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Leçon principale
- Le déficit commercial américain a chuté de près de 40 % en octobre, atteignant son plus bas niveau depuis 2009.
- Mais une forte augmentation des exportations d’or non monétaires, couplée à une forte baisse des importations de produits chimiques pharmaceutiques, explique en grande partie ce changement.
- Cette baisse intervient après l’introduction d’une série de nouveaux droits de douane en août, même si les économistes estiment que ces droits de douane pourraient ne pas avoir autant d’impact que prévu sur la balance commerciale.
Le déficit commercial américain a fortement diminué en octobre, mais cette réduction semble être liée à une forte hausse des exportations d’or et d’argent.
Le déficit commercial s’est élevé à 29,4 milliards de dollars, en baisse de près de 40% par rapport au niveau du mois précédent. C’est le niveau le plus bas depuis 2009, alors que l’Amérique était encore en pleine crise financière. Les économistes interrogés par Journal de Wall Street Et Bulletin Dow Jones Le déficit commercial devrait augmenter.
Au lieu de cela, les importations en octobre ont chuté de plus de 3 %, tandis que les exportations ont augmenté de 2,6 %. Mais cette activité se concentre sur certains domaines.
Les exportations d’or ont augmenté en raison de la hausse des prix
Les exportations d’or non monétaire et d’autres métaux précieux ont augmenté de plus de 10 milliards de dollars en octobre, compensant les baisses ailleurs et représentant plus que l’augmentation totale des exportations de 7,1 milliards de dollars ce mois-là. Ce pic survient alors que l’or a atteint un niveau record le 20 octobre, ce qui s’inscrit dans le cadre d’une récente tendance des investisseurs à affluer vers les actifs refuges.
“En fin de compte, la forte baisse du déficit commercial d’octobre était presque entièrement due à l’évolution du prix de l’or”, ont écrit les économistes de Wells Fargo, Shannon Grein et Tim Quinlan.
Parallèlement, la baisse des importations pourrait également être liée à un autre segment : celui des produits pharmaceutiques. La baisse de 14,3 milliards de dollars des importations de produits chimiques pharmaceutiques était supérieure à la baisse globale de 12,1 milliards de dollars des importations signalée par le Bureau of Economic Analysis.
Positive mais pas « énorme », la croissance du PIB est attendue
Même si la réduction du déficit commercial devrait avoir un impact positif sur l’économie, on ne sait pas exactement dans quelle mesure, ont déclaré les économistes de Wells Fargo.
« Le problème, c’est que c’est exagération “La contraction réelle actuelle du déficit commercial est en grande partie due au fait que le BEA a ajusté ces flux pour actualiser tous les transferts de métaux liés à des fins d’investissement dans la comptabilité du PIB”, ont écrit les économistes de Wells Fargo. énorme conduisant la croissance du PIB au quatrième trimestre à ce niveau.
La publication des données, retardée par la fermeture du gouvernement l’année dernière, intervient après que le président Donald Trump a introduit une série de nouveaux droits de douane en août, qui ont augmenté le coût de certains produits importés. Ces tarifs ont été contestés devant les tribunaux, augmentant l’incertitude quant à leur maintien. Même si les droits de douane ont un certain impact, les économistes de Wells Fargo affirment que certaines transactions sont redirigées vers des pays avec lesquels les États-Unis ont conclu des accords commerciaux, comme le Mexique et le Canada.
“Nous restons convaincus que les flux commerciaux se normalisent quelque peu après le processus décisionnel lié aux tarifs douaniers au début de l’année dernière”, ont-ils écrit.
