Qu’est-ce qui attend la Fed en 2025 ?

Personne ne sait exactement à quoi s’attendre de la Réserve fédérale en 2025, encore moins les responsables de la Fed.
Après avoir réduit les taux d’intérêt à trois reprises en autant de réunions, la Fed entre dans une nouvelle phase dans sa lutte contre l’inflation à l’horizon 2025. La Fed attend de voir ce qu’il adviendra de l’inflation, si le nouveau président Donald Trump imposera des tarifs douaniers élevés et quel impact ces tarifs auront sur l’économie. Sans parler des changements de politique, des réglementations fiscales et de nombreux autres facteurs qui pourraient changer lorsque le gouvernement passera sous le contrôle républicain en janvier.

Le président Jerome Powell a utilisé les mots « incertain » ou « incertain » à 14 reprises lors de la conférence de presse qui a suivi la dernière annonce politique de la Fed en décembre.
« L’incertitude est simplement due au fait que nous nous attendons à des changements politiques importants », a-t-il déclaré. “Il n’y a rien de vraiment inhabituel à cela. Je pense que nous devons voir de quoi il s’agit et voir quel impact ils vont avoir.”

L’inflation reste tenace et les propositions de Trump n’aideront probablement pas

Au moins une chose reste sûre : l’inflation reste supérieure à l’objectif annuel de 2 % de la Réserve fédérale, en hausse de 2,4 % selon la mesure privilégiée par la Fed. L’année prochaine, la Fed tentera de faire baisser ce taux tout en évitant une forte hausse du chômage.

Atteindre ces deux objectifs est un exercice d’équilibre, car le principal outil de la Fed consiste à manipuler le taux des fonds fédéraux, qui affecte les coûts d’emprunt pour tous les types de prêts. Une hausse du taux des fonds fédéraux pourrait ralentir l’économie et réduire l’inflation, mais elle pourrait également nuire au marché du travail.
La Fed a abaissé en septembre le taux des fonds fédéraux par rapport à son plus haut niveau depuis deux décennies et, après trois réunions, l’a réduit d’un point de pourcentage. Les banques centrales s’attendent à de nouvelles réductions l’année prochaine, mais à un rythme beaucoup plus lent. Selon la dernière série de prévisions économiques des responsables de la Fed, ils prévoient que le taux de référence ne baissera que de trois quarts de point de pourcentage sur l’année.
Parmi tous les changements potentiels apportés par la nouvelle administration présidentielle, la Fed se concentre particulièrement sur les tarifs douaniers. Trump a déclaré qu’il imposerait des droits de douane élevés aux partenaires commerciaux des États-Unis, mais les détails de ce plan restent flous.

Les économistes affirment que les tarifs pourraient provoquer de l’inflation dans la mesure où les commerçants répercutent les coûts sur leurs clients. Cela pourrait également ralentir l’économie et réduire l’emploi, ce qui compliquerait l’objectif de la Fed de stabiliser à la fois la hausse des prix et le chômage.

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La nouvelle année pourrait également entraîner un conflit politique entre la Fed et la Maison Blanche.

Trump a fréquemment critiqué Powell au cours de son premier mandat de président, l’attaquant pour avoir maintenu des taux d’intérêt plus élevés que ce que Trump souhaitait. Bien que Trump ait déclaré qu’il ne licencierait pas Powell avant la fin de son mandat en 2026, il a déclaré qu’il souhaitait avoir plus d’influence sur les décisions politiques de la banque centrale.

Powell s’est opposé à cette idée, arguant que la Fed sera d’autant plus efficace qu’elle sera libre du contrôle direct des politiciens.