques auxquels l’entreprise est confrontée ; et des informations sur la haute direction, y compris la rémunération des dirigeants. La quatrième partie partage les rapports et documents financiers de l’entreprise. Chacune des quatre sections est divisée en sections spécifiques.

Formulaire 10-K, partie I

• Section 1 Affaires: Aperçu des principales activités de l’entreprise, y compris ses produits et services (c’est-à-dire comment elle gagne de l’argent)
• Facteurs de risque de la section 1A: Tout risque auquel l’entreprise est confrontée ou pourrait être confrontée à l’avenir, généralement classé par ordre d’importance
• Point 1B Commentaires non résolus des employés: Une explication des commentaires du personnel de la SEC sur les rapports antérieurs n’est actuellement pas résolue.
• Propriétés de l’article 2: informations sur tous les actifs physiques importants, tels que les usines, les mines ou les entrepôts
• Procédures de l’article 3: Procédures judiciaires importantes, y compris des poursuites en cours, en plus des litiges réguliers

Il y a de la place pour le point 4 dans la partie I du 10-K, mais cette partie ne contient actuellement aucune information requise. Il est disponible pour toute activité réglementaire future de la SEC.

Formulaire 10-K Partie II

• Section 5 Marché des actions ordinaires de la personne inscrite, questions liées aux actionnaires et achats de titres de participation par l’émetteur: Données relatives aux titres de la société, notamment le nombre d’actionnaires, les dividendes et les rachats d’actions
• Section 6 Données financières sélectionnées: informations financières spécifiques sur l’entreprise au cours des cinq dernières années, présentant généralement une vue à court terme des performances récentes de l’entreprise
• Section 7 Rapport de gestion et analyse de la situation financière et des résultats d’exploitation: Un espace permettant à l’entreprise d’expliquer les résultats commerciaux de l’exercice précédent ; également connu sous le nom de rapport de gestion
• Section 7A Informations quantitatives et qualitatives sur le risque de marché: L’exposition de l’entreprise à différents types de risques, notamment le risque de taux d’intérêt et le risque de prix des matières premières, ainsi que la manière dont l’entreprise gère son exposition.
• Point 8 États financiers et données supplémentaires: États financiers audités, y compris le compte de résultat, le bilan et le tableau des flux de trésorerie, ainsi que les lettres de la haute direction de la société et des auditeurs indépendants confirmant l’étendue de leur examen.

• Section 9 Changements et désaccords avec les comptables concernant la divulgation des informations comptables et financières: Indiquez s’il y a eu des changements de comptables et, si oui, s’il y a eu des désaccords avec ces comptables.

• Section 9A, Contrôles et procédures: Les contrôles et procédures de divulgation de l’entreprise, y compris les contrôles internes à l’égard de l’information financière
• Section 9B Autres informations: Informations qui doivent être déclarées sous une autre forme au quatrième trimestre de cette année mais qui n’ont pas encore été déclarées

Formulaire 10-K Partie III

• Section 10 Administrateurs, administrateurs exécutifs et gouvernance d’entreprise: Parcours et expérience professionnelle des dirigeants mandataires sociaux et du conseil d’administration ; qualifications professionnelles du conseil d’administration; et le code d’éthique de l’entreprise
• Article 11 Rémunération des dirigeants: Annonce des détails sur la rémunération des dirigeants au cours de l’année écoulée, ainsi que des politiques et programmes de rémunération
• Section 12 Propriété des titres de certains propriétaires et dirigeants véritables et questions connexes relatives aux actionnaires: Informations sur les actions détenues par les dirigeants, administrateurs et autres actionnaires importants, ainsi que sur les actions couvertes par les plans de rémunération des salariés
• Section 13 Certaines relations et transactions connexes et indépendance du Directeur: Informations sur toutes transactions ou relations entre la société, ses dirigeants mandataires sociaux, ses administrateurs et les membres de leur famille ; comprend également tous les administrateurs indépendants
• Article 14 Honoraires et services du chef comptable: Faire connaître les honoraires versés au cabinet comptable au cours de l’année

Formulaire 10-K Partie IV

• Section 15 Documents, États financiers: Tous les rapports et documents financiers, dont beaucoup sont requis par le formulaire 10-K, y compris les statuts de l’entreprise, les contrats importants et toutes les filiales.

Rapport annuel par rapport au formulaire 10-K

Dans certains cas, le rapport annuel d’une entreprise et son dépôt annuel 10-K sont le même document. Les entreprises peuvent choisir de fournir un formulaire 10-K aux actionnaires au lieu de produire un rapport annuel distinct. Dans ces cas, il n’y a aucune différence entre le rapport annuel et le 10-K ; c’est le même document.

Cependant, même si le 10-K et le rapport annuel sont des documents distincts, ils contiennent de nombreuses informations en commun. Cependant, il existe également des différences clés, notamment où trouver chaque document, son public cible et le processus par lequel il a été produit.

Principale différence

Emplacement

Généralement, le 10-K se trouve sur le site Web de la SEC. Il est accessible au public et peut être lu par n’importe qui. Le site Web de la SEC contiendra également des rapports 10-K des années précédentes ; ils doivent être déposés chaque année auprès de chaque société cotée en bourse.

Les rapports annuels sont adressés directement aux actionnaires par courrier ou par courrier électronique. Vous pouvez généralement également trouver le rapport annuel sur le site Internet de la société, dans la section Relations avec les investisseurs.

Chronologie

Le rapport annuel est adressé chaque année aux actionnaires avant l’assemblée générale annuelle et le vote du conseil d’administration. Le délai de dépôt 10-K est de 60 à 90 jours après la fin de l’exercice financier de l’entreprise, selon la taille de l’entreprise.

intention

La conception et l’objectif du rapport annuel sont complètement différents de ceux du 10-K. Le rapport annuel est une publication soignée et conviviale qui peut être comprise par les actionnaires profanes. Il a une fonction de relations publiques.

En revanche, les 10-K ont tendance à être plus longs et plus difficiles à comprendre que les rapports annuels. Ils ne sont pas conçus pour être facilement utilisés par l’utilisateur moyen.

Niveau de détail

Lorsque le rapport annuel peut inclure des informations sur l’entreprise, des données financières et une lettre du PDG, le 10-K couvrira divers risques et discutera des détails opérationnels.

En termes de finances de base. Le rapport annuel fournit une version plus courte du rapport 10-K. Cela signifie qu’un investisseur ou un analyste trouvera toujours des informations détaillées sur les finances d’une entreprise dans le rapport annuel, y compris le bilan et le compte de résultat ainsi que d’autres données financières utiles.

Principales similitudes

Informations détaillées

Le rapport annuel et le rapport 10-K de l’entreprise fournissent des informations détaillées sur la santé financière, les opérations et l’orientation stratégique de l’entreprise. Les deux peuvent servir de ressources clés pour les investisseurs, les analystes et autres parties prenantes qui souhaitent connaître les performances d’une entreprise et prendre des décisions éclairées.

Contenu

Les deux documents comprennent des états financiers complets. Ces états financiers comprennent généralement un bilan, un compte de résultat, un état des flux de trésorerie et un état des capitaux propres. La cohérence des informations financières dans le rapport annuel et dans le 10-K garantit que les utilisateurs peuvent croiser les données et comprendre clairement la situation financière de l’entreprise.

Le rapport annuel et le 10-K contiennent des analyses et des discussions sur la direction. Cette section présente le point de vue de la direction sur les résultats financiers, y compris une explication des changements, tendances, risques ou incertitudes importants. En détaillant les idées et les déclarations prospectives de la direction, les deux documents vont au-delà des chiffres pour aider les parties prenantes à comprendre l’entreprise.

Administration

Enfin, le rapport annuel et le 10-K peuvent mettre en évidence les pratiques de gouvernance d’une entreprise. Ils fournissent des informations sur le conseil d’administration, la rémunération des dirigeants, les politiques de gouvernance d’entreprise et toute procédure judiciaire importante liée à l’entreprise. Ces informations, même si elles ne sont pas toujours liées aux finances, peuvent néanmoins être utiles pour prendre des décisions concernant l’entreprise.

Exemple de rapport annuel par rapport au formulaire 10-K

Dans l’exemple ci-dessous, nous examinerons le rapport annuel 2023 de Microsoft ainsi que le formulaire 10-K déposé par la société pour l’exercice se terminant le 30 juin 2023.

Tout d’abord, regardons le rapport annuel de Microsoft.

Le rapport annuel s’ouvre sur une lettre récapitulative de Satya Nadella, PDG de Microsoft. Bien que les commentaires soient fournis dans le formulaire 10-K, ils sont généralement moins formels et plus éditoriaux dans le rapport annuel.

Le rapport annuel ne comprend pas d’informations financières. Cependant, les entreprises ont souvent un plus grand contrôle non seulement sur les informations présentées, mais également sur la manière dont elles sont présentées.

Le rapport annuel peut se limiter à la publication d’états financiers conformément aux principes comptables généralement reconnus (GAAP) ; il peut également présenter des figures ou des images visuelles. L’entreprise peut sélectionner certains états financiers de l’année à présenter dans le rapport et en éliminer d’autres qui conviennent mieux à un public spécialisé.

En revanche, le formulaire 10-K est moins éditorial et promotionnel. Étant donné que ce formulaire est déposé auprès de la SEC, il est hautement standardisé.

La table des matières présente les informations que les actionnaires, analystes et autres peuvent s’attendre à trouver dans le 10-K. Certaines de ces informations seront également présentées dans le rapport annuel ; cependant, en tant que dépôt gouvernemental, le 10-K est plus strict et nécessite des informations financières.

Le 10-K comprendra une combinaison de commentaires éditoriaux sur l’entreprise ainsi que des évaluations détaillées de divers domaines d’opérations.

Enfin, le 10-K comprendra les états financiers de l’année écoulée.

Une grande partie de ces informations peuvent également être incluses dans le rapport annuel, bien que souvent sous une forme moins détaillée ou plus simple. De nombreux domaines de chevauchement expliquent pourquoi certaines entreprises ne créent pas de rapports annuels distincts pour les actionnaires et utilisent simplement leur 10-K aux deux fins.

Conclusion

Le rapport annuel fournit un aperçu complet des performances financières, des opérations et des perspectives d’une entreprise, comprenant souvent une lettre du PDG, des rapports financiers et une analyse de marché. Le 10-K est un dépôt annuel détaillé requis par la SEC, comprenant des données financières détaillées, des informations juridiques et des discussions de gestion, avec plus d’informations réglementaires qu’un rapport annuel.

Cependant, ces termes sont parfois utilisés de manière interchangeable car le 10-K est déposé chaque année, ce qui en fait un rapport financier annuel. Certaines entreprises distribueront également des 10-K aux actionnaires au lieu de préparer un rapport annuel distinct. Dans ces cas, le 10-K et le rapport annuel sont le même document.