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Le ratio d’endettement (D/E) est un ratio de levier financier qui peut être utile pour essayer de comprendre la santé économique d’une entreprise et si un investissement en vaut la peine. Il est considéré comme un ratio de levier qui compare les capitaux propres ou le capital d’une entreprise avec sa dette ou son capital emprunté.
Ce ratio compare le passif total d’une entreprise à ses capitaux propres. Il est considéré comme l’un des indicateurs d’évaluation d’entreprise les plus importants car il met l’accent sur la dépendance d’une entreprise à l’égard des capitaux d’emprunt et sur sa capacité à respecter ses obligations financières.
Parce que la dette est intrinsèquement risquée, les prêteurs et les investisseurs ont tendance à privilégier les entreprises ayant des ratios D/E plus faibles. Pour les prêteurs, des taux bas signifient un risque moindre de défaut de paiement. Pour les actionnaires, cela signifie réduire les risques de faillite en cas de ralentissement économique. Par conséquent, une entreprise dont le ratio est supérieur à la moyenne du secteur peut avoir des difficultés à obtenir des capitaux supplémentaires auprès de l’une ou l’autre source.
Leçon principale
- Le ratio d’endettement est un ratio de levier financier qui est souvent calculé et analysé pour comparer le passif total d’une entreprise avec ses capitaux propres.
- Le ratio D/E est considéré comme un ratio de levier financier, un ratio financier qui compare les capitaux propres ou le capital d’une entreprise avec la dette ou le capital emprunté d’une entreprise.
- Le ratio d’endettement est calculé en divisant le total du passif d’une entreprise par ses capitaux propres.
- Le rapport D/E optimal varie selon le secteur mais ne doit pas être supérieur à 2,0.
- Un ratio AD/E de 2 indique que l’entreprise dispose de 2/3 de son financement en capital par la dette et 1/3 par les capitaux propres.
Qu’est-ce qu’un bon ratio d’endettement ?
Le ratio d’endettement optimal aura tendance à varier selon le secteur, mais le consensus général est qu’il ne devrait pas être supérieur à 2,0. Même si certaines très grandes entreprises de secteurs à forte intensité d’actifs fixes (comme les mines ou l’industrie manufacturière) peuvent avoir un ratio supérieur à 2, elles constituent plutôt l’exception que la règle.
Un ratio AD/E de 2 indique que l’entreprise dispose de 2/3 de financement par emprunt et de 1/3 de capitaux propres, de sorte que l’entreprise emprunte deux fois plus de capital qu’elle en possède (2 unités de dette pour 1 unité de capitaux propres). Ainsi, la direction de l’entreprise s’efforcera d’atteindre un niveau d’endettement compatible avec un ratio D/E favorable afin de fonctionner sans avoir à craindre un défaut de paiement sur ses obligations ou ses prêts.
Pourquoi le capital d’emprunt est-il important ?
Une entreprise qui ignore complètement le financement par emprunt peut passer à côté d’importantes opportunités de croissance. L’avantage du capital d’emprunt est qu’il permet à une entreprise de transformer une petite somme d’argent en une somme d’argent beaucoup plus importante et de la rembourser au fil du temps. Cela permet aux entreprises de financer des projets d’expansion plus rapidement qu’il ne serait possible autrement, augmentant ainsi théoriquement leurs bénéfices à un rythme plus rapide.
Informations rapides
Une entreprise qui ne profite pas du potentiel de levier du financement par emprunt peut nuire à sa propriété et à ses actionnaires en limitant la capacité de l’entreprise à maximiser ses profits.
Les intérêts payés sur la dette sont également généralement déductibles d’impôt pour l’entreprise, contrairement aux capitaux propres. Le capital d’emprunt a également généralement un coût du capital inférieur à celui des capitaux propres.
Le rôle du ratio d’endettement sur fonds propres dans la rentabilité des entreprises
Lors de l’examen du bilan d’une entreprise, il est important de prendre en compte le ratio D/E moyen pour un secteur donné, ainsi que ceux des concurrents les plus proches de l’entreprise et du marché dans son ensemble.
Si une entreprise a un ratio D/E de 5 mais que la moyenne du secteur est de 7, ce n’est probablement pas le signe d’une mauvaise gestion d’entreprise ou d’un risque économique. Il existe également de nombreux autres paramètres utilisés dans la comptabilité et l’analyse financière des entreprises qui sont utilisés comme indicateurs de santé financière et qui devraient être étudiés avec le ratio D/E.
Un ratio d’endettement plus élevé ou plus faible est-il préférable ?
Généralement, un ratio D/E inférieur est préféré car il indique moins de dette dans le bilan d’une entreprise. Cependant, cela variera également en fonction du stade de croissance de l’entreprise et de son secteur d’activité. Par exemple, les entreprises nouvelles et en croissance ont souvent recours à l’endettement pour alimenter leur croissance. Le ratio D/E doit toujours être considéré sur une base relative par rapport aux entreprises du même secteur ou à la même entreprise à des moments différents.
Quel type de ratio est le ratio d’endettement sur capitaux propres ?
Le ratio D/E peut être classé comme un ratio de levier (ou ratio d’endettement) qui montre le montant relatif de la dette d’une entreprise. En tant que tel, il s’agit également d’un type de ratio de solvabilité, estimant dans quelle mesure une entreprise peut payer sa dette à long terme et ses autres obligations. Cela contraste avec le ratio de liquidité, qui examine la capacité à faire face aux obligations à court terme.
Que signifie un ratio d’endettement élevé ?
Pour une entreprise mature, un ratio D/E élevé peut être un signe gênant indiquant que l’entreprise ne sera pas en mesure de payer ses dettes et pourrait éventuellement conduire à un événement de crédit tel qu’un défaut de paiement. Pour une entreprise en croissance, un D/E élevé peut être un signe sain d’expansion. Dans tous les cas, le ratio D/E doit être considéré par rapport au secteur d’activité et au stade de croissance de l’entreprise.
Pourquoi le ratio d’endettement est-il important ?
Si une entreprise ne peut pas payer les intérêts et le principal de sa dette, que ce soit sous forme de prêts bancaires ou sous forme d’obligations, cela pourrait entraîner un événement de crédit. En cas de défaut de paiement, l’entreprise peut être contrainte à la faillite. Le ratio D/E est un moyen de rechercher les signes avant-coureurs indiquant qu’une entreprise est en difficulté à cet égard.
Conclusion
La dette sur capitaux propres est un ratio de levier qui compare le passif d’une entreprise à ses capitaux propres. Les ratios d’endettement typiques varient selon le secteur, mais les entreprises empruntent souvent des montants supérieurs à leurs capitaux propres totaux pour alimenter la croissance, ce qui peut contribuer à maximiser les profits. Une entreprise dont le ratio D/E dépasse la moyenne du secteur peut ne pas être attrayante pour les prêteurs ou les investisseurs en raison du risque. De plus, les entreprises dont les ratios D/E sont inférieurs à la moyenne du secteur peuvent être considérées comme favorables aux prêteurs et aux investisseurs.
