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R-carré vs bêta : aperçu
Le bêta est une estimation de l’impact marginal d’un changement de part sur le rendement d’un titre. Le R au carré est une estimation de la mesure dans laquelle le bêta et l’alpha contribuent à expliquer les rendements d’un titre. La plupart des investisseurs en actions sont habitués à utiliser le bêta et l’alpha pour comprendre les performances d’un titre par rapport à un indice boursier. Cependant, le R-carré est également un outil utile pour les investisseurs.
Ces statistiques peuvent montrer comment la volatilité d’un investissement suit l’évolution d’un indice au fil du temps. Le bêta peut être utilisé pour estimer l’ampleur de la relation directe entre le marché et le titre. Le R au carré est utilisé pour déterminer la fiabilité de la relation entre l’indice et l’alpha et le bêta.
Leçon principale
- Le bêta d’une action indique dans quelle mesure son prix suit une tendance similaire à celle de l’indice concerné au fil du temps.
- Le R au carré indique dans quelle mesure l’alpha et le bêta reflètent plus fidèlement les rendements d’une action que ce à quoi on pourrait s’attendre par hasard ou par d’autres facteurs non observés.
- Les deux statistiques sont utiles pour comprendre le risque relatif et le rendement des actions.
- Les investissements à bêta élevé sont généralement considérés comme relativement risqués.
version d’essai
Le bêta est une représentation numérique de la façon dont les rendements d’un indice global du marché influencent les rendements d’un titre sélectionné. Un bêta de 1 indique qu’une augmentation ou une diminution du rendement de l’indice boursier est associée à une augmentation ou une diminution équivalente du rendement du titre sélectionné.
Un bêta supérieur à 1 signifie que le titre sélectionné sera plus sensible aux rendements de son indice de marché plus large. Les bêtas inférieurs à 1 sont relativement insensibles aux rendements globaux du marché. Une valeur bêta négative signifie que le titre sélectionné a tendance à avoir une relation inverse avec le rendement global du marché.
Il est très inhabituel de trouver deux titres si parfaitement liés qu’ils ont un bêta de 1. Une lecture inférieure à 1 indique que le titre est moins volatil que l’indice de référence. Une lecture exacte de 1 indique que son prix évoluera conformément à l’indice de référence. Une valeur supérieure à 1 indique que l’actif est plus volatil que l’indice de référence.
Coefficient alpha
Alpha est souvent considéré comme un indicateur de performance clé pour les fonds d’actions. L’alpha est une mesure de la performance ajustée au risque d’un fonds ou d’un actif par rapport à un indice de référence.
Un alpha de 1,0 indique que cet investissement a surperformé l’indice de 1 %. Un coefficient alpha inférieur à zéro indique que l’investissement a généré des rendements inférieurs à l’indice de référence une fois ajusté en fonction de leurs niveaux de volatilité respectifs.
R au carré
R au carré (R2) est une méthode qu’un investisseur ou un analyste peut utiliser pour déterminer dans quelle mesure l’alpha et le bêta capturent la relation entre les rendements d’un titre et les rendements globaux du marché. R.2 également connu sous le nom de coefficient de détermination ou taux de variation du rendement d’un titre, il est déterminé par le rendement du marché avec les valeurs estimées d’alpha et de bêta.
R.2 Déterminez les valeurs réelles d’alpha et de bêta sur une échelle de 0 à 1.
Un nombre R au carré élevé, compris entre 0,85 et 1, indique que l’alpha et le bêta expliquent ensemble l’essentiel de la variation des rendements d’un titre. Faible R2 en dessous d’environ 0,7, cela suggère qu’il y a peu de relation entre la performance du titre telle qu’estimée par l’alpha et le bêta et celle de l’indice. Les rendements boursiers peuvent être plus aléatoires ou s’expliquer par des facteurs inobservés autres que les rendements des indices boursiers.
Vous pouvez déterminer R2 en utilisant une formule standard. Certaines sociétés de fonds communs de placement déclarent Rs2 leurs fonds dans leur matériel promotionnel, mais d’autres ne le font pas. Yahoo! Finance et Morningstar calculent et publient les Rs2 données ainsi que les chiffres bêta quotidiens.
Qu’est-ce qu’un benchmark ?
Un indice de référence est une mesure standard des variations de la valeur d’un actif sur une période de temps spécifiée. Il est généralement basé sur un index mais il peut utiliser n’importe quel groupe d’actifs. Il mesure la performance d’un actif par rapport à ce groupe.
Qu’est-ce qu’une bonne bêta ?
Cela dépend de votre tolérance au risque. Recherchez une version bêta de 1 si vous ne voulez pas lancer les dés. Cela montre que le titre évoluera très près du marché. Un coefficient bêta inférieur à 1 indique qu’il est moins volatil. Un coefficient bêta supérieur à 1 indique qu’il est plus volatil que le marché.
Quelle est la formule pour déterminer R au carré ?
Vous pouvez calculer R au carré en divisant les carrés obtenus par régression par la somme des carrés. Considérez le nombre d’actions régressives comme la variation inexpliquée et le nombre total d’actions comme la variation totale. Ou vous pouvez simplement consulter Morningstar ou Yahoo! Finance.
Conclusion
Les investissements à bêta élevé sont généralement considérés comme relativement risqués. Les actions à bêta élevé ont tendance à augmenter plus rapidement que l’indice de référence sur les marchés haussiers et à chuter plus rapidement sur les marchés baissiers.
Les investisseurs devraient également considérer Rs2cependant, parce qu’il montre la fiabilité de l’alpha et de la bêta. Bêta élevé ou faible avec R faible2 peut ne rien signifier ou même tromper les imprudents. R est élevé2 suggère que les estimations données d’alpha et de bêta doivent être prises plus au sérieux.
Divulgation : Financesimple ne fournit pas de conseils en investissement. Les investisseurs doivent tenir compte de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d’investissement avant de prendre une décision d’investissement.
